Monet sijoitusstrategiat ovat olemassa, mutta harvoilla on vahva tilastollinen näyttö tukemaan niiden käyttöä sijoittajille. Jokaisella investointistrategialla on sen edut ja haitat, ja on tärkeää tietää ajan mittaan tapahtuva lähestymistapa.

Value Investing

Warren Buffetin ensimmäinen mentori, Benjamin Graham, oli arvojen sijoittaminen. Grahamin peruskaava sisälsi useita kriteerejä. Esimerkiksi tarkasteltavana olevan kannan pitäisi olla kaksi kolmasosaa tai vähemmän aineellisesta kirjanpitoarvosta, kaksi kolmasosaa nettorahavirta-arvosta ja kokonaisvelan pitäisi olla pienempi kuin aineellinen kirjanpitoarvo.

Joel Greenblatt otti Graham-teeman muutamassa muunnelmassa. Greenblattin malli etsii kiinteitä yrityksiä, jotka käyvät kauppaa houkuttelevissa arvostuksissa, jotka perustuvat korkeaan sijoitetun pääoman tuottoon (ROIC) ja korkeisiin tuottoihin. Jälkimmäinen on käänteinen hinta / voitto (P / E) suhde. Tämän kaavan testaaminen ajanjaksolla 1988 - 2009 johti yhdistettyyn vuotuiseen kasvuvauhtiin 24% verrattuna S & P 500 -indeksiin 10%: sta.

Jotkut arvohallitukset voivat käyttää erilaisia ​​kaavoja, mutta sama tavoite on löytää menetelmä, joka löytää menestyksekkäästi aliarvostetut varastot. Holding-kaudet ennen myyntiä vaihtelevat, ja Buffett on kehittynyt siihen pisteeseen, jossa hän väittää, että hänen pitoaikaansa on ikuisesti. Arvokyselyn haittapuolena on se, että markkinoilla voi kestää kauan ennen kuin yritys tunnistaa yrityksen sisäisen arvon. Teoriassa arvo kasvaa, kun varastot ovat halvempia, ja massiivisessa taloudellisessa romahtamisessa ja karhumarkkinoilla, kuten vuonna 2008, sijoittajat arvostavat sijoittajia, koska he eivät leikkaa tappioita.

Osakekirjainvestoinnit

Vuonna 2008 Buffett sijoitti vedon hedge-rahastonhoitajalle, jonka mukaan S & P 500 -indeksirahasto voittaa hedge-rahastojen salkun seuraavien 10 vuoden aikana. Buffet-panostus voitti selvästi vuoden 2015 alussa, sillä Vanguardin S & P 500 -indeksirahasto nousi yli 63% verrattuna sijoitussalkkuun, joka sijoitti vain hedge-rahastoihin, jotka palauttivat 20% palkkioiden jälkeen.

Sijoitusrahastojen päälliköiden prosenttiosuus, jolla on kyky voittaa markkina-indeksi, on myös vähenemässä. Vuonna 2014 vain 14 prosenttia aktiivisesti hoidetuista sijoitusrahastoista voitti merkittävät pörssiarvopohjaiset indeksit. Kun vuoden 2015 tuloksia vapautetaan, se saattaa olla hyvin pienempi.

Indeksin varat, etenkin Vanguardin kaltaisista toimijoista, palkitsevat sijoittajat erittäin alhaisilla hallintokuluilla. Alhaisempien palkkioiden yhdistämisen etu johtaa parempaan investointien tuottoon ajan myötä. Indeksi-sijoittajat olettavat myös, että markkinat ovat täysin tehokkaita, tai melkein niin. Tämä oletus on kohtuullinen, koska useimpien salkun jockeys -yritysten epäonnistuminen on parempi kuin keskiarvot, mutta portfoliolainan ongelma säilyy.

Ellei sijoittajilla ole hyvämaineisia markkinoiden ajoitusjärjestelmiä, ne pysyvät täysin sijoitettuna sukupolvenvaihdosten markkinoilla, kuten vuonna 2008. Salkku, joka menettää 50 prosenttia, vaatii 100 prosentin tuoton vain takaisin tasolle.

Trend Following

Vanha Wall Streetin sanonta on, että trendi on ystäväsi, kunnes se päättyy. Arvopaperisijoittajat keskittyvät turvallisuuden perustavanlaatuiseen analyysiin, kun taas trendin seuraajat enimmäkseen jättävät sen huomiotta. 1970-luvun villin raaka-ainekirjamarkkinoilla trendi seurasi monia kannattajia ja sijoittajat kuten Paul Tudor Jones ja John Henry tekivät omaisuuksia kiinni nousevasta kehityksestä ja voittojen voittamisesta. Trenditekijät leikkaavat kuitenkin tappiot nopeasti nopeasti, eivätkä salli tappioita päästä eroon kädestä päinvastoin kuin arvo- ja indeksiinvestointien heikkous.

Selkeimmän trendin seurannan strategiassa käydään pitkiä markkinoita viimeaikaisten positiivisten tuottojen myötä ja myymällä tai lyhentämällä niitä, joilla on äskettäin negatiivisia tuottoja. Monet sijoittajat käyttävät liikkuvia keskiarvoja tulo- tai poistumistekniik- kaan. Esimerkiksi jotkut trendinantajat myyvät osakkeita tai indeksiä, jos 200 päivän liukuva keskiarvo tunkeutuu haittapuoleen. Toiset käyttävät erilaisia ​​liikkuvia keskiarvoja eristystekniikassa, joka kertoo elinkeinonharjoittajalle ostavansa turvallisuuden, kun liikkuva keskiarvo tunkeutuu ylösalaisin. Mebane Faber julkaisi yksinkertaisen ja menestyksekkään strategian, joka pysyy markkinoilla pitempään, jos se on kaupankäynnin kohteena 10 kuukauden liukuvan keskiarvon yläpuolella ja poistuu, kun hinta alittaa kyseisen tason.

Ned Davis Research kehitti tyylikästä trendi-mallia, kolmisuuntaista varallisuustrategiaa käyttäen kolmen ja kymmenen kuukauden liukuvaa keskiarvoa. Malli sisältää osakkeet, valtion joukkovelkakirjalainat ja kullan, jonka tavoitteena on lyödä osakemarkkinat vähemmän riskiin. Sijoittajat ostavat yhden tai kaikki kolmesta varoista, jos kolmen kuukauden liukuva keskiarvo on kaupankäyntiä yli 10 kuukauden ajan ja myydä, jos päinvastoin tapahtuu. Viimeisen 45 vuoden tulokset ovat vaikuttavia.

Jos sijoittaja yksinkertaisesti ostaa ja pitää osakeindeksirahastoa, kuten S & P 500, yhdisteen vuotuinen tuotto on 10. 5% ja Sharpe-suhde on 0. 35. Portfolion vetäminen on valtava -51%. Kolmivaiheinen varainstrategia kyseenalaistaa kiistatta ostotilauksen strategian, jonka vuotuinen tuotto on 13,1%. Mikä on vieläkin vaikuttava, volatiliteetti on alhaisempi, Sharpen suhde 0,33 prosentilla on korkeampi ja salkun nostotaso on -21% verrattuna -51 prosenttiin. Sijoittajat, joilla on taipumus pysyä tämän trenditason järjestelmän kanssa, ovat hyvät mahdollisuudet voittaa osakemarkkinat pienellä riskillä.

Löydä vahva strategia ja pysy siinä mukana

Wall Streetissä ei ole takuita, mutta sijoittajat voivat pinota kertoimet heidän hyväkseen valitsemalla tilastollisesti pätevän lähestymistavan ja soveltamalla sitä johdonmukaisesti. Lopeta arvaus ja tullut älykkäämpi sijoittaja, jonka Graham kirjoitti monta vuotta sitten.