Meksikon peso (MXN) on 8 ^th useimmiten valuuttaa maailmassa ja 3 ^rd läntisellä pallonpuoliskolla USA: n takana dollaria (USD) ja Kanadan dollaria (CAD). MXN-ristit USD: n kanssa houkuttelevat vähemmän osallistujia kuin suuret parit, mukaan lukien euro (EUR / USD) ja jeni (USD / JPY), mutta valuuttana on edelleen erittäin likainen pääsy Latinalaiseen Amerikkaan sekä kehittyvien markkinoiden kasvun ja heikkous.

MX1 on muuttunut unestaan ​​kehittyvästä maailman valuutasta kansainväliseksi rahoitusvälineeksi viime vuosikymmeninä. (Katso myös: Kehittyvät markkinat: analysoidaan Meksikon bruttokansantuotteesta.) Vaikka valuuttakaupankäynnit ovat nousseet maailmanlaajuisesti tänä aikana, kolme erityistä katalysaattoria on ohjannut valtaosan valuutan nopeasta kasvusta. Katsotaanpa näitä makrovoimia ja tarkasteltava suuria haasteita, jotka voisivat heikentää peso-likviditeettiä tulevina vuosina.

1. Raakaöljy

Kuten 9

th ^{maailman suurin öljyntuottaja, Meksiko sitoo valuutansa energian hintoihin, koska sen valtavat varannot tarjoavat lainaa vakuudeksi, mikä tarkoittaa julkisten menojen ohjelmaa. Kansainväliset luotonantajat ovat halukkaampia ottamaan riskejä petrokemian hallinnassa olevista maista, kun raakaöljyn hinnat ovat korkeita, mikä johtaa alhaisempaan lainanottoon. Tämä synnytti Latinalaisessa Amerikassa talouskasvun, kun raakaöljy osui kaikkien aikojen huippuun viime vuosikymmenen puolivälissä.}

Öljyntuotanto on yli 10 prosenttia maan vientituloista, mikä lisää valuutan heilahteluja, kun raakaöljy liikkuu jyrkästi korkeammalla tai pienemmällä. Lisäksi hallitus kerää korkeita verovelkoja valtion omistamalle öljyhaaralle Pemexille, joka on lähes kolmasosa maasta kerätyistä veroista. Tämä lisää merkittävästi MXN: n riippuvuutta energian hinnoista.

Koska öljyntuottaja ei ole jäsenenä, Meksiko on kärsinyt voimakkaasti OPEC-hankinnasta, mikä lisää painetta öljyntuotannon monivuotisen laskuun. Vaikka uudet varannot osoittavat, että vuorovesi voi kääntyä ja tukea tuotannon kasvua, joka vahvistaa sen valuutan arvoa, haasteet nousevien markkinoiden lennolta voivat kumota nämä voitot. (Katso myös: Onko Meksiko kehittyvä markkinatalous?)

2. Läheisyys Yhdysvaltoihin

Meksiko ja Yhdysvallat pitävät pitkän rajan ja erityissuhteen, joka ulottuu laajoihin kauppasopimuksiin ja krooniseen poliittiseen ristiriitaan, jotka syntyvät maahanmuutosta ja huumekaupasta. Fysikaalinen läheisyys tuottaa lisävaikutuksen peso-arvoon, kun hyvin asutut raja-alueet harjoittavat laajaa kaupallista vuorovaikutusta, jotka lisäävät merkittävästi MXN-likviditeettiä ja pakottavat jatkuvasti nollat ​​valuutan suhteelliseen arvoon verrattuna U: han.S. dollari.

USD / MXN forex-pari tarjoaa luonnollisen Meksiko-USA-valuutan pelaamisen ja on myös nikeimmän MXN-parin. Yhdysvallat vienyt Meksikossa 240 miljardia dollaria tavaroihin vuonna 2014 ja tuonut 294 miljardia dollaria lisäämällä huomattavaa likviditeettiä. Tämä kauppatase (BOT) osoittaa viime vuosikymmenen aikana suuria vaihteluita, sillä vaihtosuhde vaikuttaa suhteelliseen arvoon. MXN on ollut tämän yhtälön menettämässä päädyssä laskenut suhteessa USD: iin yli 20 vuoden ajan.

3. Keskuspankit ja korkean tuoton metsästys

Keskuspankin elvytys vuoden 2008 talouden romahtamisen jälkeen alkanut ensimmäisellä neljänneksellä (QE) vuoden 2009 maaliskuussa kiristyneellä määrällisellä keventämisellä (QE) alensi ensimmäisen maailmantalouden keskuspankkien joukkovelkakirjojen instrumenttien tuottoa, mukaan lukien Yhdysvallat ja euroalue. Kuuma raha -rahasto vastasi kääntämällä huomiota kehittyviin markkinoihin ja kolmansien maiden maihin, joissa korkeammat tuotot olivat suurempia voittoja. Tätä kutsutaan yleisesti kantakaupaksi.

Tämä epätasapaino käynnisti monivuotisen pääoman kasvun kehittyviin markkinoihin, kuten Meksikoon ja Latinalaiseen Amerikkaan. Samanaikaisesti Kiinan teollisuuskasvu räjähti, mikä kasvatti hyödykkeiden kysyntää, mikä lisäsi maksuvalmiutta valuutoissa näissä paikoissa, mukaan lukien MXN. Nämä voimat yhdistyivät herättämään historiallisen kasvukulman U.S.-rajan eteläpuolella.

Tulevien vuosien haasteet

Raakaöljyn ja raakaöljyhintojen lasku ovat heikentäneet Meksikon kasvua, kun taas öljyntuotanto laskee edelleen ja kaksinkertaistaa haitallisen vaikutuksen. Tämä on vaikuttanut painon historialliseen romahtamiseen USA: n dollariin ja euroon nähden. Tämä puolestaan ​​heikentää MXN: n likviditeettiä samanaikaisesti, kun pääomavirrat ovat päinvastaiset, ja kuuma raha poistuu Latinalaisen Amerikan talouksista.

Samaan aikaan USA: n määrällinen keventäminen on päättynyt, kun joukkovelkakirjalainojen tuotot ovat tulossa monen vuosikymmenen alhaisilta, kannustamalla pääomaa palaamaan paikallisiin paikkoihin. U.S.-dollarin jatkuva vahvistaminen lisää eksodusta, jolla on valta imeä likviditeettiä painosta tulevina vuosina. Meksiko on yrittänyt torjua vuoroveden myymällä USA: n dollareita, mutta politiikassa on vain vähän vaikutusta.

Meksikon yritykset ovat lisänneet likviditeettisovellusta, koska ne ovat luottaneet voimakkaasti Yhdysvaltain dollareissa, jotka ovat halvempia kuin paikalliset valuutat. Tämä on nostanut velkaantumisastetta merkittävästi viime vuosina, ja huoltokustannukset nousevat painon laskun takia. Näin poistetaan pääomalainat, jotka olisi voitu kohdistaa tuotteisiin ja palveluihin ja jotka puolestaan ​​tukevat valuutan likviditeettiä.

Bottom Line

Meksikon peso näyttää suurta likviditeettiä kolmesta syystä. Ensinnäkin sillä on valtavia raakaöljyvarantoja, jotka edistävät kansainvälistä kauppaa. Toiseksi maan fyysinen läheisyys Yhdysvaltoihin rohkaisee miljardeja dollareita kaupalliseen toimintaan. Kolmanneksi, se houkuttelee kansainvälistä pääomaa korkeampien tuottojen takia kuin ensimmäisillä maailman mailla.