Fidelity Capital & Income Fund ("FAGIX") on 10 miljardin dollarin portfolio, joka kuuluu Morningstarin High Yield Bond -luokkaan. Tämä konservatiivinen osakerahasto sijoittaa osakkeiden ja kiinteätuottoisten arvopapereiden yhdistelmään, joka on luokiteltu sijoitusluokan alle. Nämä arvopaperit edustavat heikompilaatuisia velkapapereita, joita liikkeeseenlaskijat ovat huolissaan tai epävarmoissa taloudellisissa olosuhteissa. Rahasto on merkittävien osakkeiden ja alhaisempien joukkovelkakirjojen kohdentamisen kannalta yksi aggressiivisista ja riskialttiimmista vaihtoehdoista junk-bond-tilassa.

Sijoittajat, jotka ovat halukkaita vatsata nämä riskialttiit sijoitukset, on historiallisesti palkittu. Rahasto antoi 31.3.2016 viisivuotisen keskimääräisen vuotuisen tuoton 4,8%, ylittäen Morningstarin korkean luottoluokkaan kuuluvan luottoluokituksen keskiarvon 3,8%. Rahaston kymmenen vuoden keskimääräinen tuotto oli 7,5% ja sijoitti sen 1 prosenttiin 365 rahastosta mitatusta rahastosta. 39-vuotiaalla rahastolla on Morningstarin korkein viiden tähden luokitus.

Jäteliiketoiminnan joukkovelkakirjalainoja pidetään erityisen riskialttiina korkosijoituksina, mikä näkyy vuoden 2010 -4%: n tuotolla korkean joukkovelkakirjalainan sijasta, kun sijoittajat siirtyivät pois matalan arvosanan omaavista arvopapereista ja korkealaatuisiin sijoituksiin . Rahaston tuoton tarkastelu viimeisen viiden vuoden aikana selventää, miten se on toiminut eri ajankohtina.

Yli keskimääräinen volatiliteetti

Erityisesti suuret likviditeettiriskit ja maksukyvyttömyysriskit antavat roskasijoitusrahastojen mahdollisuuden nähdä huomattavia muutoksia normaalia suurempaan. Kun otetaan huomioon viimeisen viiden vuoden 60 kuukauden havainnot, rahasto on havainnut yli kolmen prosentin osakekurssimuutoksia kahdeksassa näistä kuukausista. Tällainen volatiliteetti ei ole yhtä suuri kuin mitä voit odottaa osakerahastosta, mutta se on huomattava kiinteäkorkoinen rahasto.

Rahasto on historiallisesti kokenut tämäntyyppisen swingin noin 13% ajasta. Vaikka tämä tilasto ei välttämättä näytä merkittävältä, se osoittaa, että suurten osakekurssivaihtelujen sattuessa tapahtuu ja on odotettavissa. Vuosien 2008-2009 rahoituskriisin aikana riskialttiiden hyödykkeiden hinnoilla oli suuria tappioita, mutta rahasto näki yli 6 prosentin vauhtia seitsemän kuukauden aikana 13 kuukauden jaksolla syyskuusta 2008 lokakuuhun 2009. Tämä oli etenkin haihtuvasta ajanjaksosta, mutta osoittaa pahimman tapauksen riskille tyypin.

Elokuu ja syyskuu ovat menettäneet kuukausia

Kesäkuun lopulla on ollut vähemmän rahasto-osuuden osakkeenomistajia viimeisten viiden vuoden aikana. Elokuu on kirjannut keskimäärin 1,5%: n tappion, kun taas syyskuussa se on seurannut 2%: n tappion. Kahdella kuukaudella vaikutti negatiivisesti vuoden 2011 suuret tappiot, jotka näkivät joka kuukausi noin 6% rahaston arvosta.

Useita kuukausia on kasvatettu tasaisesti

Vaikka menneisyys ei ole takuu tulevista tuloksista, helmikuun, huhtikuun ja lokakuun yhdistyneet kuukaudet eivät ole koskaan menettäneet rahaa osakkeenomistajille kuuden vuoden jaksolla vuosilta 2010-2015. Lokakuu on toimittanut kuusi peräkkäistä voittoa, kun taas huhtikuu on tuottanut positiivisia tuottoja 10 peräkkäisenä vuonna.

Tuotto voi korottaa tuottoa

Korkean tuoton joukkovelkakirjalainat maksavat usein keskimääräistä enemmän osinkotuottoja, mikä heijastaa keskimääräistä riskiä, ​​jonka osakkeenomistajat tekevät sijoittamalla. Vuodesta 12.4.2016 rahasto tarjosi 30 päivän satoa 4,7%. Sen tuotto on ollut viimeisen viiden vuoden aikana useilla eri pisteillä pohjoiseen 6%.

Vaikka joukkolainarahastoilla on suuri hintahinta, osinkotuotot auttavat korjaamaan joitain riskejä. Rahasto, joka tarjoaa kuukausittain 0,5 prosentin osingon, voi usein poistaa kaikki kyseisen kuukauden aikana havaitut osakekurssitappiot. Osinkotuotot voivat vaihdella ajan mittaan, mutta korkean tuoton joukkolainojen rahastot antavat lisää rahaston kokonaistuottoa.