Useimmat ihmiset ajattelevat, että investoiminen on numeropeli, mutta sillä on yhtä paljon ihmisiä kuin lukuja. Vastauksena tähän asiaan on syntynyt käyttäytymistapana, jonka avulla voidaan analysoida, kuinka paljon ihmiset vaikuttavat markkinoiden muodostavilla numeroilla. Heidän löytöjänsä ovat olleet varsin valaisevia. Yksi yhteinen havainto, että käyttäytymiseen liittyvä rahoitus on osoittautunut, on se, että sijoittajat, vaikka he toimivat parhaiden aikomusten tavoin, ovat usein heidän omat pahin vihollisensa. Tässä artikkelissa tarkastellaan joitakin niistä psykologisista virheistä, jotka maksavat sijoittajia pitkällä aikavälillä.
Oppitunti : Behavioral Finance

Meet Behavioral Finance Jos markkinat ovat tehokkaat, miksi kuplia esiintyy? Miksi mekaaniset investointistrategiat yhtäkkiä epäonnistuvat? Miksi strategiat, kuten arvojen keskiarvo toimivat tehokkailla markkinoilla? Nämä ovat joitain kysymyksiä, jotka kiinnostavat käyttäytymistä rahoittaa ihmisiä. He ovat esittäneet useita selityksiä, jotka kiehuvat seuraavaan:

a) Vaikka markkinat ovat tavallisesti tehokkaita, koska sijoittajat eivät pysty näkemään tulevaisuutta, se aiheuttaa sekavuutta ja

b) Markkinoiden inhimilliset osat estävät täysin tehokkaat markkinat ja pahentavat yllätyksiä. Millä tavalla? Jatka lukemista. (Lisätietoja on kohdassa Markkinoiden tehokkuus? )

Numerot vain investoivat Markkinat muuttuvat epävakaiksi, kun sijoittajat kaada rahaa puhtaasti muutamia lukuja talouden ja analyytikoiden ennusteiden tietämättä niistä yrityksistä, jotka nämä numerot edustavat. Tätä kutsutaan ankkurointiin, ja se viittaa keskittymiseen yhteen yksityiskohtiin kaikkien muiden kustannuksella. Kuvittele vedonlyönti nyrkkeilyottelussa ja valita taistelija pelkästään kuka on heittänyt eniten lyöntejä viidestä viidestä taistelusta. Voit päästä erinomaisesti poimimalla tilastollisesti vilkkaamman hävittäjän, mutta taistelija, jolla on pienimmät lyönnit, voi olla voittanut viisi ensimmäisellä kierroksella. On selvää, että kaikki metrijärjestelmät voivat tulla merkityksettömiksi, kun ne otetaan pois kontekstista.

Jos olet sitä mieltä, että kaikki on numeroissa, sinun on reagoida nopeasti numeroiden muutoksiin voittojen suojaamiseksi. Numerotyyppiset sijoittajat ovat kaikkein alttiimpia paniikkituotteille. He pyrkivät suojaamaan ostojaan stop-loss-tilauksilla, joita muut yrittäjät yrittävät laukaista voidakseen hyötyä varastojen lyhentämisestä. Tämä strategia, jota kutsutaan kerääntymiseksi pysähdyksiin, voi lisätä markkinoiden volatiliteettiä lyhyeksi ajaksi ja antaa kauppiaille, jotka lyhentävät osakekannan voittoa. Mitä tämä ei muuta, se on todellinen yhtiö varastossa. Lyhytaikainen volatiliteetti osakemarkkinoilla ei saisi vaikuttaa yhtiön liiketoimintaan. Esimerkiksi Nike (NYSE: NKE NKENike Inc56. 04 + 0. 59% Luotu Highstock 4: llä.2. 6 ) ei lopeta kenkien valmistamista, kun sen varastot ovat.

Usko menneeseen tulevaisuuteen Kun sijoittajat alkavat uskoa, että menneisyys vastaa tulevaisuutta, he toimivat kuin jos markkinoilla ei ole epävarmuutta. Valitettavasti epävarmuus ei koskaan häviä.

Aina ja alamäkeissä, ylikuumentuneissa varastoissa, kuplissa, mini-kuplissa, teollisuuden laajuisissa tappioissa, paniikkiliikenteessä Aasiassa ja muissa odottamattomissa tapahtumissa markkinoilla on aina ongelmia. Uskoo, että menneisyys ennustaa tulevaisuutta, on merkki ylimielisyydestä. Kun riittävät sijoittajat ovat ylivoimaisia, meillä on Greenspanin kuuluisan "irrationaalisen ylellisyyden" olosuhteet, joissa sijoittajan ylivertaisuus pumppaa markkinoita siihen pisteeseen asti, jossa valtava korjaus on väistämätöntä. Sijoittajat, jotka kärsivät kovimmista, ne, jotka ovat vielä kaikki juuri ennen korjausta, ovat ylivoimaisia, jotka ovat varmoja, että härkäleikkaus kestää ikuisesti. Luottamus, että härkä ei pääse sinne, on varma tapa saada itsesi suulluksi. (Lisätietoja on kohdassa Market Problems? Blame Investors .)

Self-Serving Bias Samoin kuin ylikysymys on itsepalveleva esijännitys. Tällöin sijoittajat pystyvät nopeasti ottamaan luottoja salkun tuottoihin, mutta yhtä nopeasti syyttää ulkopuolisia tekijöitä, kuten markkinavoimia tai Kiinan keskuspankkia. Paljon kuin urheilija syyttää tuomaria menetyksestä, itsemääräämisoikeus estää sijoittajia välttämään vastuuvelvollisuutta. Vaikka saatat tuntea parempaa seuraamalla tätä ennakkoluuloja, huijaat itseäsi arvokkaasta tilaisuudesta parantaa investointitietoasi. Jos et ole koskaan tehnyt markkinoiden virheitä, sinulla ei ole syytä kehittää parempia investointitaitoja ja tuotot heijastavat sitä.

Pseudo-varmuustekijä Tämä 50 sentin ilmaus on havainto sijoittajien käsityksistä riskeistä. Sijoittajat rajoittavat riskialttiuttaan, jos he ajattelevat, että heidän sijoituksensa / sijoitustoimituksensa ovat positiivisia - olennaisesti suojaavat johdon - mutta he pyrkivät yhä enemmän riskiä, ​​jos näyttää siltä, ​​että he menettävät tappiota. Pohjimmiltaan sijoittajat välttävät riskejä, kun heidän salkkunsa toimivat hyvin ja heillä saattaa olla enempää riskejä, ja he pyrkivät riskiin, kun heidän salkkujensa tappiot eivätkä tarvitse enemmän altistumista mahdollisille tappioille. Tämä johtuu suurelta osin siitä, että voittaako se kaikki takaisin. Sijoittajat ovat valmiita nostamaan panoksensa "takaisinmaksuun" pääomaan, mutta ei luoda lisää pääomaa. Kuinka kauan kilpa-auton kuljettaja elää, jos hän käyttää vain jarrutessaan, kun hänellä oli johtoasema?

Bottom Line Tämä on vain pieni koko luettelon näyte, joka sisältää ylireagoinnin, alipreaktion, muodonmuutoksen väärinkäytön, pelurin väärinkäytön, klusteroinnin, positiivisen lopputuloksen ja edelleen. Vaikka tutkijat tutkivat näitä ilmiöitä omaansa, sijoittajien tulisi myös kiinnittää huomiota käyttäytymisen rahoitukseen. Näin voit katsoa peiliin ja kysyä itseltäsi: "Teenko minä sitä?" (Jos haluat lisätietoja sijoittajien sijoittautumisesta omaan tapaansa, tutustu Tämä on aivosi varastossa .)