Moderni salkun teoria viittaa siihen, että markkinat ovat tehokkaita ja että tietoturvan hintaan sisältyy kaikki saatavilla olevat tiedot. Ehdotuksen mukaan portfolion aktiivinen hallinta on hyödytöntä, ja sijoittajat voisivat paremmin ostaa indeksin ja antaa sen ajaa. Osakekurssit eivät kuitenkaan aina näytä järkevältä, ja on myös runsaasti todisteita tehokkaita markkinoita vastaan. Joten, vaikka monet sanovat, että indeksiinvestointi on tapa lähteä, tarkastelemme joitain syitä, miksi se ei aina ole paras valinta. (Katso taustalukemista Indeksin investointikohteesi ja Moderni salkun teoria: yleiskatsaus .)

1. Epäonnistumisen puute
Pörssi on osoittautunut suureksi investoimeksi pitkällä aikavälillä, mutta vuosien saatossa se on saanut osuutensa kaatumisista ja mustelmista. Sijoittaminen indeksirahastoon, kuten esimerkiksi S & P 500: n, johtaa sinut nousuun, kun markkinat toimivat hyvin, mutta jättävät sinut täysin alttiiksi haittapuolelle. Voit halutessasi suojata indeksiin kohdistuvan altistumisen oikaisemalla indeksin tai ostamalla osuuden indeksiin nähden, mutta koska nämä siirtyvät toisiaan vastakkaiseen suuntaan, niiden käyttäminen yhdessä voisi päihittää sijoittamisen tarkoituksen (se on strateginen strategia ). (Jos haluat oppia suojaamaan pelättäviltä laskusuhdilta, tutustu 4 ETF: n strategiat alamarkkinoille .)

2. Reaktiivisen kyvyn puute
Joskus ilmeinen virhehinta voi ilmetä markkinoilla. Jos Internet-sektorilla on yksi yritys, jolla on ainutlaatuinen hyöty ja kaikki muut internet-yhtiön osakekurssit nousevat myötätuntoon, ne voivat yleistyä ylijäämäisenä. Päinvastoin voi myös tapahtua. Yhdellä yrityksellä voi olla tuhoisia tuloksia, jotka ovat ainutlaatuisia kyseiselle yhtiölle, mutta se voi alentaa kaikkien sen alan yritysten osakekurssit. Tämä sektori voi olla pakottava arvo, mutta laajalla markkina-arvolla painotetulla indeksillä altistuminen kyseiselle alalle vähenee todellisuudessa sen sijaan, että se kasvaa. Aktiivinen johto voi hyödyntää tätä väärää käyttäytymistä markkinoilla. Sijoittaja voi tarkkailla hyviä yrityksiä, jotka ovat aliarvostettuja muiden tekijöiden kuin perusominaisuuksien pohjalta ja myyvät yhtiöt, jotka ovat yliarvostettuja samasta syystä. (Selvitä, miten voit selvittää, onko varastosi edullinen vai pankkisauva? Katso Sympathy Sell-Off: Sijoittajan opas .)

Indeksi-investoinnit eivät salli tätä edullista käyttäytymistä. Jos varastossa yliarvostetaan, se alkaa itse asiassa painostaa enemmän indeksiin. Valitettavasti tämä on juuri silloin, kun älykkäät sijoittajat haluavat alentaa salkkujensa altistumista kyseiselle varastolle. Joten vaikka sinulla olisi selkeä käsitys varastosta, joka on yli- tai aliarvostettu, jos sijoitat vain indeksin kautta, et voi toimia kyseisellä tiedolla.

3. Ei hallintatilaa
Indeksit ovat asetettuja salkkuja. Jos sijoittaja ostaa indeksirahastoa, hänellä ei ole minkäänlaista määräysvaltaa salkun yksittäisissä omistuksissa. Sinulla voi olla tiettyjä yrityksiä, jotka haluat ja haluat omistaa, kuten suosikki pankki tai elintarvikeyritys, jonka olet etsinyt ja haluat ostaa. Samoin jokapäiväisessä elämässä sinulla voi olla kokemuksia, joiden perusteella olet sitä mieltä, että yksi yritys on huomattavasti parempi kuin toinen; ehkä sillä on paremmat tuotemerkit, johto tai asiakaspalvelu. Tämän tuloksena saatat haluta sijoittaa kyseiseen yritykseen nimenomaan eikä sen vertaisryhmissä.

Samaan aikaan sinulla saattaa olla huonot tunteet muihin yrityksiin moraalisista tai muista henkilökohtaisista syistä. Esimerkiksi sinulla saattaa olla ongelmia yrityksen tapaan hoitaa ympäristöä tai sen tuotteita. Salkkua voidaan lisätä lisäämällä haluamasi varastot, mutta indeksin osan komponentit ovat käsistäsi. (Lisätietoja yhteiskunnallisesti vastuullisista sijoituksista on kohdassa Muuta maailmaa yksi investointi kerrallaan .)

4. Rajallinen altistuminen erilaisille strategioille
Sijoittajat ovat käyttäneet menestyksekkäästi strategioita, Valitettavasti markkinoiden hakemiston hankkiminen ei välttämättä anna sinulle paljon hyviä ideoita ja strategioita. Sijoitusstrategioita voidaan ajoittain yhdistää sijoittajien parempaan riskiin mukautettuun tuottoon. Index-investoinnit antavat sinulle monipuolistumisen, mutta se voidaan saavuttaa jopa 30 varastossa, eikä 500 varastoa S & P 500 -indeksin seurannassa.

Jos teet tutkimustyötä, saatat pystyä löytämään parhaat arvokannat, parhaat kasvukannat ja parhaat strategiat. Kun olet tehnyt tutkimuksen, voit yhdistää ne pienemmiksi, kohdennetummiksi. Saatat pystyä tarjoamaan itsellesi parempaa sijoitusta kuin kokonaismarkkinat tai sellainen, joka sopii paremmin henkilökohtaisiin tavoitteisiisi ja riskien toleranssiin. (Lue lisätietoja kohdasta Portfolio rakentamisen rakenne .)

5. Vaimennettu henkilökohtainen tyytyväisyys
Lopuksi sijoittaminen voi olla huolestuttavaa ja stressaavaa erityisesti markkinoiden myllerrysten aikana. Tiettyjen varojen valitseminen voi jättää sinulle jatkuvasti lainausmerkkejä ja voi pitää sinut hereillä yöllä, mutta näitä tilanteita ei estetä sijoittamalla hakemistoon. Voit silti löytää itsesi jatkuvasti tarkastamalla, miten markkinat toimivat ja ovat huolestuneita taloudellisesta maisemasta. Tämän lisäksi menetät tyydytyksen ja jännityksen tehdä hyviä investointeja ja menestyä rahoillasi.

Johtopäätös
On tehty tutkimuksia sekä aktiivista hallintoa että aktiivista hallintaa vastaan. Monet johtajat toimivat huonommin kuin vertailukelpoiset vertailuarvot, mutta tämä ei muuta sitä tosiasiaa, että poikkeuksellisia johtajia, jotka säännöllisesti parantavat markkinoita. Indeksiinvestointi on ansainnut, jos haluat ottaa laajan taloudellisen näkemyksen, mutta on monia syitä, miksi se ei aina ole paras tapa saavuttaa henkilökohtaiset investointitavoitteet.