Joissakin maailman johtavissa finanssikeskuksissa merkittävä yliarvostus on avannut useita kiinteistömarkkinoita asuntojen kupliriskeille. On joitain taloudellisia syitä, miksi näin tapahtuu nyt.

Alkujaan sijoittaminen aineellisiin hyödykkeisiin - kuten antiikki, taide, kultaharkot, muut keräilyesineet ja tietenkin kiinteistö - on jo pitkään pidetty terveeksi strategiaksi suojautumiseen talouden ja markkinoiden epävarmuuden varalta. Joten tänään, kun yli kolmasosa kaikista valtionlainoista tarjoaa negatiivisia tuottoja - mikä on 11 biljoonaa dollaria maailmanlaajuisesta velasta - monet ihmiset ovat kääntyneet kiinteistöksi turvalliseksi. Ei siis mikään yllätys, että tietyt kaupunkitalousmarkkinat ylikuumenevat.

6 Useimmissa asuinympäristön vaaroissa

Vaikka suurin osa maailman kaupungeista on huomattavasti yliarvostettu, kuusi maailmanlaajuista rahoituskeskusta ovat suurimmassa vaarassa asuinkuplaa - Vancouver, Lontoo, Tukholmassa, Sydneyssä, Münchenissä ja Hongkongissa (korkeimmasta vähimmäisriskiin) - vuoden 2016 UBS Global Real Estate Bubble Indexin mukaan asuntomarkkinoiden perustavanlaatuinen arvostus, kaupunkien arvostus suhteessa maahansa ja tietyt taloudelliset vääristymät (luotto ja rakennuspuomit). Näillä kuudella markkinoilla asuntojen hinnat ovat nousseet keskimäärin lähes 50 prosenttia vuodesta 2011 lähtien; vertailussa kotitalouksien hintoja indeksissä oleviin muihin rahoituskeskuksiin on noussut alle 15 prosentilla.

<2>

Lähde: UBS Global Real Estate Bubble Index: Asuntomarkkinoiden valitseminen kaupungeista 2016

Hinnastot

Liian alhaiset korot ovat yksi tekijä, joka on ohjannut näitä kuusi kaupunkia kupla. Kaksi asiaa voidaan huomata: Vaikka kuluttajat tarkastelevat korkotasoja, koska alhaisemmat hinnat alentavat kotitalouksien kokonaiskustannuksia, sijoittajat kiinnittävät erityisen suurta huomiota, koska koronmuutokset tekevät vaihtoehtoisista sijoituksista enemmän tai vähemmän houkuttelevia. Esimerkiksi: Koska alhaiset korot alentavat kiinteistöjen kuukausittaisia ​​maksuja, ne ovat yleensä hyviä uutisia sijoittajille, jotka haluavat maksimoida tuotonsa. Kun korot nousevat, odotettu tuottoaste voi laskea ja muut sijoitukset houkuttelevat.

Muutkin kotimaan hintojen nousun taustalla olevat tekijät ovat pääoman siirtyminen kohti kehittyviä talouksia, raaka-aineiden hintojen heikkeneminen ja ulkomaisten sijoittajien kysyntä paikallisille kiinteistöille. Esimerkiksi Sydney on ollut kiinalaisten sijoittajien tavoite viime vuosina. "Kiinteän tarjonnan lisäksi myös Kiinassa jatkuvan kysynnän ansiosta tämä on tuottanut ihanteelliset puitteet asuntojen hintojen ylittymiseen", sanoo UBS Wealth Managementin pääinvestointitoimistossa oleva maailmanlaajuisen kiinteistön päällikkö Claudio Saputelli.

Ajoitus ja investoinnit

Ei ole mitään keinoa tietää, jos - ja milloin - kupliva kiinteistömarkkinat voivat räjähtää.

"Vaikka kaupungeissa, joissa on selvimmät kiinteistökuuluvuudet, ei ole mahdollista ennustaa täsmällisesti korjauksen ajankohtaa ja kestoa", Saputelli toteaa, että huomattava hintakorjaus voidaan käynnistää mistä tahansa aika korkeammilla koroilla, jyrkkä toimitusmäärän kasvu tai kansainvälisen pääoman virtauksen muutokset.

Ajoituksen epävarmuuden vuoksi tilanne on parhaimmillaan vähäinen, ja Saputelli kehottaa varovaisuutta sijoittajille näillä kiinteistömarkkinoilla. "Makrotalouden vauhdin muutos, sijoittajien näkemyksen muutos tai merkittävä tarjonta kasvattaisi asuntojen hintojen nopeaa laskua. Sijoittajat yliarvostetuilla markkinoilla eivät saa odottaa reaalihintaista arvostusta keskipitkällä tai pitkällä aikavälillä. "

Bottom Line

Vaikka yhdysvaltalaiset kaupunkikeskukset pakenivat, jotka on nimetty Indeksin listalla kaupunkeihin, jotka ovat eniten vaarassa asunto-kuplan vuoksi, San Francisco sijoittui seitsemän sijalle" yliarvostetuiksi "asuntomarkkinoiksi. Kiinteistöjen hinnat Kaliforniassa ovat lisääntyneet yli 50 prosenttia vuodesta 2011. San Francisco onkin yksi maan kalleimmista asuntomarkkinoista, ja keskimääräinen kotihinta on 1 672 miljoonaa euroa, viimeaikaisen tutkimuksen mukaan kiinteistöyhtiö Coldwell Bankerilta.

Kalifornian kaupungeissa muuten otettiin kaikki Top 10 paikat Coldwell Banker -luettelossa, ja Saratoga sijaitsee noin 50 mailia San Franciscon eteläpuolella. Tulee numero yksi, keskimääräinen kotihinta on $ 2, 453, 718. San Francisco on myös yksi maan korkeimmista elinkustannuksista, vain New York Cityn (Manhattan) jälkeen; Sunnyvale, Kalifornia (vain 40 mailia San Franciscon ulkopuolella); ja Honolulu.

Muut indeksissä mainitut U.S.-kaupungit ovat Boston ja New York, jotka molemmat on listattu "oikeudenmukaisiksi" ja Chicagossa, jota pidetään "aliarvostettuna". ja kalliimpia asumiskustannuksia eri puolilla maailmaa .)