Kalakantojen markkinoiden todistaminen ei tarvitse olla kärsimyksestä ja menetyksestä, vaikka jotkin käteisvahingot eivät välttämättä ole välttämättömiä. Sen sijaan sijoittajien olisi aina pyrittävä näkemään, mitä heille tarjotaan mahdollisuutena - mahdollisuus oppia siitä, miten markkinat reagoivat karhumarkkinoita ympäröivien tapahtumien tai minkä tahansa muun pitkäaikaisen tuoton ajan. Lue lisätietoja siitä, miten säästäisiin laskusuhdanne.
Mikä on Bear Market?
Boilerplate-määritelmä kertoo, että milloin tahansa laaja osakemarkkinaindeksi laskee yli 20% edellisestä korkeasta, karhumarkkinat ovat voimassa. Useimmat taloustieteilijät kertovat, että karhujen markkinat tarvitsevat vain silloin tällöin "pitämään kaikki rehelliset". Toisin sanoen ne ovat luonnollinen tapa säännellä satunnaisia epätasapainoa, joka syntyy yritysten tulojen, kulutuskysynnän ja yhdistettyjen lainsäädäntö- ja sääntelymuutosten välillä markkinoilla. Suhdannevaihtelut ovat samoin yhtä ilmeisiä menneisyydestämme kuin satoja vuosia kestäneitä talouskasvun ja työttömyyden suhdanteita.
Pitkän aikavälin osakkeenomistajien tuotot voivat kasvaa suurilla markkinoilla. Jos sijoittajat voisivat jonkin ihmeen avulla välttää laskusuhdanne kokonaan osallistuessaan kaikkiin upswireihin (bull-markkinat), heidän tuotot olisivat upeita - jopa parempia kuin Warren Buffett tai Peter Lynch. Vaikka tällainen täydellisyys on yksinkertaisesti ulottumattomissa, sijoittajat voivat nähdä riittävän kaukana nurkansa sopeuttaa salkkujaan ja säästää itseään tappioita.
Nämä oikaisut ovat varojen allokointiin tehtyjen muutosten (siirryttäessä varastoista ja kiinteäkorkoisista tuotteista) ja vaihtokursseista itse varastossa.
Kun karhu tulee koputtamaan
- Kasvuosakkeita: Jos näyttää siltä, että karhumarkkinat voivat olla kulman takana, ota salkkusi järjestyksessä tunnistamalla kunkin tilan suhteelliset riskit, olipa kyseessä yksittäinen turvallisuus, sijoitusrahasto tai jopa kova omaisuus, kuten kiinteistö ja kulta. Karhumarkkinoilla kallistumisalttiimmat kannat ovat sellaisia, jotka arvostetaan runsaasti nykyisten tai tulevien voittojen perusteella. Tämä johtaa usein hintojen laskun kasvuvauhtiin (kannat, joilla on hinta-voittosuhde ja keskimääräisten ansioiden kasvu).
- Arvoavarastot: Nämä varastot voivat ylittää laajat markkinaindeksit alhaisempien P / E-suhteiden ja tuloksen vakauden vuoksi. Arvokantoihin liittyy usein myös osinkoja, ja tämä tuotto tulee arvokkaammaksi laskusuhdanteessa, kun oman pääoman kasvu häviää. Vaikka arvokannat yleensä jäävät huomiotta härkämarkkinoilla, sijoittajapääoma ja yleinen kiinnostus ovat usein sijoittajien pääomasijoittaminen näihin huonoihin yrityksiin, kun markkinat muuttuvat happamiksi.
- Vähemmän tunnetut varastot: Monet nuoret sijoittajat keskittyvät yleensä yrityksiin, jotka ovat ulkoistaneet tuloksen kasvun (ja niihin liittyvät korkeat arvostukset), toimivat korkean profiilin aloilla tai myyvät tuotteitaan, joiden kanssa he ovat henkilökohtaisesti tuntemia.Tällä strategialla ei ole mitään vikaa, mutta kun markkinat alkavat yleistyä, on erinomainen hetki tutkia vähemmän tunnettuja toimialoja, yrityksiä ja tuotteita. Ne voivat olla tylsiä, mutta hyvin piirteet, jotka tekevät niistä tylsiä hyvien aikojen aikana, muuttavat ne jalokiviä sateen sattuessa.
- Puolustavat varastot: Työskentelemällä salkun mahdollisten riskien tunnistamisessa, keskittyy yritystulokseen riskin barometriksi. Yritykset, jotka ovat kasvaneet tuloja nopealla leikkeellä, todennäköisesti ovat korkeat P / Es menestyvät sen kanssa. Myös kuluttajat, jotka kilpailevat kuluttajien harkinnanvaraisista tuloista, saattavat joutua kohtaamaan tulostavoitteita kovemmin, jos talous etenee etelään. Jotkut alat, jotka yleisesti sopivat laskutukseen, ovat viihde, matkailu, vähittäismyyjät ja mediayritykset. Voit päättää myydä tai leikata joitakin positiot, jotka ovat suorittaneet erityisen hyvin markkinat tai alan kilpailijat. Tämä olisi hyvä aika tehdä niin; vaikka yrityksen tulevaisuudennäkymät saattavat pysyä ennallaan, markkinoiden taipumus laskea riippumatta ansioista. Jopa tuo "suosikkikanta" ansaitsee vahvan ilmeen paholaisen edustajan näkökulmasta.
- Vaihtoehdot: Toinen tapa auttaa salkunhävikkiäsi on käyttää optiosopimuksia. Jos tuntuu, että karhun markkinat ovat kulman takana, myydä puhelut tai ostaa ostoksia voi olla viisas toimintatapa, jos olet perehtynyt siihen, miten asetukset toimivat. Jos tuntuu, että karhun markkinat ovat lähellä loppua ja taloudelliset indikaattorit ovat merkki mahdollisesta noususta lähitulevaisuudessa, voi olla aika ostaa puhelut tai myydä laitoksia. Oikein kutsuttu ostojen tai puhelujen ostaminen oikeaan aikaan voi merkittävästi heikentää karhun markkinoiden räjähdystä, samoin kuin niiden myymisestä saatavat lisätuotot.
- Lyhytmyynti: Lyhytaikaiset varastot voivat olla toinen hyvä tapa voittaa karhimarkkinoilla. Tämä käytäntö koostuu lainanottokannasta, jota et omista nyt, myydä sitä, kun hinta on korkea ja ostat sen takaisin hinnan alenemisen jälkeen. Voit myös tehdä sen varastossa, jonka omistat jo, mikä tunnetaan lyhenteenä "laatikkoa vasten". Tietenkin, kuten option kaupankäynnissä, on olemassa riskejä; jos osakekurssi jatkuu nousun jälkeen, kun olet myynyt lyhyen, menettää rahaa. Mutta tämä voi olla toinen tehokas tapa tuottaa tuloja alaspäin markkinoilla, jos ajoitus on oikea.
Harvest Tax Losses
Sijoittajat, jotka pitävät arvopapereita, jotka ovat heikentyneet merkittävästi ostohinnasta, voivat löytää joissakin tapauksissa hopeapeitteen. Jos myydät häviäjiä, kun he ovat alhaalla ja odota 31 päivää ennen niiden ostamista, voit realisoida pääoman menetyksen, josta voit ilmoittaa veroilmoituksestasi kyseisen vuoden aikana säilyttäen samalla salkun jakautumisen. Tällöin voit kirjata nämä tappiot tältä vuodelta toteutuneista myyntivoitoista aina tappioiden kokonaismäärään asti. Jos sinulla esimerkiksi on yksi varastosi, joka teki hyvin ja sai 10 000 dollarin voiton, ja pystyttiin toteuttamaan 5 000 dollaria tappiollisesti, voit voittaa tämän voiton vastaisen voiton ja ilmoittaa vain 5 000 dollarin voiton vuosi.Mutta jos nämä luvut ovat päinvastaiset ja sinulla oli 5 000 dollarin nettotappiota vuodelle, IRS: n säännökset antavat vain mahdollisuuden ilmoittaa jopa 3 000 dollarin tappiota paluusi vastaan muita tuloja vastaan. Joten ilmoittaisit tuon vuoden summan ja jäljelle jääneet 2 000 dollaria seuraavana vuonna.
Verotulojen menetykset saattavat tarjota sinulle toisen mahdollisuuden parantaa oma salkkuasi, jos myyt yksittäisiä arvopapereita menetyksestä ja odottavat tarvittavan 31 päivän ikkunan kulua ennen kuin sukellat takaisin (jos ostat takaisin saman suojan ennemmin kuin tämä, IRS luopuu tappion pesu-myynti säännöt). Mutta saatat olla viisasta ostaa ETF, joka sijoittaa samaan sektoriin kuin tilanne, jonka sinä olet likvidoitu, sen sijaan, että ostat takaisin saman suojan. Sinun ei tarvitse odottaa 31 päivää aikaa tehdä tämä, koska et osta takaisin samanlaista tietoturvaa ja voit myös edelleen monipuolistaa salkkua.
Tapaustutkimus: 2008 Bear Market
Harkitse vuoden 2008 alkupuolella tapahtuneita karhumarkkinoita. Investointipankit tekivät naurettavasta rahasta vakuudettuja velkavelvoitteita (CDO), joita lopulta tukivat kuluttajien asuntovelat ja sitten luottoriskinvaihtosopimukset, jotka olivat spekulatiivisia vakuutusvälineitä, jotka maksaisivat, jos lainanottajat vakuuttamansa CDOssa olisivat laiminlyöneet. Tietenkin Wall Streetin kyltymätön ruokahalu CDO: n tuloista aiheutti liikkeeseenlaskijoiden alkavan lisätä subprime-kiinnityksiä niihin ja kiinnelainanottajat olivat nyt vapaita vastuuttomasti markkinoimaan asuntolainoja sellaisille ostajille, jotka eivät olleet omistaneet koteja. Säädettävissä olevat lainat olivat lopullinen olki, joka rikkoi kamelin selän. Kun lainanottajat alkoivat olettaa näistä, koko järjestelmä romahti. Yhdysvaltain hallitus joutui astumaan sisään ja jättämään takaisin luottoriskinvaihtosopimusten perimmäisen vakuutuksenantajan AIG: n, joka joutui maksamaan suuria summia niille, jotka olivat maksaneet vakuutusmaksut.
Tietenkin tähän mennessä CDO: t olivat löytäneet tiensä lukuisiin institutionaalisiin salkkuihin, eläkerahastoihin ja investointipankkeihin. Bear Stearns oli ensimmäinen vararahasto, joka alkoi purkautua, ja useimmat muut suuret finanssiryhmittymät seurasivat pian, mukaan lukien Bank of America, AIG ja Lehman Brothers, jotka joutuivat konkurssiin ja joita Uncle Sam ei pelastanut.
Taloudellisia signaaleja tutkineet voivat nähdä tulevan kriisin, kun kiinteistömarkkinat ylsivät vuonna 2007 ja maksukyvyttömyyden määrä alkoi nousta. Ne, jotka maksoivat luottoriskinvaihtosopimusten palkkioita, tekivät suuria omaisuuksia, kun taas kaikkien näiden instrumenttien ja CDO: n haltijat kärsivät kauhistuttavista tappioista. Mutta sijoittajat, jotka lyhensivät varainhoitovuoden 2007 varoja tai ostivat markkinoille markkinatiedot, hyötyivät valtavasti.
Lumipallovoima
Kuten aina kuplan huippu lähellä, luottamus kääntyi hubrisiksi ja osakekannustimet kasvoivat selvästi historiallisten normien yläpuolella. Jotkut analyytikot kokivat jopa Internetin olevan tarpeeksi paradigman muutosta, että perinteiset menetelmät kantojen arvostamisesta voitaisiin heittää kokonaan. Mutta tämä ei varmastikaan tapahtunut, ja ensimmäiset todisteet olivat peräisin yrityksistä, jotka olivat olleet joitakin lahjakkaista osakekilpailua ylöspäin - suuret internetkauppalaitteiden toimittajat, kuten kuituoptiset kaapelit, reitittimet ja palvelinlaitteistot.Meteorisesti nousun jälkeen myynti alkoi laskea jyrkästi vuoteen 2000 mennessä, ja myynnin kuivuus tuntui sitten näiden yritysten toimittajilta ja niin edelleen toimitusketjulta.
Pian yritysasiakkaat huomasivat, että heillä oli kaikki tarvittavat teknologiatarvikkeet, ja suuret tilaukset pysähtyivät sisään. Massiivinen tuotantokapasiteetti ja varastotapahtuma oli syntynyt, joten hinnat laskivat kovaa ja nopeaa. Loppujen lopuksi monet yritykset, jotka olivat miljardeja kolmiakin vuosia aikaisemmin, menivät vatsaan, eivätkä koskaan ansaitsi tuloja enemmän kuin muutamaa miljoonaa dollaria.
Ainoa asia, joka mahdollisti markkinoiden toipumisen karhu-alueesta, oli, kun kaikki ylimääräinen kapasiteetti ja tarjonta saatiin joko kirjoilla kirjoista tai syötiin todellisen kysynnän kasvulla. Tämä vihdoin näkyi ydinteknologiatoimittajien nettotulojen kasvaessa vuoden 2002 lopulla, kun leveät markkinaindeksit vihdoin jatkoivat historiallista nousuaan.
Aloita tarkastelemalla makrotiedoja
Jotkut ihmiset seuraavat tietyt makrotaloudelliset tiedot, kuten bruttokansantuote (BKT) tai viime työttömyysluvut, mutta tärkeämpää on se, mitä numeroilla voi kertoa meille nykyisestä tilasta asioihin. Karhumarkkinat ovat pitkälti negatiivisten odotusten johdosta, joten on järkevää, että se ei kääntyisi, ennen kuin odotukset ovat positiivisempia kuin negatiiviset. Useimmille sijoittajille - erityisesti suurille institutionaalisille, jotka hallitsevat miljardeja investointien dollareita - myönteisiä odotuksia ohjaavat eniten BKT: n voimakas kasvu, matala inflaatio ja alhainen työttömyys. Joten jos tämäntyyppiset talouden indikaattorit ovat raportoineet heikoksi useille vuosineljänneksille, suuntaus tai käänteinen suuntaus saattavat vaikuttaa merkittävästi käsityksiin. Näiden taloudellisten indikaattoreiden perusteellisempi tutkiminen kertoo, mitkä vaikutukset vaikuttavat markkinoihin paljon ja mitkä voivat olla pienempiä mutta koskevat enemmän omiin investointeihisi.
Erotteluajat
Et voi olla kaikkein väsyneimpiä ja taistelevia jäljillä karhujen markkinoilla, kun hinnat ovat vakiintuneet haittapuolelle ja positiiviset kasvun tai uudistumisen merkit näkyvät koko markkinoilta.
Tämä on aika pelkäämään pelkoasi ja aloittaa varastamisen takaisin markkinoihin ja pyörimään takaisin aloille tai teollisuuksille, joita olit luopunut. Ennen hyppäämistä vanhoihin suosikkivarastoihisi, katso tarkasti, kuinka hyvin he selviytyivät laskusuhdanteesta. varmista, että niiden loppumarkkinat ovat edelleen vahvat ja että johto vastaa markkinoiden tapahtumista.
Voi kestää jonkin aikaa yhteisymmärryksen muodostamiseksi, mutta lopulta on näyttöä siitä, mikä aiheutti karhumarkkinoiden syntymisen. Harvoin on yksi erityinen tapahtuma syytettäväksi, mutta ytimen teema pitäisi alkaa näkyä, ja tunnistaminen, että teema voi auttaa tunnistamaan, kun karhu markkinoilla saattaa olla loppu. Armed kokemus karhu markkinoilla, saatat löytää itsesi viisaampi ja paremmin valmis, kun seuraava saapuu.
Karhunvattajamarkkinat ovat väistämättömiä, mutta ne ovat myös takaisinperinnät.Jos sinun täytyy kärsiä epäonnistumisen kautta investoida yhden, anna itsellesi lahja oppia kaikkea voit markkinat, samoin kuin oman temperamentin, puolueet ja vahvuudet. Se maksaa pois tieltä, koska toinen karhu on aina horisontissa. Älä pelkää piirtää omia kursseja huolimatta siitä, mitä massamediat sanovat. Useimmat heistä ovat yrittäneet kertoa teille, miten asiat ovat nykyään, mutta sijoittajilla on viiden, 15 tai jopa 50 vuoden aikataulut, ja miten he ovat päättäneet kilpailun on paljon tärkeämpi kuin päivittäiset työstöt marketti.