Vaihtoehtoisia sijoituksia arvostellaan usein niiden korkeammista maksuista, likviditeetin heikentymisestä, suuremmasta volatiliteetista ja yleisestä monimutkaisuudesta suhteessa sijoitusrahastoihin, pörssilistattuihin rahastoihin tai muihin perinteisiin sijoituksiin. Näistä kritiikistä huolimatta vähittäissijoittajat ovat lisänneet rahasummia, jotka kaadettiin vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin 76 miljardista dollarista vuonna 2009 yli 311 miljardiin dollariin vuoden 2014 loppuun mennessä, mikä johtui Yhdysvaltojen alhaisesta korkotilanteesta.

Tässä artikkelissa tarkastellaan joitakin kysymyksiä, joita sääntelyviranomaisilla on vaihtoehtoisilla investoinneilla, alan käsityksiä asiasta ja taloudellisten neuvonantajien näkökohdista, jotka myyvät tai suosittelevat näitä tyyppejä tuotteita asiakkailleen. (Lisätietoja: Yleiskuva vaihtoehtoisista investoinneista .)

Sääntelyviranomaiset keskittyvät täytäntöönpanoon

SEC-komissaari Luis Aguilar vaati vahvempaa virastoa keskittymään monimutkaisiin tuotteisiin, joissa käytetään johdannaisia ​​ja vipuvaikutusta Pohjois-Amerikan Securities Administrators Associationin vuotuinen NASAA / SEC 19 (d) konferenssi toukokuussa 2015. Koska arvopaperit ovat niin monimutkaisia, sääntelijät kyseenalaistavat, pystyvätkö vähittäisasiakkaat ymmärtämään kehittyneitä käsitteitä, kuten monet johdannaissopimukset.

Regulaattori viittasi niin sanottuihin strukturoituihin muistiinpanoihin esimerkkinä monimutkaisista arvopapereista viime vuosina. Joukkovelkakirjalainan komponentin ja sulautetun johdannaisosan avulla strukturoidut setelit ovat kiinteäkorkoisia arvopapereita, joilla on monimutkaiset maksurakenteet, markkinariski, korkeat maksut, alhainen likviditeetti ja vaikeasti arvioitavat riskit. Nämä strukturoidut muistiinpanot myydään ensisijaisesti vähittäiskauppiaille, mikä on tullut 45 miljardin dollarin markkinat. (Katso lisää: Häviöiden pienentäminen vaihtoehtoisilla strategiarahastoilla ).

Viraston ongelma näillä arvopapereilla on, että ne näyttävät olevan kiinteäkorkoisia arvopapereita, jotka ovat perinteisesti suhteellisen pieniä riskejä sijoittajien silmissä. Itse asiassa Lehman Brothers myi sen, mitä he kutsuivat tärkeimpien suojattujen muistiinpanojen perusteella, mikä viittasi siihen, että päämies suojattiin - ja siitä tuli lopulta arvoton, kun yritys romahti. Sääntelyviranomaiset uskovat, että samalla tavalla petollisia käytäntöjä käytetään edelleen nykypäivään markkinoiden elpymisen myötä. Teollisuus kannustaa koulutusta Chartered Alternative Investment Analyst Association ja monet muut alan toimijat uskovat, että monimutkaiset arvopaperit ovat välttämättömiä osia taloushallinnosta. (Lisätietoja:

Jos tarjoat vaihtoehtoisia sijoituksia?

ekosysteemin. Nämä investoinnit ovat esimerkiksi hyödyllisiä pääoman säilyttämisessä, kun osakemarkkinat laskevat arvostaan, mikä on mahdollista vain käyttämällä strategioita, kuten lyhyen myyntivoiton tai laskevan johdannaisstrategian.Vähittäissijoittajilla pitäisi olla mahdollisuus käyttää näitä strategioita, jotta he voivat kasvattaa tuottoaan ajan mittaan. . Nämä ryhmät uskovat, että ongelman ydin on vähittäiskaupan sijoittajakoulutus, joka on edelleen tehoton, kun se toimittaa asianmukaisesti edut ja riskit. kompleksisia Sääntelyviranomaiset ja teollisuusryhmät ovat sopineet monin tavoin, että tietojen julkistamista on parannettava, sekä SEC: n että teollisuusryhmien kuten FINRA: n, sekä valtiollisten sääntelyviranomaisten ja muiden asiaa lähellä olevien tahojen petosta.

. Ongelmana on, että sääntelyviranomaiset keskittyvät pääasiassa ongelmien negatiivisiin näkökohtiin tunnistamatta vaihtoehtoisten investointien myönteisiä ominaisuuksia. Nykyään vähittäis sijoittajilla on vaikea löytää tuottoa perinteisistä investoinneista alhaiseen korkoympäristöön. Epäonnistuminen ennustettujen tuottojen tuottamiselle useiden vuosien ajan voi johtaa eläkkeelle jääviin vajauksiin ja muihin suuriin riskeihin tiellä. (Lisätietoja: Ovatko suojatut sijoitusrahastot sinulle?

). Turvallisen puolen pysyminen Rahoituksen neuvonantajat eivät saa sivuuttaa vaihtoehtoisia sijoituksia huolimatta sääntelyviranomaisten viime vuosina ilmaisemasta huolesta. Vaikka joidenkin monimutkaisten arvopapereiden markkinointikäytännöistä on perusteltuja huolenaiheita, neuvonantajien olisi keskityttävä täysin arvostamalla arvopapereita itse, kouluttamalla asiakkaitaan riskeistä ja tekemällä yhdessä asiakkaiden kanssa parhaiden vaihtoehtojen löytämistä heidän salkkuistaan.

Rahoituksen neuvonantajat luopuvat vaihtoehdoista

) Money Management Institutein, joka on 4 triljoonan dollarin hallinnoitujen sijoitusratkaisujen ja varallisuudenhoitoalan edustava kansallinen järjestö, vaihtoehtoiset sijoitukset edustavat noin 5% asiakkaiden salkut. Segmentti on kasvanut voimakkaasta vahvuudesta huolimatta, mutta kasvu voi edelleen kiihtyä, kun monet sponsorit suosittelevat 10%: n ja 20%: n jakamista asiakkaiden salkkuihin. (Lisätietoja: Investointi vaihtoehtoisiin sijoitusrahastoihin ja ETF-maihin

.) Sponsorointiyritykset ovat myös pyrkineet kovasti käsittelemään sumean tuotteen kuvauksia ja luokittelujärjestelmiä kuvausten käytännön ja konkreettisemman kuvaamisen tekemiseksi. Esimerkiksi jotkut yritykset rikkovat vaihtoehtoisia investointeja komponentteihin, kuten monipuolistamiseen, osakepääomaan ja kiinteäkorkoisiin täydentävyyteen, kun taas toiset sijoittavat sijoitusluokkia riskiin (esim. Aggressiiviseen konservatiiviseen) rahaston riski- / palkkio-profiilin perusteella. (Katso lisää: Tutustuminen sijoitusrahastoihin

). Bottom Line Vaihtoehtoiset sijoitukset ja monimutkaiset arvopaperit ovat saaneet paljon valvontaa sääntelyviranomaisilta viime vuosina, mutta rahoitusalan neuvonantajat ja vähittäissijoittajat eivät saa jäädä pois teollisuudesta.Vaikka tiedottaminen ja sijoittajakoulutus varmasti tarvitsevat parannuksia monissa tapauksissa, nämä sijoitukset tarjoavat arvokkaan tavan nostaa tuottoa ja suojautua epävakailta markkinoilta, jos ne toteutetaan oikein laajemmassa salkussa. (Katso lisää:

Haluatko mainostaa asiakkaita? Näytä huolehtiminen

.)