Pankkien tilinpäätöksissä on erilainen analyyttinen ongelma kuin valmistus- ja palveluyrityksille. Tämän seurauksena pankin tilinpäätöksen analysointi vaatii erillisen lähestymistavan, joka tunnistaa pankin ainutlaatuiset riskit.

Pankit ottavat talletuksia tallettajilta ja maksavat korkoja joillekin näistä tileistä. He siirtävät nämä varat lainanottajille ja saavat korkoja lainoista. Niiden voitot perustuvat rahasummasta maksetun koron ja lainanottajien saamasta korosta. Tämä kyky kerätä talletuksia monista lähteistä, jotka voidaan lainata monille eri lainanottajille, luo pankkijärjestelmään kuuluvia varoja. Hallinnoimalla tätä rahavirtaa pankit tuottavat voittoja, jotka toimivat maksettujen korkojen ja vastaanotettujen korkojen välittäjänä ja luottoriskiä vastaan.

Vipuvaikutus ja riski

Pankkitoiminta on erittäin vipuvaikutus, jossa sääntelyviranomaiset vaativat vähimmäispääomavaatimuksia, jotka auttavat varmistamaan kunkin pankin ja pankkijärjestelmän vakavaraisuuden. Yhdysvalloissa pankin ensisijainen sääntelyviranomainen voisi olla keskuspankin valtiovarainhallitus, valuutanvalvoja, virkailijavaltuutettu tai jokin 50 valtion sääntelyelimestä riippuen pankin peruskirjasta. Federal Reserve Boardin piirissä on 12 piiriä, joissa on 12 erilaista sääntelyhenkilöstöä. Nämä sääntelyviranomaiset keskittyvät noudattamaan tiettyjä vaatimuksia, rajoituksia ja ohjeita, joilla pyritään säilyttämään pankkijärjestelmän luotettavuus ja eheys.

Sijoittajilla on eräs turvallisuussektorin parhaiten säänneltyjen pankkitoimialojen osalta jonkin verran varmuutta pankkijärjestelmän luotettavuudesta. Tämän seurauksena sijoittajat voivat keskittyä suurimman osan ponnisteluistaan ​​pankin toimintaan erilaisissa taloudellisissa ympäristöissä.

Alla on esimerkki tuloslaskelmasta ja taseesta suurelle pankille. Ensimmäinen asia on huomata, että lausekkeiden rivikohdat eivät ole samanlaisia ​​kuin tyypillinen valmistus- tai huoltoliike. Sen sijaan on merkintöjä, jotka edustavat ansaitunutta tai kirjattua korkoa sekä talletuksia ja lainoja.

Kuvio 1: Tuloslaskelma

Kuva 2: Tase

Rahoituksen välittäjinä pankit ottavat vastaan ​​kaksi pääasiallista riskialuetta, koska ne hallitsevat rahaa liiketoiminnastaan. Korkoriski on talletusten maksamien ja lainojen aikana maksetun korkokannan hallinta. Luottoriski on todennäköisyys, että lainanottaja laiminlyö lainaa tai vuokrasopimusta aiheuttaen pankin menettävän mahdolliset mahdolliset korot sekä lainanottajalle lainattua pääomaa. Sijoittajina nämä ovat ensisijaisia ​​tekijöitä, jotka on ymmärrettävä analysoitaessa pankin tilinpäätöstä.

Korkoriski

Pankin ensisijainen liiketoiminta on talletusten (velkojen, lainojen ja varojen) välisten erojen hallinta. Pohjimmiltaan, kun pankin ansaitsemien lainojen korko on suurempi kuin korko, joka sen on maksettava talletuksista, se luo positiivisen koron tai nettokorkotuoton. Tämän leviämisen koko on pankin tuottaman voiton keskeinen tekijä. Tämä korkoriski määräytyy ensisijaisesti tuottokäyrän muodon perusteella.

Tämän seurauksena korkokatot vaihtelevat vaihtelevien muutosten ajankohdan ja muuttuvien korko- ja tuottokäyräsuhteiden erojen vuoksi. Myös markkinakorkojen yleisen tason muutokset voivat aiheuttaa pankin taseen tuotteiden määrän ja yhdistelmän muutoksia. Esimerkiksi kun taloudellinen toiminta jatkuu, kun korot nousevat, kaupallisen lainan kysyntä voi kasvaa, kun asuntoluottolainan kasvu ja ennakkomaksut hidastuvat.

Pankit tavanomaisessa liiketoiminnassa ottavat taloudellista riskiä antamalla lainoja korkoilla, jotka poikkeavat talletuksista maksetuista kursseista. Talletuksilla on lyhyemmät maturiteetit kuin lainat ja sopeutuvat nykyisiin markkinakorkoihin nopeammin kuin lainat. Tulos on taseen epäsuhta varojen (lainat) ja velkojen (talletukset) välillä. Ylhäältä alaspäin suuntautuva tuottokäyrä on pankille suotuisa, koska suurin osa sen talletuksista on lyhytaikaisia ​​ja niiden lainat ovat pidempiä. Tämä erääntymisajatus synnyttää nettokorkotuottojen pankkien nauttimista. Kun tuottokäyrä tasoittaa, tämä epäsuhta aiheuttaa korkotuottojen pienenemisen.

Pankkitili

Alla oleva taulukko yhdistää pankin taseen tuloslaskelmaan ja näyttää tuotot ja korolliset talletukset. Useimmat pankit tarjoavat tällaisen taulukon vuosikertomuksessaan. Seuraavassa taulukossa on sama pankki kuin edellisissä esimerkeissä:

Kuva 3: Keskimääräinen saldo ja korkotasot

Ensinnäkin tase on rivikohdan keskimääräinen saldo eikä loppuerä ajanjaksosta. Keskimääräiset tasapainot tarjoavat paremman analyyttisen kehyksen pankkien taloudellisen tuloksen ymmärtämiseksi. Huomaa, että jokaiselle keskimääräiselle tase-erälle on vastaava korkoihin liittyvä tuotto tai kuluerä ja keskimääräinen tuotto ajanjaksolle. Se osoittaa myös vaikutuksen, jolla tasaisella tuottokäyrällä voi olla pankin korkokatteeseen.

Paras paikka aloittaa on korkotulojen rivikohdalla. Pankilla oli pienemmät nettokorkotuotot, vaikka se oli kasvanut keskimäärin. Voit auttaa ymmärtämään, miten tämä tapahtui, tarkastella tuottoa, joka saavutetaan kokonaistulosprosentilla. Nykyisen ajanjakson osalta se on itse asiassa korkeampi kuin aikaisempi kausi. Tutki sitten korollisten varojen tuottoa. Se on huomattavasti korkeampi kuluvan kauden aikana, mikä aiheuttaa korkeampia korkoja tuottavia kuluja. Tämä poikkeama pankin toiminnassa johtuu tuottokäyrän tasoittamisesta.

Kun tuottokäyrä tasoitetaan, korko, jonka pankki maksaa lyhytaikaisilla talletuksilla, kasvaa nopeammin kuin sen lainoista ansaitsevat korot. Tämä saa aikaan korkotuoton korkojen kapenemisen, kuten edellä on esitetty. Yksi tapa, jolla pankit yrittävät voittaa tuottokäyrän tasoittamisen vaikutukset, on lisätä palveluista veloittamia maksuja. Koska nämä palkkiot tulevat suuremmaksi osaksi pankin tuloja, ne vähenevät vähemmän riippuvaisiksi korkokatteisiin ajaa tuloja.

Yleisen korkotason muutokset voivat vaikuttaa tietyntyyppisiin pankkitoimintoihin, jotka aiheuttavat maksuihin liittyviä tuloja. Esimerkiksi asuntoluottolainojen alkuperän määrä laskee tyypillisesti korkojen nousuna, mikä johtaa alhaisempaan alkuperämismaksuun. Sitä vastoin asuntolainojen huoltopisteissä on usein hitaampia ennakkomaksuja, kun korot ovat nousseet, koska lainanottajat ovat vähemmän todennäköisesti uudelleenrahoittavia. Tämän seurauksena palkkiotuotot ja niihin liittyvä taloudellinen arvo, jotka johtuvat kiinnelainojen hoitoon liittyvistä liiketoiminnoista, voivat kasvaa tai pysyä vakaina korkotason nousun aikana.

Kun analysoit pankkia, sinun on myös harkittava, miten korkoriski voi toimia yhdessä muiden pankkien riskien kanssa. Esimerkiksi nousuvauhtiympäristössä lainaasiakkaat eivät välttämättä pysty maksamaan korkoja, koska maksun suuruus tai tulojen alentaminen johtuvat. Tuloksena tulee olemaan korkeamman ongelmaluottojen taso. Korkojen nousu paljastaa pankin, jolla on huomattava keskittyminen säädettäviin korollisiin lainoihin luottoriskille. Pankille, joka rahoitetaan pääosin lyhytaikaisilla veloilla, korotus voi alentaa korkokatetta samanaikaisesti, kun luottotilavuusongelmia on kasvussa.

Luottoriski

Luottoriskiä on yksinkertaisimmin määritelty pankin lainanottajan tai vastapuolen mahdollisuuksiksi täyttää velvoitteensa sovittujen ehtojen mukaisesti. Kun näin tapahtuu, pankki menettää osan tai kaikki luottotappionsa, jonka se on antanut asiakkaalleen. Näiden tappioiden ottamiseksi käyttöön pankit säilyttävät laina- ja vuokravahinkoja.

Tätä korvausta voidaan periaatteessa pitää pääomalähteenä, joka on nimenomaan varattu arvioidun luottotappion ottamiseksi huomioon. Tämä korvaus olisi säilytettävä tasolla, joka riittää absorboimaan arvioidun todennäköisen tappion määrän laitoksen lainakannasta.

Todelliset tappiot kirjataan taseen tilinpäätökseltä "laina- ja vuokravastuut". Lainan ja leasing-tappioiden lisäys täydentyy luottotappioiden tuloslaskelman rivikohdan "varauksella". Kuvassa 4 esitetään, miten tämä laskelma suoritetaan analysoitavalle pankille.

Kuvio 4: Lainasaamiset

Sijoittajien tulisi tarkastella pari pistettä kuviosta 4. Ensinnäkin todelliset arvonalentumiset olivat enemmän kuin luottotappioihin sisältyvä summanhallinta. Vaikka tämä ei sinänsä ole välttämättä ongelma, on epäilty, koska tuottokäyrän tasoittaminen on todennäköisesti aiheuttanut talouden hidastumista ja painostanut marginaalisia lainanottajia.

Luottotappiovarauksen saaminen edellyttää korkeaa harkintaa, joka edustaa johdon parhaita arviointeja varauksen riittävyydestä. Koska se on johdon harkintaa, luottotappiovarausta voidaan käyttää pankin tuloksen hallintaan. Tämän pankin tuloslaskelman tarkastelu osoittaa, että sillä oli alhaisemmat nettotulot johtuen pääasiassa korollisista veloista maksetuista koroista. Luottotappiovarauksen kasvu oli 1,8%, kun taas todelliset luottotappiot olivat huomattavasti korkeammat. Jos pankin johto vastaisi todellisia tappioita, sen nettotulo olisi ollut 983 dollaria (tai 1 772 dollaria).

Sijoittajan tulisi olla huolissaan siitä, että tämä pankki ei varaa riittävästi pääomaa kattamaan tulevat laina- ja vuokravastuut. Näyttää myös siltä, ​​että tämä pankki yrittää hallita nettotulojaan. Merkittävimmät suuremmat laina- ja vuokravoitot pienentäisivät laina- ja leasingvarantotilisi siihen pisteeseen, jossa pankin olisi lisättävä tuloslaskelmaan luottotappioiden tulevaa varausta. Tämä voi aiheuttaa pankin ilmoittavan tulonmenetyksen. Lisäksi sääntelyviranomaiset voisivat sijoittaa pankin valvontaluetteloon ja mahdollisesti vaatia, että se ryhtyy korjaaviin toimenpiteisiin, kuten lisäpääoman antamiseen. Kumpaakaan näistä tilanteista ei ole hyötyä sijoittajille.

Kaiken kaikkiaan pankin tilinpäätösten huolellinen tarkastelu voi korostaa keskeisiä tekijöitä, jotka on otettava huomioon ennen kaupankäynnin tai sijoittamisen tekemistä. Sijoittajilla on oltava hyvä käsitys suhdannevaiheesta ja tuottokäyrästä; molemmilla on merkittävä vaikutus pankkien taloudelliseen suorituskykyyn.