Taseet kertovat volyymit, kertoen sijoittajille yrityksen terveydestä ja siitä, kuinka tehokkaasti johto hoitaa liiketoimintaa. Lisäksi ne tarjoavat tarvittavat panokset, joiden avulla lasketaan tiettyjä tuloslaskelmassa olevia eriä. Esimerkiksi myytyjen tuotteiden kustannusten laskeminen edellyttää varastojen tasoa (raaka-aineet, meneillään olevat työt), jotka löytyvät taseen "varoista". Yhdessä tuloslaskelman kanssa tase voi antaa myös tietoa tuotoksista, joita yhtiö tuottaa. Yksinkertaisin tapa taseen tuntemiseen on laskentaa ja analysoida taloudellisia tunnuslukuja. Mutta suhteet yksin eivät paljasta taseen vahvuutta. Todelliset tiedot tulevat seurausta kehityksestä ja vertaamalla suhdetta teollisuuden kilpailijoihin. Tarkastellaan Googlen (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0. 64% Luotu Highstock 4. 2. 6 ) vuoden 2014 tilinpäätöksellä sen taloudellisen ja hallinnollisen vahvuuden selvittämiseksi.

Likviditeettirajat

Analyytikot käyttävät kahta yhteistä likviditeettiosuutta, nopeaa suhdetta ja nykyistä suhdetta ymmärtämään yrityksen kyvyn maksaa velkojaan. Googlen maksuvalmiussuhteet ovat seuraavat:

2014	2013
Likviditeettiraportit
Pika-suhde	3. 83	3. 69
Nykyinen suhde	4. 80	4. 58

Tietolähde: Google 2014 10K.

Tulkinta : Mitä korkeampi suhde on, sitä parempi tarkoittaa, että Google pystyy kattamaan sen nykyiset velat nykyisillä varoilla. Lyhytaikaiset varat ovat varoja, jotka voidaan vaihtaa nopeasti käteiseksi, kuten käteisvarat, jälkimarkkinakelpoiset arvopaperit ja myyntisaamiset. Esimerkiksi vuoden 2014 tämänhetkinen suhde tarkoittaa, että jokaisella $ 1 nykyisellä vastuulla Google on 4 dollaria. 8, mikä osoittaa, että yhtiön yleinen maksuvalmius on erittäin hyvä.

Tehokkuusraportit

Nämä tunnusluvut osoittavat, kuinka hyvin yritys käyttää varojaan ja velkojaan esimerkiksi kuinka kauan asiakkaiden maksujen saaminen kestää, kuinka kauan yritys maksaa laskujaan, ja miten hyvin se muuntaa käyttöomaisuutensa myyntituotoiksi. Googlen tehokkuussuhteet ovat seuraavat:

2014	2013
Tehokkuusraportit
Pyydetyt liikevaihto	6. 86	7. 09
Kiinteän omaisuuden liikevaihto	3. 27	4. 22
Myynti liikevaihdosta	7. 73	9. 16
AP myyntihintaan	0. 03	0. 04
Myynnin päivät (DSO)	56. 73	54. 80
Päivämäärät erääntyvät (DPO)	24. 37	40. 71
Aineettomat hyödyt% BV	0. 04	0. 07

Tietolähde: Google 2014 10K.

Tulkinta : Mitä korkeammat saamiset ja kiinteät varat ovat, sitä parempi. Google kääntää saatavansa käteiseksi. Vuonna 2014 yritys keräsi saamisia lähes seitsemän kertaa vuodessa, hieman hitaammin kuin edellisenä vuonna, mutta silti hyvänä.Suurempi käyttöomaisuusaste on myös parempi. Se osoittaa, että Google tuottaa $ 3. 27 myyntiä jokaisesta $ 1 investoinnit käyttöomaisuuteen. Tämä suhde on myös laskenut hieman vuodesta 2013. Samaan tapaan myös nettokäyttöpääoman myynti laski vuodesta 2013. Vuonna 2014 Google tuotti 7 dollaria. 73 jokaista $ 1 käyttöpääomaan sijoitettuna. Toisaalta alhaisemmat myyntituottotavat (AP) myyntiin, päiväkohtaiset myyntisaamiset (DSO) ja erääntyneet maksamatta olevat päivät (DPO) osoittavat parempaa tehokkuutta. Vaikka DSO oli hieman huonompi vuonna 2014, DPO: ita parannettiin huomattavasti vuodesta 2013, mikä on laadultaan korkeampi, mikä osoittaa, että yritys maksaa laskujaan. Joskus yritykset lisäävät "käteistä" lisäämällä velkoja, jolloin omaisuus näyttää keinotekoisesti korkeammilta. Aineettomat hyödyt ovat alle prosentin Googlen kirjanpidosta. Tämä laskelma ei sisällä liikearvoa, jota ei voida myydä, vaan sisältää Googlen teknologiatodistukset, jotka ovat kriittinen osa sen liiketoiminta-aluetta. Kokonaistehokkuus on hieman alhaisempi kuin vuonna 2013, mutta silti vahva.

Vahvuus ja kannattavuusmääritykset

Vakavaraisuus- tai vipuvaikutussuhteet ovat tärkeitä sisäisesti (oma pääoma) tuotettujen varojen tasoa verrattuna muiden velan muodossa. Myös kannattavuus- tai hallinnan vahvuus mitataan oman pääoman tuotto- tai omaisuuserosuhdetasolla. Googlen tunnusluvut ovat seuraavat:

2014	2013
Vahvuusraportit
Velkaantumisaste	5. 0%	6. 0%
Deb-to-Vastaavaa	4. 0%	4.
15%
14%	Oma pääoman tuotto	12%
14%	Tietolähde: Google 2014 10K.	Tulkinta

: Mitä pienempi velkasumma tai omaisuus, sitä paremmin. Nämä suhdeluvut osoittavat, että Google käyttää pienempää velkamäärää kuin oma pääoma tai varat omaisuuden rahoittamiseen, ja trendi on suotuisa (parempi vuonna 2014 kuin vuonna 2013). Kannattavuussuhteita käytetään hallinnan vahvuuden mittaamiseen tai kuinka hyvin yhtiö voi tuottaa voittoa käytetystä pääomasta tai omaisuudesta. Mitä korkeampi tuotto on, sitä parempi. Oman pääoman tuotto (ROE) oli vuonna 2014 marginaalisesti edullisempi Googlelle, kun taas omaisuuden tuotto (ROA) oli hieman pienempi. Kaiken kaikkiaan taseen ja johdon vahvuus parani vuonna 2014.

Taseeseen perustuva arvostus Päättäessä siitä, onko GOOG: n osakkeiden ostaminen vai myyminen vaihtuva, vaikuttaa myös sen arvostus. Yhteiset arvostuskertoimet sisältävät tuloihin (P / E) tai yrityksen arvoon käyttökateprosentti (EV / EBITDA) -

tuloista, jotka tulevat tuloslaskelmasta. Tase lisää myös varaston houkuttelevuutta, erityisesti käteisvarojen ja kirjanpitoarvojen perusteella ja miten se muuttuu ajan myötä.

2014

2013

arvostus	käteisen / osake
93. 72
86. 65	BV / osake	152. 10
128. 85	Tietolähde: Google 2014 10K.	Tulkinta:

Käteinen rahamäärä per osake kertoo sijoittajalle, että jopa ilman voittoja, Google pystyy panostamaan itseensä hintaan 93 dollaria per osake. 152 dollarin osakekohtainen kirjanpitoarvo osoittaa, että vuoden 2014 lopussa Google oli kaupankäynnin kohteena noin 3.5 kertaa sen osakekohtainen kirjanpitoarvo.

Teollisuuden vertailut Trendianalyysin lisäksi kilpailuanalyysi on hyödyllinen sen määrittämiseksi, onko yhtiön tase normaalialueella. Jokainen poikkeama pakkauksesta vaatii lisäanalyysiä ymmärtää, miksi suhteet eroavat niin dramaattisesti. Omavaraisuusaste (D / E) ja lyhytaikaiset varat (CA) ovat kahdeksan kuukauden (TTM) ROE: n ja ROA: n ja viimeisimmän neljänneksen (mrq) suhdeluvut vertailuryhmän vertailuasteiden vertaamiseksi. Internet-sisällön vertailu Yahoo, Inc. (YHOO) ja Facebook, Inc. (FB

FBFacebook Inc.180. 17 + 0. 70%

Created with Highstock 4. 2. 6 ), Googlen tase ilmestyy pakkauksen keskelle. Teollisuus Comps Yahoo (YHOO)

Facebook (FB)	Google (GOOG)	ROA (TTM)	0. 38
10. 72	8. 71	ROE (TTM)	29. 02
11. 4	14. 52	D / E (mrq)	3. 14
0. 65	7. 67	CA (mrq)	2. 14
9. 6	4. 8	Lähde: Yahoo Finance.	Tulkinta

: Google on huomattavasti parempi tuottamaan voittoa varoistaan ​​kuin Yahoo ja vain hieman Facebookin takana. Googlen ROE on parempi kuin Facebookissa, mutta se palasoituu verrattuna Yahoon. Osa vaihtelusta saattaa johtua Yahoo: n osakaslaskusta, joka saattaa olla huomattavasti pienempi. Maksuvalmiuden ja vakavaraisuuden osalta Googlella on suurempi omavaraisuusaste kuin vertaisarvioimillaan, mutta se kykenee kattamaan sen nykyiset velat käyttämällä nykyisiä varojaan 4,8: ​​1. Kokonaisuudessaan tämä vertailu osoittaa, että Googlen tase näkyy alan standardeissa.

Varoitukset Varoitetaan: tase on paikka, jonka yritys voi yrittää piilottaa kulut tai tehdä muita taloudellisia muutoksia manipuloimaan nykyisiä tuloja. Hyödyke, joka olisi kirjattava kuluksi, ennenaikaisesti maksetut kulut, jotka lisäävät omaisuutta ja velat kasvattavat kulut, olisi kohdistettava tuloslaskelman kustannuksiin, mikä vähentäisi nettotuloja. Suuri pudotus näihin vuosiin verrattuna on punainen lippu. On olemassa monia muita kirjanpidollisia kipuja, jotka voivat lisätä tuloja, kuten off-balance-järjestelyjen käyttöä. Googlen prepaid-varat ja suoriteperusteet ovat linjassa vuosina 2013-2014, mikä osoittaa, että yritys käyttää johdonmukaista kirjanpitoa näistä eristä.

Bottom Line

Lopullinen analyysi osoittaa, että Google näyttää olevan vankka tase. Suuri likviditeetti, hieman alhaisempi tehokkuus, parantunut hallinnan vahvuus ja korkeampi arvostus verrattuna vuoteen 2013 osoittavat, että Googlen tase on vahva. Lopulta Google on hyvin sijoitettu verrattuna alan kilpailijoihin.

Vastuuvapauslauseke: Kirjailija omistaa Google, Inc.:n osakkeita