a:

Useimpia pörssirahastoja (ETF) ei pidetä johdannaisina. Vuoden 2008 finanssikriisin seurauksena monet asiantuntijat osoittivat, että syy oli syyttää johdannaisia ​​ja rahoitusjärjestelyjä markkinoiden romahtamisen ensisijaisina syinä. Tämän seurauksena monet sijoittajat ovat siirtyneet pois johdannaispohjaisista arvopapereista ja muista uusista rahoitustuotteista, joilla vältetään niihin liittyvät riskit. Valitettavasti tämä riskien vastenmielisyys johti lukuisiin väärinkäsityksiin, etenkin ETF: eihin, jotka ovat viime aikoina saaneet suosion.

ETF: t eivät ole johdannaisia, ellei niitä ole

Johdannaisin on erityinen taloudellinen turva; sen arvo perustuu toisen omaisuuserän arvoon. Esimerkiksi optio-oikeudet ovat johdannaisvakuuksia ja niiden arvo perustuu julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yhtiön, kuten General Electricin, hintaan. Nämä optiot antavat omistajilleen oikeuden GE: n osakkeiden hankkimiseen tai myyntiin tietyllä hinnalla, mutta ei velvollisuutena, tietyn päivämäärän mukaan. Näiden optioiden arvot perustuvat siis vallitsevaan GE: n osakekurssiin, mutta ne eivät edellytä näiden osakkeiden todellista hankintaa.

Osakeperusteiset ETF: t ovat samankaltaisia ​​sijoitusrahastojen kanssa, koska ne omistavat osakkeita suoraan rahastojen omistajille. Sijoittaja, joka ostaa ETF: n osakkeita, ostaa arvopaperin, jota rahaston perustamisasiakirjassa määritellyt todelliset varat tukevat eikä kyseisiin omaisuuseriin perustuvia sopimuksia. Tämä erottelu takaa, että ETF: t eivät toimi eikä luokiteltu johdannaisiksi.

ETF: itä ei yleensä pidetä johdannaisina, mutta poikkeuksia on. Viimeaikainen historia on nähnyt lukuisia vipuvaikutteisia ETF: itä, jotka pyrkivät tarjoamaan tuottoa, joka on taustalla olevan indeksin monikerta. Esimerkiksi ProShares Ultra S & P 500 ETF pyrkii tarjoamaan sijoittajille tuottoja, jotka ovat kaksinkertaiset S & P 500 -indeksiin verrattuna. Jos S & P 500 -indeksi nousi yhden prosentin kaupankäyntipäivänä, ProShares Ultra S & P 500 -rahaston osakkeiden odotetaan nousevan 2%. Tämäntyyppistä ETF: tä olisi pidettävä johdannaisena, koska salkussa olevat varat ovat itse johdannaisvaroja.