Vaikka arvojen sijoittaminen on osoittautunut toimivaksi, ja se voi tarjota sijoitetun pääoman paljoa tuottoa, on hyvin tärkeää välttää jotain, joka on tullut tunnetuksi arvoloukkuiksi. Arvoloukku on yritys, joka alun perin näyttää olevan erittäin halpa ja erinomainen osto, joka perustuu alhaiseen hintaan kirjanpitoarvoon tai hinta / voitto -suhteeseen. Kuitenkin, jos yrityksellä on ongelmia tai se on alalla, jolla on äärimmäisiä vaikeuksia, varastosta tulee todennäköisesti. Jotkut arvoloukkujen tosiasiallisesti jatkuvat pienemmät, ja sen sijaan, että nousevat hintoihin ajan myötä, ne jatkavat laskuaan ja aiheuttavat sijoittajien kärsimän tuhoisia tappioita. Arvon sijoitustoiminnan menestymisen avain on välttää näitä arvoloukkuja ja tunnistaa ne halvat varastot, joilla on mahdollisuuksia siirtyä korkeammalle.

Onneksi meillä on työkalu, joka auttaa meitä poistamaan arvot ja arvojoukot ja keskittymään niille halpatuille varastoille, joilla on taloudelliset olosuhteet ja toiminnalliset parannukset, jotka ovat pitäisi ajaa osakekurssi korkeammaksi. Vuonna 2002 Joseph Piotroski, sitten professori Chicagon yliopistossa, julkaisi Value Investing: Historiallisten tilinpäätöstietojen käytön erillisille voittajille menetyksistä. Paperissa hän kehitti yhdeksän pisteen pisteytysjärjestelmän, joka perustuu yrityksen tilinpäätökseen. Ne kannat, jotka käyvät kauppaa alhaisella hinnalla ja joilla on korkeammat pistemäärät mallissa, pitäisi palauttaa ja nähdä, että niiden osakekurssi liikkuu korkeammalla. Ne, jotka ovat alle 5-kertaisia ​​9-kertaisessa mallissa, ovat todennäköisesti arvoloukkuja ja näkevät, että niiden osakekurssi heikkenee laajemmilla markkinoilla ja mahdollisesti liikkuu vieläkin alhaisemmaksi. Voimme käyttää tätä työkalua, joka tunnetaan nimellä F-pisteitä, tunnistaa ne kaltaiset varastot, jotka näyttävät löytöiltä, ​​mutta jotka ovat itse asiassa todennäköisiä ansaseureja.

Nabors Industries (NBR

NBRNabors Industries Ltd .6 23 + 5. 59%

Luotu Highstockilla 4. 2. 6

) on hieno esimerkki hyvästä yrityksestä, joka on vain kova yritys juuri nyt. Varasto näyttää houkuttelevalta ensi silmäyksellä, koska osakkeiden kaupankäynti on vain 66% kirjanpitoarvosta, mutta kun tarkastelemme F-pistettä, se on vain 4. Tämä kertoo, että tämän yrityksen lähiajan taloudellinen tilanne ja tulevaisuudennäkymät ovat ei kovin hyvä, ja varastossa ei todennäköisesti ole enää korkeammalla hetkellä. Tulevaisuuden näkymät eivät parane poraus- ja tukipalveluihin, ennen kuin öljyn hinta on merkittävä, ja tämä ei todennäköisesti tule pian. Nyt Nabors on luultavasti arvolasku ja sitä on vältettävä.

Asuminen on hyvin pitkän palautussyklin alkuvaiheissa, ja se voi olla jonkin aikaa ennen KB Homesia (KBH KBHKB Home27. 98 + 3. 17%

Highstock 4. 2. 6

) on hyvä ostaa huolimatta siitä, mikä näyttää olevan houkutteleva osakekurssi.Osakkeiden osuus on vain 88% kirjanpitoarvosta, mutta kysyntä on hidasta kehitystä. Työvoiman ja maan kaltaisten kustannusten nousu tekee yritykselle haastavan ympäristön. KB Homes myy runsaasti koteja aloitteleville ostajille ja ensimmäisten ostajien ryhmä on vähentynyt dramaattisesti viime vuosina. Tämä on suuri osa syytä, jonka tämä yritys on havainnut alempia tuloja viimeisten neljän vuosineljänneksen aikana. Yritys ansaitsee F-pistemäärän vain 3 ja sitä on vältettävä. Puerto Ricossa, Detroitissa ja Illinoisissa taloudelliset ongelmat ovat johtaneet joukkovelkakirjojen vakuutuksenantajia alhaisemmiksi, ja on houkuttelevaa yrittää alentaa kaloja näiden varastojen myötä, koska ne liikkuvat kirjanpitoarvon alapuolella ja näyttävät olevan voimakkaita nousupotentiaalia. MBIA (MBI MBIMBIA Inc.6. 71-3. 87% Highstock 4. 2. 6

) on suuri joukkovelkakirjanantaja, joka on nähnyt osakekurssin laskeneen yli 35% ja osakekurssi käydään kirjanpitoarvon murto-osalla. Vaikuttaa kuitenkin epätodennäköiseltä, että Puerto Ricon tilanne nimenomaan laaditaan pian ja Standard and Poor'n äskettäin todennut, että Puerto Ricon joukkovelkakirjalainan oletus, ahdistunut vaihto tai lunastus on väistämätöntä. Tämä saattaa olla katastrofaalinen MBIA: lle ja se on osa syytä, jonka yritys saa F: n pistemäärän vain 2: sta. Varasto voi ilmeisesti olla vakuuttava, mutta taloudellinen tila ja näkymät osoittavat, että todennäköisempänä on arvoloukku, joka voi pudota edelleen. Bottom Line Professori Piotroskiin kehittämä F-piste voi auttaa meitä tunnistamaan ne varastot, jotka näyttävät olevan edullisia asioita, mutta todellisuudessa ne ovat todennäköisesti arvokkaita ansioita, jotka alentavat markkinoita.