Joukkovelkakirjalainat ovat pääosin sijoitettu kiinteäkorkoisten sijoittajien salkkuihin. Keskipitkän aikavälin joukkovelkakirjalainat ovat kiinteäkorkoisia arvopapereita, joiden erääntymispäivät tai pääoman takaisinmaksu ovat päättyneet seuraavien kolmen tai kymmenen vuoden aikana. Vanguard Intermediate-Term Bond ETF (NYSEARCA: BIV BIVVg Intrmdt-Trm84. 57 + 0. 04% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on suosittu välijoukkovelkakirjalaina (BIV), joka tarjoaa edullisia sijoituksia kansainvälisiin ja Yhdysvaltain investointitason dollariin perustuviin joukkovelkakirjalainoihin.

Vanguard Intermediate-Term Bond ETF on BIV, joka pyrkii seuraamaan Barclays US: n 5-10-vuotisen hallituksen / luottoluokituskorjauksen indeksiä ennen palkkioita ja kuluja . Indeksi sisältää kaikki keskisuuret ja suuret julkisyhteisöt USA: n hallitukselta, sijoitusluokittain yrityksiltä ja sijoitusluokaltaan kansainvälisiltä Yhdysvaltain dollarin määräisten joukkovelkakirjalainojen, joiden maturiteetti on viisi ja kymmenen vuotta.

AD:

Normaalissa markkinatilanteessa, kun tuotto-käyrä on vakio tai positiivinen, välitavoitteiset joukkovelkakirjat maksavat korkeampia tuottoja tietyille luotto-ominaisuuksille kuin lyhytaikaiset velkakirjat. ETF: t tarjoavat sijoittajille tehokkaan lähestymistavan sijoittamaan eri yhtiöiden ja hallitusten liikkeeseen laskemiin joukkovelkakirjalainoihin. Rahasto seuraa Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainoja, ja sijoitusluokkien joukkovelkakirjalainoilla on luottoluokituksia Baa tai uudempi, mikä perustuu Moody's Investor Services Incorporatedin luottoluokitusasteikkoon.Rahasto pyrkii tarjoamaan sijoitustuloksia, jotka vastaavat Barclays US: n 5-10-vuotisen hallituksen / luottoluokituksen mukaisen indeksin suorituskykyä sijoittamalla indeksissä lueteltuihin osakesidonnaisiin arvopapereihin . BIV toteuttaa näytteenottostrategiaa ja sillä on joukko velkapapereita, jotka ovat lähellä vertailuindeksin riskitekijöitä ja ominaisuuksia. Rahasto sijoittaa yleensä vähintään 80% varoistaan ​​indeksin sisältäviin joukkovelkakirjoihin säilyttäen samalla indeksin vastaavan Yhdysvaltain dollarin painotetun keskimääräisen maturiteetin. 31. heinäkuuta 2015 lähtien rahaston suurimmat määrärahat ovat 51. 7% Treasury- ja virastoalat; 25. 3% teollisuusala; 12. 7% rahoitusala; 7. 7% ulkomaalaisia; 2. 2% apuvälineet; ja 0,4% muuta.

14. elokuuta 2015 lähtien BIV: n seurantavirhe on 0. 09. Koska BIV käyttää näytteenottomenetelmää eikä investoi kaikkiin indeksin sisältäviin arvopapereihin, tämä strategia vaikuttaa sen kykyihin seurata sen vertailuarvoa ilman virhe. Salkun arvopapereiden ja indeksin arvopapereiden välinen painoero määrittelee myös BIV: n seurantavirheen. Lisäksi rahastoon kuuluvia, mutta indekseihin kuulumattomia palkkioita ja kuluja, attribuuta sen seurantavirheeseen.

Hallinnointi

Rahasto myönnettiin 3. huhtikuuta 2007 New Yorkin pörssissä Arca, The Vanguard Group, joka perustettiin vuonna 1975 Malvernissa Pennsylvaniassa. Vanguard-konsernilla on lähes 3 triljoonaa dollaria hallinnoitavissa globaaleissa varoissa 31.12.2014 alkaen. Siellä on noin 160 U.S: n rahastoa ja noin 120 rahaa ei-U: ssa. S.-markkinoilla. Vanguard Intermediate-Term Bond ETF on osa Vanguard Bond ETFs-sarjaa, johon sisältyy useita lyhytaikaisia, keskipitkän ja pitkän aikavälin julkisen, yritys- ja rahastoyhtiön ETF-rahastoja.

Ominaisuudet

Vanguard Intermediate-Term Bond ETF on laillisesti rakenteeltaan avoin sijoitusyhtiö. BIV: llä on 1 783 joukkovelkakirjalainaa, joiden kokonaisvastuu on 20 dollaria. 7 miljardia euroa ja osakekannan nettosumma 6 dollaria. 2 miljardia. Rahastolla on liikevaihdon suhde 60 prosenttiin 31.12.2014. BIV: llä on yksi välituote-ETF-tilan pienimmistä kustannussuhteista. Sen kustannussuhde on 0, 10%, kun taas BIV: n välituote-ETF: n keskimääräinen kulusuhde on 0, 23%. Tämä alhainen suhde johtuu BIV: n passiivisesta näytteenottostrategiasta.

BIV: n keskimääräinen kuponkikorko on 3%; keskimääräinen saanto eräpäivään 2,7%; jäljellä oleva 30 päivän SEC-tuotto 14.8.2015 alkaen 2,62%; keskimääräinen kesto on 6,5 vuotta; ja keskimääräinen efektiivinen maturiteetti on 7,2 vuotta. Rahaston SEC-tuotto ja erääntymisaikataulu ovat todennäköisesti korkeammat kuin lyhytaikaisten ETF-vaihtoehtojen. Tämä johtuu BIV: n tehokkaasta kypsyydestä, joka auttaa lisäämään sen tuottoa. Rahasto kuitenkin altistuu koronnousuille, mikä voi aiheuttaa tappioita.

Soveltuvuus ja suositukset

Sijoitus Vanguard Intermediate-Term Bond ETF: ään voi menettää rahaa lyhyellä tai pitkällä aikavälillä. BIV: n vaihteluihin vaikuttavat kokonaismarkkinoiden vaihtelut, joihin liittyy lukuisia riskejä. Pääasialliset riskit, jotka voivat vaikuttaa BIV: n tulokseen, ovat korkoriski, tuloriski, indeksinäytteenottoriski ja luottoriski. BIV: tä pidetään konservatiivisena sidoksena ETF: nä, ja se on alhainen tai kohtalainen markkinahintojen vaihtelu. Sen konservatiivinen riskiprofiili on ilmeinen historiallisessa modernissa salkun teorian tai MPT: n tilastoissa.

BIV: llä oli 31.7.2015 jäljellä viiden vuoden aakkoset alhaisimmillaan Yhdysvaltain aggregaattibond TR USD -indeksiin verrattuna, joka oli -0: n standardiindeksi. 55; jäljellä oleva kolmen vuoden beta, Spliced ​​Barclays U.: n vastaisesti. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, 1. 02; jälkimmäinen kolmivuotinen R-neliö, vastaan ​​Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index, 0,99; viiden vuoden keskihajonta 4,4; ja Treynor-suhde oli 2. 84.

MPT: n perusteella BIV: n alfa osoittaa sen riskiasennetun suorituskyvyn viivästyneen Barclays US Aggregate Bond TR USD -indeksin 0, 55%: lla. Koska BIV: n vertailuarvo oli Barclays US 5-10 Year Government / Credit Bond Index 31.12.2009 mennessä ja sen jälkeen Barclays US 5-10 Year Government / Credit Float Adjusted Index, beta ja R-squared osoittavat sen perustuvan yhdistetty indeksi.BIV: n beta osoittaa, että se on korreloitu ja teoreettisesti 2% haihtumpi kuin Spliced ​​Barclays U. S. 5-10 Yr Government / Credit Float Adjusted Index.

BIV: n R-neliö osoittaa, että 99 prosenttia sen tuotoista kolmen viime vuoden aikana selitettiin vertailuindeksillä. Sen standardipoikkeama verrattuna sen keskimääräiseen keskihajontaan, joka on 2. 8, osoittaa, että se voi olla epävakaampi kuin jotkut sen kilpailijat. Rahaston Treynor-suhde ilmoittaa, että sillä on 2. 84% tuotto-osuudella riskiyksikköä kohti riskitasolla.

MPT: n ja Vanguard Intermediate-Term Bond ETF: n ominaisuuksien kannalta se sopii parhaiten sijoittajille, jotka pyrkivät tuottamaan tuloja ja kiinnostuneita kiinteästrategiasta, jonka sijoitushorisontti on neljästä kymmeneen vuoteen. Rahasto sopii myös sijoittajiin, jotka haluavat monipuolistaa oman pääoman salkkujaan korilla, jossa Yhdysvaltain dollarin määräiset välitavoitteet ylittävät joukkovelkakirjalainoja valtiovarainministeriössä sekä teollisuus- ja rahoitusyhtiöiden liikkeeseen laskemat joukkovelkakirjalainat ja joukkovelkakirjalainat.

Rahoituksen neuvonantajat voivat käyttää tätä ETF

Koska rahasto on Yhdysvaltain dollarimääräinen, se voi toimia valuuttasuojauksena sijoittajille, jotka ovat alttiina kansainvälisille bond-ETF: lle ja osakkeille. Asiakkaat, jotka pyrkivät tuottamaan kuukausituloja, voivat hyötyä sijoituksesta tähän ETF: hen. BIV: llä on tyypillisesti korkeammat tuotot kuin lyhytaikaisten joukkovelkakirjojen ETF: t, jotka voivat hyödyttää sijoittajia, joilla on keskipitkän aikavälin sijoitushorisontti. Sijoittajat, jotka etsivät altistumista sijoitusluokan välitavoitteisille joukkovelkakirjalainoille, jotka näyttävät ulkomaisilta joukkovelkakirjalainoilta, tuottavat samalla tuottoa.

Vaikka BIV tarjoaa korkeampia tuottoja kuin lyhytaikaisiin ETF-vaihtoehtoihin, se liittyy korkoriskiin. Rahoituksen neuvonantajien olisi selitettävä tämä erityinen riski asiakkailleen perusteellisesti ja osoitettava, että heillä on suuremmat mahdolliset tappiot nousevassa korkoympäristössä.

Pääkilpailijat ja vaihtoehtoiset sijoittajat

Sijoittajilla on useita valintoja ETF-välitavoitteisessa välityssuhteessa, kuten Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF ja iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF. Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF tarjoaa altistumisen sijoitusalan yrityksille, joilla on kohtalainen tulotaso. Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF: llä on samanlainen keskimääräinen vaikutus maturiteetiltaan ja keskimääräinen kesto BIV: lle, jonka tuotto on korkeampi kuin BIV.

iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF on myös kilpaileva ja vaihtoehto BIV: lle. Tämä ETF tarjoaa erikoistunutta altistumista U.S. Treasury -markkinoille. IShares 7-10 Year Treasury Bond ETF jäljittää markkina-painotetun indeksin U.S. Treasury-arvopapereilla, joiden jäljellä olevat maturiteetit ovat 7-10 vuotta. Tämä rahasto tarjoaa sijoittajille keskimääräistä alhaisemman riskitason ja ylittää keskimääräisen tuoton, ja se voi sopia sijoittajille, jotka haluavat monipuolistaa oman pääoman ehtoisia sijoituksiaan pienen volatiliteetin omaavan ETF: n kanssa.