Vaikka tietyt elektroniset joukkovelkakirjalainat ovat vähittäiskauppiaiden käytettävissä, koko joukkovelkakirjamarkkinat ovat edelleen markkinat. Toisin kuin kaupankäynnin kaupankäynti - jonka automatisointi on tasoittanut vähittäiskaupan ja institutionaalisten sijoittajien toimintaedellytyksiä - joukkovelkakirjamarkkinoilla ei ole likviditeettiä eikä hintojen läpinäkyvyyttä, paitsi likvidit joukkovelkakirjalainat. Itseohjautuvalle joukkovelkakirjalainan sijoittajalle, jolle ei ole järkevää sijoittaa kalliisiin, aktiivisesti hallinnoituihin korkorahastoihin, arvopaperipörssissä olevat arvopaperipörssit (ETF) voivat tarjota hyvän vaihtoehdon.

Oppaat: ETF Vaihtoehtoiset sijoitukset

Bond ETF: iden yleiskatsaus
Samaan tapaan kuin ETF: t, ETF-setelit ovat ainutlaatuisia korkotulojen maailmassa, koska ne ovat kaupankäynnin kohteena pörssit, ETF-lainojen nykyiset ja historialliset hinnat ovat kaikkien sijoittajien saatavilla. Historiallisesti tällaisten hintojen avoimuus joukkovelkakirjojen osalta on ollut saatavilla vain institutionaalisille sijoittajille.

ETF: n arkkitehdin haasteena on varmistaa, että se seuraa tarkasti sen indeksiä kustannustehokkaasti huolimatta joukkovelkakirjamarkkinoiden likviditeetin puutteesta. Suurin osa joukkovelkakirjoista pidetään eräpäivään saakka, joten aktiiviset jälkimarkkinat eivät yleensä ole saatavissa niille. Tämä vaikeuttaa ETF-sidoksen varmistamista riittävän nestemäisten joukkovelkakirjojen avulla indeksin seuraamiseksi. Tämä haaste on suurempi yrityslainojen kuin valtion joukkolainojen osalta.

ETF: n toimittajat tarttuvat likviditeettiongelmiin käyttämällä edustavaa näytteenottoa, mikä yksinkertaisesti merkitsee vain riittävän määrän joukkovelkakirjoja indeksin esittämiseksi. Edustavalla näytteellä käytettävät sidot ovat yleensä suurimmat ja likimäärin indeksissä. Esimerkiksi Lehman Aggregate Bond Index sisältää yli 6 000 joukkovelkakirjalainaa, mutta Barclays iShare Lehman Aggregate Bond Fund -säätiö (AGG) sisältää vain hieman yli 100 tällaisista joukkovelkakirjalainoista. Valtion joukkolainojen likviditeetin vuoksi jäljitysvirheet eivät ole ongelma ETF: issä, jotka edustavat valtion joukkolainojen indeksejä.

Bond ETF: t maksavat korkoa kuukausittaisella osingolla, kun taas kaikki myyntivoitot maksetaan vuosittaisella osingolla. Verotuksessa näitä osinkoja käsitellään joko tuloina tai myyntivoittoina. Velkakirjojen ETF: iden verotuksellinen tehokkuus ei kuitenkaan ole suuri tekijä, koska pääomavoitot eivät ole yhtä suuria osaa joukkovelkakirjalainojen tuotosta kuin osakkeiden tuotot.

Lopuksi bond ETF: t ovat saatavilla maailmanlaajuisesti. Esimerkiksi Barclays Global Investors on luonut ETF: t, jotka ovat saatavilla Yhdysvalloissa, Euroopassa ja Kanadassa.

Bond ETFs Vs. Bond-tikkaat
ETF: n maksuvalmius ja avoimuus tarjoavat etuja passiivisesti pidettävien joukkovelkakirjojen yläpuolelle. Bond ETF: t tarjoavat välittömän monipuolistamisen ja jatkuvan keston, mikä tarkoittaa, että sijoittajan on tehtävä vain yksi kauppa saadakseen kiinteäkorkoiset tuotot.Sidontatikka, joka vaatii yksittäisten joukkovelkakirjojen ostamista, ei tarjoa tätä ylellisyyttä. (Lisätietoja on kohdassa Boost Bond Returns With Laddering .)

ETF-joukkovelkakirjojen yksi haitta on, että ne veloittavat jatkuvan hallinnointipalkkion. Vaikka alhaisemmat kaupankäyntisidonnaisten ETF-joukkovelkakirjalainojen diskonttokorot alentavat tätä jonkin verran, ongelma jatkuu pitemmällä aikavälillä buy-and-hold-strategialla. Laina-ETF: iden alkuperäinen kaupankäynnin etu heikkenee ajan myötä vuotuisella hallinnointipalkkiolla.

Toinen haitta on se, että ei ole joustavuutta luoda jotain ainutlaatuista salkkua varten. Esimerkiksi jos sijoittaja etsii suurta tulotasoa tai ei lainkaan välitöntä tuloa, ETF: t eivät välttämättä ole hänen tuotteitaan.

Joukkovelkakirjalainat ETF: t ja indeksirahasto
Joukkovelkakirjalainat ETF: t ja indeksilainarahastot kattavat samankaltaiset indeksit, käyttävät samankaltaisia ​​optimointistrategioita ja vastaavat suorituskykyä. Bond ETF: t ovat kuitenkin parempi vaihtoehto niille, jotka etsivät joustavampaa kaupankäyntiä ja avoimuutta. ETF: n joukkovelkakirjalainan kohde-etuuden sommittelu on saatavilla päivittäin verkossa, mutta tällaisia ​​tietoja indeksirahastoista on saatavilla vain puolivuosittain. Lisäksi aktiivisten kauppiaiden kykyä käyttää marginaalia, myydä lyhyt- ja kaupankäyntivaihtoehtoja näiden arvopapereiden lisäksi on mahdollista, että he voivat sitoa bond-ETF: iä koko päivän. (Lisätietoja indeksirahastoista lukee The Lowdown on Index Funds .)

ETF: n pääasiallinen haitta on niiden tuottamat kaupankäyntiverot. Siksi he ovat järkevämpiä suuremmille ja harvemmin kaupallisille. ETF: t eivät kuitenkaan aiheuta tätä haittaa sellaisille sijoittajille, jotka ostavat indeksilainarahastojaan kolmannen osapuolen kautta (kuten online-välittäjä), joka myös veloittaa rahastokaupasta.

Bottom Line ETF-joukkovelkakirjalaina on uusi joukkovelkakirjalainan lisäys, joka tarjoaa erinomaisen vaihtoehdon itsenäisille sijoittajille, jotka haluavat kaupankäynnin helpottamiseksi ja hintojen lisäämiseksi haluavat harjoitella indeksointia tai aktiivista sidontaa kauppa. Sidosperusteiset ETF: t soveltuvat kuitenkin tiettyihin strategioihin. Jos esimerkiksi haluat luoda tietyn tulovirran, ETF-setit eivät välttämättä ole sinulle. Muista verrata vaihtoehtoja ennen sijoittamista.