Jo vuonna 1781 Alexander Hamilton totesi, että "Useimmat kaupalliset valtiot ovat pitäneet pankkien perustamista tarpeellisina ja ne ovat osoittautuneet onnellisimmiksi moottoreiksi, joita koskaan keksittiin kaupan edistämiseksi. "Sittemmin Amerikka on kehittynyt maailman suurimmaksi taloudeksi maailman suurimpien rahoitusmarkkinoiden kanssa. Mutta polku tähän saakka on vaikuttanut monenlaisiin tekijöihin ja muuttuvaan sääntelykehykseen. Tämän kehyksen muuttuva luonne tunnetaan parhaiten heilurin heilumisesta, joka heilahtelee kahden suuremman ja pienemmän säätelyn välillä. Väkivallan, kuten halun suuremman taloudellisen vakauden, taloudellisen vapauden lisääntymisen tai pelon liian voimakkuuden keskittymisestä liian pienissä käsissä, ovat se, mikä pitää heilurin taaksepäin edestakaisin.

Varhaiset yhtiöt ennallaan Antebellum Amerikassa

Yhdysvaltojen ensimmäisen pankin perustamisesta vuonna 1791 1863: n kansallisen pankkitoimintamuodon mukaista pankkisääntelyä Amerikassa oli kokeileva yhdistelmä liittovaltion ja valtion lainsäädäntö. Asetusta motivoitiin toisaalta tarve lisätä keskitettyä valvontaa rahoituksen vakauden säilyttämiseksi ja laajentamalla koko taloutta. Toisaalta; sitä motivoi pelko siitä, että liikaa valvontaa keskittyy liian vähän käsiin.

Vaikka Yhdysvaltojen ensimmäinen pankki vastusti suhteellisen taloudellista ja taloudellista vakauttaan, se vastusti sitä, että se ei ole perustuslain vastainen, ja monet pelkäävät, että se siirsi liialliseen hallintoon liiallisia valtuuksia ja näin ollen sen peruskirjaa ei uusittu vuonna 1811. Kun hallitus kääntyi valtion pankkeihin rahoittamaan 1812 sodan ja merkittävän laajentumisen jälkeen, se tuli yhä ilmeisemmäksi, että taloudellinen järjestys oli palautettava. Vuonna 1816 toinen Yhdysvaltojen keskuspankki saisi peruskirjan, mutta se myös myöhemmässä vaiheessa joutuisi poliittisiin pelkoihin siitä määrästä, jonka hallitus antoi liittovaltion hallitukselle ja joka purettiin vuonna 1836.

Virallinen lainsäädäntörakenne oli paitsi liittovaltion tasolla myös valtionpankkitoiminnan tasolla erittäin poliittinen. Kaikkein myönnetyt taloudellisten asioiden todistetun pätevyyden perusteella, peruskirjan onnistunut hankkiminen riippui enemmän poliittisista suhteista, ja lainsäätäjän lahjonta oli yleistä. Toisen Pankin purkamisen aikaan kasvava tunne oli, että pakotettiin purkamaan lainsäädännöllisen rahtauksen poliittisesti korruptoitunut luonne. Uusia "vapaa pankkitoiminta" -ilmiötä tuli esiin useiden valtioiden kanssa vuonna 1837 antamien lakien mukaisesti, jotka kumoivat vaatimuksen saada virallisesti säädetty peruskirja pankin toiminnasta ja vuoteen 1860 mennessä valtaosa valtioista oli antanut tällaisia ​​lakeja.

Tässä maksuton pankkiympäristössä kuka tahansa voisi toimia pankin kanssa muun muassa, että kaikki liikkeeseen lasketut setelit palautuvat asianmukaisella varmuudella. Vaikka tämä edellytys vahvisti noteerakemuksen uskottavuutta, se ei takaa välittömästi lunastamista erikseen (kulta tai hopea), mikä olisi ratkaiseva asia. Vapaan pankkitoiminnan aikakausi oli epävakaassa tilanteessa useiden pankkikriisien tapaan ja se aiheutti häiriöttömän rahan, jonka myötä tuhansia eri seteleitä vaihtelivat vaihtelevilla diskonttokoroilla. Tämä epävakaus ja häiriö uudistaisivat kehotuksen sääntelyn ja keskitetyn valvonnan paranemiselle 1860-luvulla.

Sisällön lisääminen sisällissodasta uuteen kauppaan

Vapaa pankkikriisi, joka oli luonteeltaan täydellinen liittovaltiollisen valvonnan ja sääntelyn puuttuessa, päättyy 1863: n kansalliseen pankkilakiin (ja sen myöhemmät tarkistukset 1864 ja 1865), joiden tarkoituksena oli korvata vanhat valtiolliset pankit kansallisesti veloitetuilla. Valuutanvalvontaviraston (OCC) tehtävänä on antaa nämä uudet pankkikirjat sekä valvoa, että kansalliset pankit pitävät yllä vaatimusta palauttaa kaikki noteeratut osakkeet Yhdysvaltain valtion arvopapereilla.

Vaikka uusi kansallinen pankkijärjestelmä auttoi palauttamaan maan yhtenäisemmälle ja turvallisemmalle valuutalle, jota se ei ollut kokenut ensimmäisen ja toisen pankin vuosien jälkeen, se oli viime kädessä elastisen valuutan kustannuksella, joka voisi laajentua ja supistaa kaupallisten ja teollisten tarpeiden mukaan. U-talouden kasvava monimutkaisuus osoitti epäkelvottoman valuutan riittämättömyyden, joka johti useisiin taloudellisiin paniikkiin koko viimeisen 1800-luvun ajan.

1907-pankin paniikin ilmetessä oli käynyt ilmi, että Amerikan pankkijärjestelmä oli vanhentunut. Lisäksi vuonna 1912 kokoontunut komitea tarkasteli kansakunnan pankki- ja rahoitusjärjestelmän valvontaa ja totesi, että kansan raha ja luottamus keskittyivät yhä enemmän suhteellisen pienen miehen käsiin. Näin ollen Woodrow Wilsonin puheenjohtajakaudella hyväksyttiin vuonna 1913 perustettu Federal Reserve Act lakkauttamaan valtioiden kansantalouden rahan hallitseminen pankkeilta samaan aikaan luomalla mekanismi, joka mahdollistaisi joustavamman valuutan ja paremman valvonnan kansallisen pankkiinfrastruktuurin . Vaikka vasta perustettu keskuspankki auttoi parantamaan maan maksujärjestelmää ja luonut joustavamman valuutan, sen väärinkäsitys finanssikriisistä vuoden 1929 pörssiromahduksen jälkeen synnytti kansakunnan vakavassa talouskriisissä, joka tulee olemaan joka tunnetaan nimellä Great Depression. Masennus johtaisi entistä enemmän pankkisääntelyyn, jonka presidentti Franklin D. Roosevelt asetti osana New Dealin säännöksiä. Lasi-Steagallin vuoden 1933 lakiin perustettiin talletuskorkojen sääntelystä vastaava liittovaltion talletusvakuutusyhtiö (FDIC) ja erotettu kaupallinen sijoituspankkitoiminta.Vuoden 1935 pankkitoiminta vahvisti ja antoi keskuspankille entistä keskitetympää valtaa. )

1980-lukujen purkaminen ja jälkimarkkinoiden uudelleenkansallistaminen

New Dealin pankkisektorin uudistusten jälkeinen ajanjakso, joka päättyy, kunnes:

Financial Regulators: Who Are They and What They Do. noin 1980 kokenut pankkien vakauden ja talouskasvun suhteellinen aste, mutta on tunnustettu, että asetuksella on myös pyritty tekemään amerikkalaisista pankeista paljon vähemmän innovatiivisia ja kilpailukykyisiä kuin aiemmin. Vaikeasti säännellyt liikepankit olivat menettäneet markkinaosuuden kasvavan vähemmän säänneltyihin ja innovatiivisiin rahoituslaitoksiin. Tästä syystä sääntelyn purku ajettiin viimeisen kahdenkymmenen vuosikymmenen aikana. Vuonna 1980 kongressi hyväksyi talletuslaitosten sääntelyn purkamista ja rahalainvalvontaa koskevan lain, jonka tarkoituksena oli vapauttaa talletuksia vastaanottavia rahoituslaitoksia ja samalla vahvistaa keskuspankin rahapolitiikan valvontaa. Vuoden 1927 McFaddenin lakisääteisten pankkien sivukonttoreiden avaamisen rajoitukset eri valtioissa poistettiin vuoden 1994 Riegle-Neal Interstate Banking ja Branching Efficiency Act -lain nojalla. Lopuksi vuoden 1999 Gramm-Leach-Bliley -lain kumottiin merkittäviä Glass-Steagallin lakien ja vuoden 1956 Bank Holding Actin, jotka molemmat olivat olleet keskeyttämässä investointipankkitoimintaa ja vakuutuspalveluja kaupallisesta pankkitoiminnasta. Vuodesta 1999 lähtien pankki voisi nyt tarjota kaupallisia pankkeja, arvopapereita ja vakuutuspalveluja yhden katon alla. (Lue lisää: Mikä on investointipankkien ja kaupallisten pankkien välinen ero

)

Kaikki tämä purkaminen auttoi nopeuttamaan pankkiorganisaatioiden monimutkaisuuden kasvattamista, kun ne siirtyivät suurempaan konsolidointiin ja rykelmä. Rahoituslaitosten sulautumiset kasvoivat, kun pankkiorganisaatioiden kokonaismäärä konsolidoitui alle 8000: een vuonna 2008 edellisestä huipputasosta lähes 15 000: lla 1980-luvun alussa. Vaikka pankit ovatkin suurempia, eri rahoituspalvelujen yhteenliittymä yhdellä organisaatiolla on myös osaltaan lisännyt näiden palvelujen monimutkaisuutta. Pankit alkoivat tarjota uusia rahoitustuotteita, kuten johdannaisia, ja aloitti perinteisten rahoitusvarojen, kuten kiinnelainojen, pakkaamisen perinteisten arvopaperistamisprosessien kautta.

Samanaikaisesti, kun nämä uudet rahoitusmarkkinoiden innovaatiot ylistettiin niiden kyvystä monipuolistaa riskejä, vuoden 2007 alipääomaisen asuntoluottokriisin, joka muuttui globaaliksi finanssikriisiksi ja Yhdysvaltain pankkien pelastamisen tarve, joka oli tullut " liian suuri epäonnistumaan "ovat aiheuttaneet hallituksen harkitsemaan rahoitusalan sääntelykehystä. Vastauksena kriisiin Obaman hallinto läpäisi vuoden 2010 Dodd-Frank Wall Streetin uudistus- ja kuluttajansuojalain, jonka tavoitteena oli monien USA: n rahoitusjärjestelmän ilmeiset heikkoudet. Saattaa kestää jonkin aikaa nähdä, miten nämä uudet säännöt vaikuttavat pankkialan luonteeseen U: n sisällä.S.

Bottom Line

Antebellum Amerikassa yritettiin kokeilla useita yrityksiä lisätä keskitettyä valvontaa ja pankkijärjestelmän sääntelyä, mutta pelot keskitetystä vallasta ja poliittisesta korruptiosta heikensivät tällaisia ​​yrityksiä. Kuitenkin, kun pankkijärjestelmä kasvoi, jatkuvan sääntelyn ja keskitetyn valvonnan tarve johti kansalaisjoukkojen kansallisen pankkijärjestelmän luomiseen, Federal Reservein perustamiseen vuonna 1913 ja Rooseveltin New Deal -uudistuksiin. Vaikka sääntelyn lisääntyminen johti rahoitusjärjestelmän vakauden kauteen, liikepankit alkoivat menettää liiketoimintaansa innovatiivisemmiksi rahoituslaitoksiksi, mikä edellytti sääntelyn purkamista. Jälleen kerran sääntelyn purkamaton pankkijärjestelmä kehittyi entisestään monimutkaisemmaksi ja saostui vakavasta talouskriisistä suuren masennuksen jälkeen. Dodd-Frank oli vastaus, mutta jos jokin oppaiden historia, tarina on kaukana, tai heiluri jatkaa vauhdilla.