a:

Koronvaihtosopimukset tapahtuvat yleensä kahden liiketoimintayksikön välillä, mutta yksittäiset sijoittajat voivat silti käyttää niitä spekuloimaan korkojen suunnasta. Vaikka on mahdollista hyötyä koronvaihtosopimuksesta, nämä kaupat eivät ole aloittelijoille. Sijoittajien tulee olla tietoisia koronvaihtotoiminnan toiminnasta, riskeistä ja mahdollisista verotuksellisista seurauksista.

Mikä on koronvaihtosopimus?

Normaalin koronvaihtosopimuksen aikana molemmat osapuolet sopivat sopimuksesta, joka pääasiallisesti vaihtaa korkotukia niiden velkakirjoista. Molemmat osapuolet pitävät vastuuta todellisesta velasta, mutta ne maksavat kiinteän tai muuttuvan koron (nimellismäärä).

Kun hinnat vaihtelevat sovitusta tasosta ylöspäin, vaihtuvakorvaukset kasvavat ja yksi osapuoli saa ylimääräistä maksua riskin suojaamiseksi. Nämä maksut jatkuvat, kunnes vaihtoa myydään tai sopimuksen ehdot täyttyvät.

Oletetaan esimerkiksi, että yksi osapuoli käy kauppaa LIBORin nykyisin maksetun joukkovelkakirjalainan etujen kanssa ja vaihtaa kiinteäkorkoisen joukkovelkakirjalainan korkoa samalla korolla. Jos LIBOR-hinnat nousevat, ensimmäinen osapuoli saa lisämaksuja.

Yksittäiselle sijoittajalle aiheutuvat riskit

Ilmeisesti yksi osapuoli saa lisää korkoja ja toinen maksaa enemmän korkoja. Yksittäiset sijoittajat voivat sitoutua vaihtosopimuksiin aiheuttamalla vieraan pääoman menoja ja lyhentämällä joukkovelkakirjalainoja. Sijoittajat voivat myös maksaa kiinteäkorvauksen.

Kuten kaikki spekulatiiviset sijoitukset, koronvaihtosopimukset ovat selviä riskejä yksittäiselle sijoittajalle. Jos swapin arvo nousee vaihtuvakorkoisen kiinteän kurssivoiton jälkeen, esimerkiksi sijoittaja tulee eteenpäin. Jos hinnat laskevat, investoinnin arvo voi laskea merkittävästi.

Yksittäisen sijoittajan verotus

Vaikka nämä swapit ovat olleet osa yli-the-counter (OTC) -markkinoita yli kolme vuosikymmenen ajan, IRS: llä ei ole erityistä hoitoa niille. Yksittäisten sijoittajien swap-korkotuloja pidetään pikemminkin sijoitustoiminnan tulok- sena ja verotetaan etuuskohtelun mukaisilla kursseilla.