Sisällysluettelo:
Vuonna 2011 New York Daily News -lehdessä ilmestyi artikkeli "Sisäpiirikauppa ei ole aina korkealuokkaista tai tahallista, vaan työntekijöiden on oltava tietoisia." Sen kirjoitti Peter Siris, investointipäällikkö Manhattanilla. Hänen viestinsä oli selvä: sisäpiirikauppoja voi tapahtua vahingossa, koska sisäpiirikaupat ovat epämääräisiä.
Securities and Exchange Commission (SEC) tutkii rutiininomaisesti arvopaperimarkkinoiden sisäpiirikauppoja. Valittajan mukaan SEC turvautuu käsitteisiin, kuten epäoikeudenmukaisiin etuihin ja muihin kuin julkisiin tietoihin.
Sisäpiirikauppa on hyvin erilainen kuin petos, johon sisältyy aineellisten tietojen tarkoituksellinen julkistaminen tai väärien tietojen tahallinen esittäminen.
Sisäpiirikauppojen määrittely
Sisäpiirikauppalainsäädäntöä voidaan pitää tehokkaana markkinapotilaamana oudosti sovellettuna. Tämän olettamuksen mukaan markkinat tuottavat oikeat turvahinnat aina, kun aineelliset tiedot julkistetaan. Hallituksen pitäisi siis estää muita kuin julkisia tietoja vaikuttamaan tehokkaisiin tuloksiin.
SEC ei ole aina johdonmukainen sisäpiirikaupoista antamissaan päätöksissä ja määritelmissä. Luvattomaan toimintaan saattaa kuulua kallistamista tai informaatiota, joka ei ole julkista tietoa ennen siihen liittyvän kaupan toteuttamista.
Sisäpiirikauppoihin liittyvä logiikka
Sisäpiirikaupalla tarkoitetaan ostajien ja myyjien välisen epäsymmetrian väärinkäyttöä. Jos vain osakkeen myyjä tietää, että kohdeyritys aikoo lähettää huonoja tuloja, ostaja voi saada kiinni ja tehdä ostoksen, jota hän ei ehkä ole muutoin tehnyt.
Tällainen logiikka on ongelma, joka tunnetaan jatkuvana ongelmana. Koska kahdella taloudellisella toimijalla ei ole yhtäläisiä tietoja, on mahdotonta määritellä, milloin epäsymmetrinen tieto on vahingossa tapahtuva. Siten hallituksen syyttäjien on määriteltävä subjektiivisesti sekä "määrätietoisia" että "epäoikeudenmukaisia".
Ei ole mahdollista eikä taloudellisesti toivottavaa saada täysin tasapuoliset toimintaedellytykset arvopaperimarkkinoilla. Esimerkiksi lisensoidut rahoitusneuvojat maksetaan turvahintahintojen havaitsemiseksi ja ennakoimiseksi; Kaupankäynti tällä perusteella aiheuttaa hintojen sopeuttamisen ja pääoman tehokkaan jakamisen.
Loogisesti ei ole mitään eroa siitä, että taloudellinen neuvonantaja tekee oikean tuomion ja hyötyy kaupasta taustalla olevan yrityksen työntekijän tekemään samoin.
Kuinka SEC seuraa sisäpiirikauppaa
Katsomme, miten SEC kaistaa ja yrittää pysäyttää sisäpiirikauppoja - näennäisesti mahdoton tehtävä.
Olen äskettäin ja vahingossa asettanut Rothin IRA puolisolleni sijaan itseäni ja lisännyt lisävaroja. Mitä minun pitäisi tehdä?
Eivät tunne liian huonosti. Me kaikki teemme virheitä. Hyvä uutinen on, että sinulla voi olla aikaa tehdä oikeat korjaukset. IRS tarjoaa automaattisen kuuden kuukauden laajennuksen ylimääräisten maksujen korjaamiseksi, jos toimitat liittovaltion verotulon 15.4. Mennessä.
Jos lääkäriyrityksessä toimiva veljeni kertoo tutkimuksestani ja ostan yrityksen varastosta, onko sisäpiirikauppaa?
Oppii laittoman sisäpiirikaupankäynnin määritelmän tarkastelemalla mukana olevia ihmisiä ja tämän tyyppisen kaupankäynnin säännöksiä ja seurauksia.