Sijoituspankkitoiminta ei välttämättä ole kiistaton ensimmäinen valinta paras ja kirkkain (lue "The Economist" pankit, ei kiitos!). Sijoituspankkitoiminnan sijasta monet korkeakoulututkinnon suorittaneet valitsevat uraa liikkeenjohdon konsultointiin, teknologiaan tai omien käynnistämiensä käynnistämiseen (ks. Bloombergin artikkeli). Vaikka investointipankkitoiminnan houkuttelevuus saattaa olla himmennetty, monien rahoitusopiskelijoiden kohdalla se on edelleen paras uravalinta, kun pääomasijoitustutkimus on kaukana toisesta. Equity -tutkimusta pidetään joskus investointipankkitoiminnan epävirallisena, alemman palkan omaisena serkunaan. Tosiasia kuitenkin eroaa tästä laajalti pidetystä käsityksestä. Jotta voisimme auttaa sinua laatimaan oman mielipiteenne, tässä on vertailuindeksin vertailu pääomasijoittamiseen ja investointipankkitoimintaan kymmenellä keskeisellä alueella. (Huom. Osakesäästötutkimuksella tarkoitamme välittäjien jälleenmyyjien tutkimusosastojen myyntipuolta.)

1. Työ-ja yksityiselämän tasapaino : Equity -tutkimus on selkeä voittaja täällä. Vaikka 12-tuntiset päivät ovat normaaliin tutkimukseen osallistuvien osakkeenomistajien ja analyytikkojen normaaliarvo, on ainakin suhteellisen rauhallisen vaiheita. Kiireisimpinä aikoina on käynnistää kattavuus sektoreittain tai tietty osakekanta ja tuloskausi, kun yritysten tuloslaskelmat on analysoitava nopeasti. Sijoituspankkitoiminnot ovat melkein aina julmaa, 90 - 100 tunnin työviikot ovat melko yleisiä investointipankkialan analyytikoille (alhaisin totem-napa). Investointipankki-analyytikoiden vaatimat kauhistuttavat työtunnit ovat lisääntyneet voimakkaasti erityisesti viimeisten juniorien pankkien traagisten kuolemien jälkeen. Vaikka tämä on johtanut useisiin Wall Streetin yrityksiin, jotka rajoittavat nuorempien pankkiirien työtuntien määrää, nämä rajoitukset saattavat tehdä vähän muutoksia investointipankkitoiminnan "kovaa, pelottavaa" kulttuuria kohtaan. Investointipankkitoiminnan lopettamisen yleisimmät valitukset ovat se, että työ- ja perhe-elämän tasapainon puute johtaa paljastumiseen. Tätä väitettä ei kuulla harvoin pääomasitutkimuksessa työskentelevistä.
2. Näkyvyys : Equity -tutkimus on myös tällä alueella voittaja. Osakkuusyritykset ja nuoremmat analyytikot saavat usein tunnustuksen työstään nimittämällä tutkimusraportteihin, jotka jakautuvat yrityksen myyntihenkilöstöön, asiakkaisiin ja tiedotusvälineisiin. Koska vanhemmat analyytikot ovat tunnustettuja alan asiantuntijoiden asiantuntijoita, heitä etsivät tiedotusvälineet, kun he kertovat näistä yrityksistä, kun he raportoivat tuloistaan ​​tai ilmoittavat materiaalisen kehityksen. Investointipankit, toisaalta, yrittävät suhteellisen hämärässä nuorella tasolla. Niiden näkyvyys kuitenkin kasvaa merkittävästi, kun ne nousevat investointipankkipalveluihin, varsinkin jos ne kuuluvat tiimiin, joka toimii suurissa ja arvostetuissa kaupoissa.
3. Advancement : Investointipankkitoiminta voittaa tällä alalla. Sijoituspankkitoiminnan urakehityksessä on selkeä polku määriteltyjen aikarajojen kanssa. Tämä alkaa analyytikkotilanteesta (2-3 vuotta) (lue lisää Sijoituspankin analysoijasta), siirtyy sitten osakkuusasemaan (3 + vuotta), jonka jälkeen yksi on linjassa varapuheenjohtajaksi ja lopulta johtaja tai toimitusjohtaja. Osallistutkimuksen urakehitys on vähemmän selkeästi määritelty, mutta yleisesti se toimii seuraavasti: osakas, analyytikko, vanhempi analyytikko ja lopulta varapuheenjohtaja tai tutkimuspäällikkö. Yrityksen sisällä kuitenkin investointipankkijalla on luultavasti paremmat mahdollisuudet päästä huippuun, koska he ovat kauppiaita ja hoitavat suhteita yrityksen suurimpiin asiakkaisiin. Tutkimusanalyytikoita voidaan toisaalta pitää lukumäärältään murskeina, joilla ei ole samaa kykyä tuoda suuria yrityksiä.
4. Jobfunktion : Investointipankkitoiminta luultavasti voittaa täälläkin, vaikkakin vain pitkällä aikavälillä. Osaketietoinen tutkimusyhteistyö aloittaa tekemällä paljon taloudellista mallintamista ja analysointia analyytikon valvonnassa, joka vastaa tietyn sektorin tai yritysryhmän kattavuudesta. Mutta osakkuusyhtiöt kommunikoivat kuitenkin rajoitetusti ostopuolen asiakkaiden, katettujen yritysten ylimmän johdon sekä yrityksen kauppiaiden ja myyjien kanssa. Ajan myötä heidän velvollisuutensa kehittyvät vähemmän rahoitukselliseen mallinnukseen ja suurempaan raporttikirjallisuuteen sekä investointien mielipiteiden ja opinnäytteiden muotoiluun. Yhteistyökumppaneiden ja analyytikoiden työtehtäviin ei kuitenkaan ole paljon vaihtelua. Näiden toimintojen suhteellinen aika vaihtelee. Investointipankit käyttävät toisaalta ensimmäisten parin vuoden uransa urallaan rahoitusmallinnukseen, vertailevaan analyysiin ja PowerPoint-esitysten ja leikkikirjojen valmisteluun. Mutta kun ne nousevat tikapuut, he saavat tilaisuuden työskennellä jännittäviä kauppoja, kuten fuusioita ja yritysostoja tai alustavia julkisia tarjouksia. Tutkimusanalyytikot saavat tätä tilaisuutta vain satunnaisesti, kun ne tuodaan "seinän yli" ("seinä" tarkoittaa investointipankkitoiminnan ja tutkimuksen välistä pakollista erottelua), jotta voidaan auttaa tietyssä sopimuksessa, jossa yritys tuntee sen ulkopuolella.
5. Määritelmät : Ero eroaa tässä suhteessa Chartered Financial Analyst (CFA) -nimelle tai Master of Business Administration (MBA) -tutkinnolle. CFA, jota pidetään laajalti turvallisuusanalyysin kultaohjeina, on tullut lähes pakolliseksi kaikille, jotka haluavat harjoittaa uraa pääomasitutkimuksessa. Mutta vaikka CFA voidaan suorittaa murto-osalla kustannuksista MBA-ohjelma, se on vaikea ohjelma, joka tarvitsee paljon sitoutumista monta vuotta. Koska itseopiskeluohjelma, CFA ei tarjoa hetkellistä ammatillista verkkoa, kuten MBA-luokka. MBA-opetussuunnitelma, sen sijaan, että se on liiketoimintalähtöisempi ja vähemmän investointiin suuntautunut kuin CFA, tekee sen sopivammaksi sijoituspankkitoiminnalle.Kilpailu päästäkseen parhaisiin kauppakouluihin, missä Wall Streetin yritykset palkkaavat yhteistyökumppaneitaan, on kuitenkin voimakasta.
6. Skill Sets : Kuten aiemmin on todettu, rahoitusmallinnus ja syvällinen analyysi ovat esimerkkejä siitä, millainen on CFA, MBA tai Both? Ja MBA tai CFA: Mikä on parasta uraa Financeissa. jotka ovat yhteisiä sekä investointipankkeja että tutkijan analyytikoita heidän uransa alkuvaiheessa. Myöhemmin taitomallit eroavat toisistaan, ja investointipankkien on oltava taitavia sulkemisasiakirjoissa, käsitellä suuria liiketoimia ja hallita asiakassuhteita. Tutkimuksen analyytikoiden on puolestaan ​​oltava tehokkaita sekä suullisessa että kirjallisessa viestinnässä ja kykenevät tekemään tasapainoisia päätöksiä, jotka perustuvat tiukkaan analyysiin ja due diligence -ohjelmaan.
7. Ulkopuoliset mahdollisuudet : Onnistuneita tutkija-analyytikoita ja investointipankkeja ei yleensä ole puutetta ulkoisista mahdollisuuksista kokemuksensa, tietämystensä ja taitojensa vuoksi. Tutkimusanalyytikot ovat todennäköisesti kiinnostuneita ostopuolelle (esim. Rahapäälliköille, hedge-rahastoille ja eläkerahastoille), kun taas kokeneet investointipankit pääsevät yleensä pääomasijoitusyhtiöihin tai riskipääomayhtiöihin.
8. Markkinoille pääsyn esteet : Sekä investointipankkitoiminta että pääomasijoittaminen ovat vaikeita alueita, mutta markkinoille pääsyn esteet voivat olla hieman pienemmät osakesäästötutkimuksessa. Vaikka ei ole harvinaista, että ammattilainen, jolla on jonkin verran kokemusta tietystä toimialasta tai alueesta, liittyy myyjäyritykseen osakeanalyytikkona tai vanhempiin analyytikkoihin, se tapahtuu harvoin investointipankkitoiminnassa.
9. Eturistiriidat : Vaikka investointipankkien ja tutkimusanalyytikkojen on jouduttu selviytymään eturistiriidoista, tämä on suurempi asia pääomasitutkimuksessa kuin investointipankkitoiminnassa. Tämän korostivat U.S. Securities and Exchange Commissionin täytäntöönpanotoimet 10 johtavalle Wall Streetin yritykselle ja kahden tähden analyytikoille vuonna 2003, jotka liittyivät analyytikoiden ristiriitoihin 1990-luvun lopun ja 2000-luvun alkupuolen telekommunikaatio / dot-com-puomin ja rinnan aikana. Sovintoratkaisun mukaan yritykset maksoivat luopumista ja siviilioikeudellisia rangaistuksia yhteensä 875 miljoonasta dollarista, joka on korkein koskaan asetettu arvopapereiden pakkotoimiin. Kymmenen yrityksen oli myös sovittava tekemästä useita rakenteellisia uudistuksia, joiden tarkoituksena on täysin erottaa tutkimus- ja investointipankkitoimintaansa.
10. Kompensointi : Sekä investointipankkitoiminta että pääomasitututkimus ovat hyvin palkattuja ammatteja, mutta investointipankkitoiminta on ajan mittaan paljon kannattavampi uravalinta. Sijoituspankkijilla on oikeus saada runsaasti bonuksia, koska he ovat suoraan mukana sopimuksissa, jotka tuottavat miljoonia tuloja yrityksilleen. Tutkimusanalyytikot puolestaan ​​tuottavat epäsuorasti tuloja myynninedistämisillä ja kaupallisilla toimilla, jotka perustuvat heidän suosituksiinsa. Yrityksen tutkimusyksikön maine voi olla merkittävä tekijä, kun yritys päättää, kun valitaan vakuutuksenottaja, kun se joutuu hankkimaan pääomaa. Vaikka sijoituspalveluyritys voi tehdä huomattavan summan vakuutusmaksuilla ja palkkioilla, tutkimusanalyytikoille ei saa suoraan tai välillisesti korvata investointipankkitoiminnan tuloja.Sen sijaan tutkimusanalyytikot korvataan palkkojensa yläpuolella bonuspoolista. Nämä säännölliset bonukset määräytyvät useilla tekijöillä, mukaan lukien analyytikoiden suositusten pohjalta tehdyt kaupankäyntitoiminnot, suositusten onnistuminen, yrityksen kannattavuus ja pääomamarkkinoiden jako sekä ostopuolen sijoitukset. Tästä huolimatta aloitteleville investointipankkeille voidaan saada korvauksia, jotka voivat olla missä tahansa 20-50 prosenttia korkeammat kuin heidän tutkimusprosentit, ja tämä ero saattaa kasvaa huomattavasti ajan myötä. -

Bottom Line

Kaiken kaikkiaan, jos joudutaan tekemään valinnan pääomasijoitustutkimuksen uran ja investointipankkitoiminnan välille, niin työelämän tasapainon, näkyvyyden kuin merkintä suosii oman pääoman tutkimusta. Toisaalta sellaiset tekijät, kuten etenemisnäkymät, tehtävät ja palkkiot kallistuvat investointipankkitoiminnan hyväksi. Loppujen lopuksi kuitenkin valinta tulee alas omalle taitojoukolle, persoonallisuudelle, koulutukselle ja kyvyksi hallita työpaineita ja eturistiriitoja.