Kirjanpitoarvot
Kirjanpidon voitot ovat rahavirtoja, joihin sisältyy muita kuin rahavirtoja / -poistoja, kuten poistoja.

Rahavirrat
Rahavirrat ovat yrityksen todelliset rahavirrat / ulosvirrat ja ne ovat tärkeitä pääomien budjetoinnissa.

Esimerkki: nettokassavirta
Oletetaan, että Newco on 10 000 dollaria vuotuisissa poistoissa ja 20 000 dollaria kirjanpidon nettotuloissa. Koska 10 000 dollarin vuotuiset poistot eivät ole todellinen rahavirta, 20 000 dollaria kirjanpidon nettotuloista ei ole todellinen kassavirta yritykselle.
Jos kaikki muut ovat vakioita, vuotuiset poistot laskevat 5 000 - 5 000 dollaria, kirjanpidon nettotulot kasvaisivat 25 000 dollariin, mutta todellinen kassavirta säilyisi ennallaan. Laskelmat nettokassavirrasta poistavat kuitenkin poiston vaikutukset.

Kaava 11. 13

Pääomahankintaan Net Cash Flow = Nettotulot + Poistot

Vastaus: on 30 000 dollaria (20 000 dollarin nettotulos + 10 000 dollarin poistot) ennen poistojen muutoksia ja 30 000 dollaria (25 000 dollarin nettotulos + 5 000 dollarin arvonalennus) poistojen jälkeen.

Incremental Cash Flow ja Capital Budgeting
Kun yritys tekee päätöksen hankkeen hyväksymisestä, kasvanut kassavirta on sitten kassavirta, joka lisätään yrityksen nykyiseen kassavirtaan uuden hankkeen hyväksymisen seurauksena.

Uusien projektien yksittäisten rahavirtojen määrittämisessä syntyy ongelmia, kuten

1. Uppoamattomat kustannukset
Nämä ovat aloituspanoksia, joita tarvitaan hankkeen analysoimiseen, jota ei voida palauttaa vaikka projekti hyväksytään. Tällaiset kustannukset eivät sinällään vaikuta hankkeen tuleviin kassavirtoihin, eikä niitä pidä ottaa huomioon tehdessään pääomarahoituspäätöksiä.

Oletetaan, että Newco harkitsee lisäämällä nykyistä laitostaan ​​tuotannon lisäämiseksi. Uuden lisäyksen kannattavuuden selvittämiseksi Newco palkkasi konsulttiyrityksen 50 000 dollariin analysoimaan lisäystä ja sen vaikutusta tuotantoon. 50 000 dollaria pidetään haudutuksena. Jos projekti hylätään, 50 000 dollaria maksetaan edelleen, ja jos hanke hyväksytään, 50 000 dollaria ei vaikuta lisäyksen tuleviin kassavirtoihin.

2. Mahdollisuus Kustannukset
Tämä on kustannus, joka ei mene eteenpäin hankkeen tai rahavirtojen kanssa, joita ei saada ansaitsemaan seurauksena toisen hyödykkeen hyödyntämisestä. Esimerkiksi Newco: n uusi lisäys, jota tarkastellaan edellä, on maa-alueen kustannus, johon Newco harkitsee uusien kasvien lisäämistä. Sellaisena se olisi sisällytettävä hankkeen analyysiin.

3. Ulkoisuus
Lisäksi uuden projektin lisäkassavirtojen huomioon ottaminen voi vaikuttaa yrityksen nykyisiin toimintoihin, joita kutsutaan "ulkoisiksi".Esimerkiksi Newcon tehtaan lisääminen on tarkoitettu uuden tuotteen tuottamiseen. On otettava huomioon, voiko uusi tuote todella ottaa tai lisätä nykyisen tuotteen myyntiin.

4. Cannibalization
Tämä on ulkoistamisen tyyppi, jossa uusi projekti vie myynnin pois nykyisestä tuotteesta.
Nettokäyttöpääoman muutokset
Nettokäyttöpääoman muutos on olennaisilta osin lyhytaikaisten varojen muutoksia vähennettynä lyhytaikaisten velkojen muutoksilla. Pääomahankintaprosessissa hanke tyypillisesti lisää lyhytaikaisia ​​varoja, kun otetaan huomioon lisävarastot tai uusien myyntisaamisten mahdolliset lisäykset. Lyhytaikaisten velkojen korotuksia kuitenkin kompensoidaan uuden hankkeen rahoittamiseen tarvittavilla lyhytaikaisilla veloilla.

Kokonaisuudessaan uuden projektin nettokäyttöpääoma saattaa muuttua.

• Jos nettokäyttöpääoman muutos on positiivinen, muutos lyhytaikaisiin varoihin on suurempi kuin nykyisten velkojen muutos.
• Jos nettokäyttöpääoman muutos on kuitenkin negatiivinen, muutos lyhytaikaisiin velkoihin on suurempi kuin vaihtotaseen muutos.