Kassavirta-analyysi on kriittinen prosessi sekä yrityksille että sijoittajille. Se on myös monimutkainen prosessi, joka voi jättää keskimääräisen sijoittajan tunteen, että turvallisuusanalyysin siirtäminen toimivaltaiselle talousneuvojalle voi olla hyvä idea. Jos et ole kirjanpitäjä tai Chartered Financial Analyst, mutta haluat ymmärtää paremmin, mitä "investoinnin rahavirta" tarkoittaa sekä yrityksille että sijoittajille, on vain muutamia peruskäsitteitä, jotka sinun on ymmärrettävä. (Katso lisätietoja siitä, että olet tullut Chartered Financial Analyst -yksiköksi, katso Johdanto CFA-nimikkeeseen. )

KÄYTTÖTARKOITUS: Kassavirtaindikaattorin suhdeluvut

Kassavirtaosat
Rahavirtalaskelma sisältää kolme osaa:

• Liiketoiminnan rahavirrat
• Investointien rahavirrat toiminnot
• Rahoituksen rahavirrat

Liiketoiminnan rahavirrat viittaavat yhtiön ydinliiketoiminnan rahavirtaan. Tämä numero korostaa yrityksen kykyä (tai kyvyttömyyttä) tuottaa voittoa. Vaikka se antaa hyvän käsityksen siitä, onko yritys tekemässä rahaa, myös muut rahavirta-aineiston osat on otettava huomioon, jotta saataisiin kokonaiskuvaa yrityksen terveydestä.

Harkitse "rahavirtoja investoinneista". Intuitiivisesti investointien rahavirrat saattavat kuulostaa yrityksen rahasummaksi tuottamilta investoinneilta, mutta yritysten taseiden täyttävät kirjanpitäjät eivät yleensä viittaa IBM: n ostamien osakkeiden lukumäärään tai niiden osuuksien lukumäärään, kuntien obligaatiot on myyty. Pikemminkin yrityksen näkökulmasta ne viittaavat yleensä sellaiseen rahaan, joka on tehty tai käytetty pitkäaikaisiin varoihin, joita yritys on ostanut tai myyty. (Katso lisätietoja Analysoi rahavirta helposti. )

Laitteiden päivittäminen ja toisen yrityksen ostaminen yrityksen toiminnan aloittamiseksi ja asiakkaiden ja teknologian saatavuuden varmistamiseksi ovat sijoitustoiminta yrityksen näkökulmasta. Molemmat näistä toiminnoista aiheuttavat yrityksille rahaa, joka kerätään rahavirtalaskelmassa negatiiviseksi kassavirraksi. Vastaavasti, jos yritys myy vanhoja laitteita tai myy liiketoimintaansa toiselle yritykselle, nämä toiminnot otetaan myös paperilla sijoitustulona.

Rahoituksen rahavirta mittaa yrityksen ja sen omistajien sekä velkojien välisen käteisrahan. Yritykset usein lainata rahaa rahoittamaan toimintaansa, hankkimaan toisen yrityksen tai tekemään muita merkittäviä ostoja. Oikea-aikaiset toimintamenot, kuten palkanlaskennan tarpeiden täyttäminen, olisivat yksi syy kassavirran rahoittamiseen. Yritykset lähinnä ottavat vastaan ​​rahavirtoja, joita he odottavat saavan tulevaisuudessa antamalla toiselle yhtiölle oikeudet sovittuun osaan saamisistaan.Tämän ansiosta yritykset voivat saada rahoitusta tänään eikä tulevaisuudessa.

Mitä se tarkoittaa yritykselle
Kassavirta on menestyksekkään liiketoiminnan avaintekijä. Positiivisen, kestävän kassavirran tuottaminen on ratkaisevan tärkeää yrityksen pitkäaikaiselle menestykselle. Tämän kassavirran seuranta on erityisen tärkeää yritysten omistajille. Tapaa, jolla kassavirta otetaan ja seurataan, on merkittävä rooli siitä, miten yritykset rahoittavat taloudellista terveyttään potentiaalisille sijoittajille. Lyhyt katsaus käteisrahastoon ja suoriteperusteiseen kirjanpitoon antaa tietoa tilinpäätössääntöjen vaatimuksesta yritysten kirjaamaan tuloja ja kuluja.

Esimerkiksi, kun yritys myy televisiota luottokorttia käyttävälle asiakkaalle, käteinen ja suoriteperusteiset menetelmät tarkastelevat tapahtumaa eri tavalla. TV: n myynnistä saatava tuotto tunnustetaan vain käteisellä menetelmällä, kun yhtiö vastaanottaa rahat. Jos televisiosta ostetaan luottoa, tuloja ei välttämättä tunnusteta ensi kuussa tai ensi vuonna.

Accrual-kirjanpito kertoo kuitenkin, että käteismenetelmä ei ole tarkka, koska on todennäköistä, jos ei ole varmaa, että yritys saa rahana jonkin aikaa tulevaisuudessa, koska myynti on tehty. Siksi suoriteperusteisen kirjanpitojärjestelmän sijaan se tunnustaa TV: n myynnin siinä vaiheessa, kun asiakas omistaa TV: n. Vaikka rahaa ei vielä ole pankissa, myynti kirjataan kirjanpitovelaksi tunnetuksi tiliksi "myyntisaamisiksi", mikä lisää myyjän tuloja. Operatiivinen kassavirta: parempi kuin nettotulot

)
Mitä se tarkoittaa sijoittajalle

Käteinen Liiketoiminnan virtaaminen on tärkeä tiedonlähde sijoittajille. Nettotuotot, poistot ja käyttöpääoman muutokset sisältyvät tämän kassavirran osaan. Verkon numero voi olla positiivinen tai negatiivinen.

Kuten aiemmin on mainittu, rahoitustoiminnan rahavirta mittaa yrityksen ja sen omistajien ja velkojien välisen käteisrahan. Negatiiviset luvut voivat tarkoittaa, että yritys huolehtii velasta, mutta voi myös tarkoittaa sitä, että yhtiö tekee osingot ja osakeostot, jotka sijoittajat saattavat nähdä.

Vaikka "negatiivinen" kassavirta ei vaikuta hyvältä, ei ole aina huonoa - joskus sinun on käytettävä rahaa ansaita rahaa. Yritysten on investoitava liiketoimintaansa kasvaakseen. Tietenkin punainen muste ei voi olla ainoa väri lausunnossa. Vastaavasti suuri kassavirta ei tarkoita, että yritys on hyvässä kunnossa - se voi vain myydä varoja. Ei-kertaluonteiset tulot, kuten 1 miljardin dollarin myynti myymällä divisioonan, lisäävät kassavirtaa, mutta divisioonaa ei voida myydä ensi vuonna. Arvioiden tarkastelemisessa on ratkaisevan tärkeää, että tällaisten kertaluonteisten tapahtumien tuottamat tuotot, kuten käyttöomaisuuden myynti, arvopaperit, pääomavaatimusten täyttäminen tai riita-asiat otetaan asianmukaisesti huomioon.Kaikki tai nämä luvut voivat olla kertaluonteinen voitto tai tappio, joka vääristää yrityksen näkymiä, jos niitä pidetään toistuvina kohteina.
Bottom Line On selvää, että kassavirta-analyysi on monimutkainen, mutta hyödyllinen aihe sijoittajille analysoitaessa tietyn yrityksen terveyttä. Muista vain, että yrityksen rahavirtalaskelma on vain yksi tietolähde, joka antaa tietoa yrityksen terveydestä. Ajattele sitä kompressoidusta versiosta yrityksen varastokirjasta, johon sisältyy muutamia muita rahaan vaikuttavia kohteita, kuten rahoitusosasto, joka kertoo, kuinka paljon yritys käytti tai keräsi varaston hankkimisesta tai myymisestä, liikkeeseenlaskun tai eläkkeelle siirtymisen määrästä velkaa ja määrää, joka yhtiö maksoi osinkoina. Muita tärkeitä tietolähteitä ovat yrityksen tase ja tuloslaskelma. Muista tehdä perusteellinen katsaus kaikkiin olennaisiin tietoihin ennen investointipäätöksen tekemistä. Jos sinulla on epäilyksiä kyvystä lajitella numeroita ja tehdä hyvä päätös, on olemassa runsaasti ammattilaisia, jotka voivat tarjota apua oman valintatarpeisiisi. (Lisätietoja tästä aiheesta, lue Corporate Cash Flow Essentials.

)