Rahavirtalaskelma on yksi yrityksen tilinpäätöksen kaikkein paljastavimmista asiakirjoista, mutta sitä usein unohdetaan. Se näyttää yrityksen rahojen lähteet ja käyttötavat, kun se liikkuu sekä sisään että ulos. Yhtiön rahavirtalaskelmaa analysoitaessa on tärkeää harkita jokaista eri osuutta, jotka vaikuttavat rahavirtojen yleiseen muutokseen. Monissa tapauksissa yritys voi olla negatiivinen kokonaisrahavirta tietylle neljännekselle, mutta jos yritys voi tuottaa positiivista kassavirtaa liiketoiminnastaan, negatiivinen kokonais kassavirta ei välttämättä ole huono asia. Alla kerrotaan sijoitustoiminnan kassavirta, joka on kassavirrasta yksi kolmesta pääluokasta.

Sijoitustoiminnan rahavirtauksen esittely

Rahavirtalaskelman erä sisältyy sijoitustoiminta-osioon, jos se johtuu rahoitusmarkkinoiden ja tytäryhtiöiden sijoituksista saatavista voitoista (tai tappioista) . Sijoitustoiminta tarkoittaa rahavirtaa, joka käytetään pääomaa, kuten laitoksia ja laitteita, investointeihin, joita kutsutaan yhteisesti pääoman menoksi tai capexiksi.

Tässä on yksinkertainen kassavirta (investointitoiminta) ravintolaketju Texas Roadhouse (Nasdaq: TXRH TXRHTexas Roadhouse Inc.49 36 + 1 52% Luotu Highstock 4: llä. 2. 6 ):

Välittömästi huomaat, että Texas Roadhousen pääinvestointitoiminta on capex. Texas Roadhouse kasvaa vilkkaasti ja viettää runsaasti Capexin avata uusia ravintoloita ympäri Yhdysvaltoja. Kymmenen K: n arkistoinnissa SEC: n kanssa se kertoo, että se vie rahaa nykyisten myymälöiden uudistamiseen ja uusien rakentamiseen sekä hankkiakseen maan, johon he rakentuvat. Kaiken kaikkiaan, Capex on erittäin tärkeä rahavirta-erä, jota sijoittajat eivät ole löytäneet ilmoitetuista voitoista.

Texas Roadhouse myös strategisesti ostaa franchise-ja käyttänyt $ 4. 3 miljoonaa euroa vuonna 2012. Joskus se voi myydä vanhentuneita tai käyttämättömiä ravintolalaitteita, jotka sitten tuovat rahaa sen sijaan, että se olisi ulospääsy kuin muut capex-tuotteet. Tämä toiminta oli vuonna 2012 vain hieman yli miljoona dollaria.

Seuraavassa on kattavampi luettelo rahavirroista, jotka voivat johtua yrityksen investoinneista:

· Esimerkkejä syöksyistä:

• Omaisuuden, kasvien ja laitteet
• Muiden yksiköiden velkainstrumenttien myynnistä saadut rahavarat
• Muiden yhteisöjen oman pääoman ehtoisten instrumenttien myyntitulot

Esimerkkejä myyntituotoista:

• Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden hankinnat
• Muiden yhteisöjen velkasitoumusten ostot
• Muiden yksiköiden oman pääoman ehtoisten instrumenttien ostot
• Investointien myynti / erääntymisaika
• Sisältää pitkäaikaisten varojen ja muiden sijoitusten hankinnan ja myynnin.

Yritykset, joilla on liikaa pääomaa tai rahoituslaitoksia, kuten pankkeja ja vakuutusyhtiöitä, hankkivat ja myyvät osuuksia sijoitustoiminnastaan, jotka kulkevat rahavirtaosuuden sijoitustoimintaosuuden kautta.

Miten jotkut tase-erät liittyvät tähän rahavirtaosaan?

Rahavirtalaskelman analysointi on äärimmäisen arvokasta, koska se mahdollistaa taseen alkamisen ja lopettamisen käteisrahan. Tämä analyysi on vaikea useimmille julkisen kaupankäynnin kohteena oleville yrityksille, koska tuhannet rivikohdat, jotka voivat tulla tilinpäätökseen. Texas Roadhousen nettotuotot ja -varusteet kasvoivat 34 437 000 dollarilla vuosien 2011 ja 2012 välisenä aikana. Tästä määrästä investoinnit aktivoitiin taseeseen (ilman kuluja) ilman poistoja. Muut kulut kirjataan kuluksi ja ne näkyvät tuloslaskelmassa. Mitä tulee lähes $ 4. 3 miljoonaa euroa ostetaan franchising-ravintolasta edellä, täältä se jakautuu taseeseen:

Julkiselle yritykselle on lähes mahdotonta käyttää alkuperäistä tase- ja rahavirtalaskelmia kunkin kohteen määrittämiseksi alas tiettyyn dollarin määrään asti. Tilinpäätöksen liitetiedoissa (edellä on tehty Texas Roadhousen yrityskauppojen liitetiedoista) asianomainen osapuoli voi saada melko selkeän käsityksen kassavirtalaskelman sijoitusosuudesta ja siitä, mitä se tarkoittaa yrityksen taloudellinen tilanne.

Sijoittajat tarkastavat kassavirtailmoituksia

Yritys voi joutua vaikeuksiin menemällä tyhmästi yrityshankintoihin tai Capexiin joko ylläpitämään tai kasvattamaan toimintaansa. Capexin loistava opas on se, miten se liittyy poistoihin ja poistoihin, jotka löytyvät liiketoiminnan kassavirrasta rahavirtalaskelmassa. Tämä on vuosimaksu kulutuksesta, joka on aktivoitu taseeseen kasvamaan ja ylläpitämään liiketoimintaa. Texas Roadhouse, tämä oli 46 dollaria. 7 miljoonaa euroa vuonna 2012. Capexin lähes kaksinkertainen määrä osoittaa, että se on kasvuyritys. Rahoitusriski on kuitenkin vähäinen, koska sillä on minimaalinen pitkäaikainen velka (lukuun ottamatta pääomaliittoja) ja tuotti vuoden 146 kassavirran 146 miljoonan dollarin suuruisen kassavirran kattamiseksi helposti Capexin ja 29 dollarin kattamiseksi. 4 miljoonaa varastossa olevaa takaisinostoa vuodelle (rahoitustoiminnan rahavirta).

Bottom Line

On selvää, että rahavirtalaskelman sijoituskohteita on analysoitava yhdessä yrityksen muun tilinpäätöksen kanssa. Capexin, yritysostojen ja sijoitustoiminnan tarkastelu ovat eräitä tärkeimpiä yksittäisen yksittäisen tehtävän näkemyksiä siitä, kuinka tehokkaasti yrityksen johto käyttää osakkeenomistajien pääomaa.