Rahavirtalaskelma on yksi yrityksen tilinpäätöksen tärkeimmistä, mutta usein unohdetuista. Kokonaisuudessaan se antaa yksilölle, onko hän analyytikko, asiakas, luotonantaja tai tilintarkastaja, oppii yrityksen rahojen lähteet ja käyttötavat. Ilman asianmukaista kassanhallintaa ja riippumatta siitä, kuinka nopeasti yrityksen myynti tai tuloslaskelmassa esitetyt voitot kasvavat, yritys ei voi selviytyä huolimatta siitä, että se vie enemmän käteistä kuin se lähettää. Yhtiön rahavirtalaskelmaa analysoitaessa on tärkeää harkita jokaista eri osuutta, jotka vaikuttavat rahavirtojen yleiseen muutokseen. Monissa tapauksissa yritys voi olla negatiivinen kokonaisrahavirta tietylle neljännekselle, mutta jos yritys voi tuottaa positiivista kassavirtaa liiketoiminnastaan, negatiivinen kokonais kassavirta ei välttämättä ole huono asia. Seuraavassa käsitellään rahoitustoiminnan rahavirtaa, joka on yksi kassavirrasta kolmesta pääluokasta.

Rahoitustoiminnan rahavirta Rahoitustarkastuksessa keskitytään siihen, miten yritys nostaa pääomaa ja maksaa sen takaisin sijoittajille pääomamarkkinoiden kautta. Näihin toimiin kuuluvat myös käteisosingot, lainojen lisääminen tai muuttaminen tai osakkeiden liikkeeseenlasku ja myynti. Rahavirtalaskelman tämä osa mittaa yrityksen ja sen omistajien ja velkojien välisen käteisrahan. Positiivinen määrä osoittaa, että käteinen on tullut yhtiöön, mikä lisää omaisuuden tasoa. Negatiivinen luku osoittaa, milloin yritys on maksanut pääomaa, kuten pitkäaikaisen velan maksaminen tai osingonmaksu osakkeenomistajille.

Esimerkkejä yleisemmistä kassavirta-eristä, jotka johtuvat yrityksen rahoitustoiminnasta ovat:

Saaminen rahasta liikkeeseenlaskusta tai rahavarojen hankkimisesta osakkeiden hankkimiseksi

Saaminen rahasta velan liikkeeseen laskemisesta tai velan maksamisesta

Kassa-osinko osakkeenomistajille

• Optio-oikeuksia käyttävistä työntekijöistä saadut tuotot
• Saadaksemme rahaa liikkeeseen lasketuista hybridivarastoista, kuten vaihtovelkakirjalainasta
• Jotta selkeämmin selostettaisiin, on olemassa todellinen kassavirta, joka kattaa kolmivuotisen taloudellisen toiminnan Covanta Holdings (NYSE: CVA
• CVACovanta Holding Corp. 63

Created with Highstock 4. 2. 6

), joka on erittäin aktiivinen pääomamarkkinoilla ja pääoman hankinnassa: SEC), Covanta tarjoaa yhteenvedon likviditeetti- ja pääomavarojen toiminnastaan. Se täsmentää, että se osti 5,3 miljoonaa omaa osakettaan keskihintaan 16 dollaria.55 osaketta kohden, mikä lisää 88 miljoonan dollarin summan edellä mainitussa rahoituksen kassavirran aikataulussa. Lisäksi se maksoi osakkeenomistajille osinkoja 90 miljoonalla eurolla, mikä sisälsi ensimmäisen vuosineljänneksen 2013 osingon varhaisen voiton, mikä auttoi osakkeenomistajia siitä, että osinkojen verotus kasvoi vuonna 2013. Kuten yllä näet, se nosti yli miljardi dollaria pitkäaikaisesta velasta, joka johtuu vuoden 2017 maksettavasta vanhasta luottolimiitistä ja pitkäaikaisista lainoista, jotka maksetaan vuonna 2019. Se käytti joitakin näistä tuotoista maksaa erääntymisaikaa. Se totesi, että vuoden 2012 nettokassavirta oli 115 miljoonaa dollaria, mikä johtui pääasiassa alhaisemmista tavanomaisista takaisinostosopimuksista, osittain kompensoimalla osakkeenomistajille maksetut suuremmat käteisosingot ja vuoden 2012 yritysvelan jälleenrahoitus ja projektien velan uudelleenrahoitus. ”

IFRS Vs. GAAP

U. S.-pohjaiset yritykset velvoitetaan raportoimaan yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden tai GAAP: n mukaisesti. Kansainvälisiä tilinpäätösstandardeja (International Financial Reporting Standards, IFRS) käyttävät yritykset, jotka toimivat Yhdysvaltojen ulkopuolisilla yrityksillä. Alla on joitain standardien keskeisiä eroja, jotka ovat alhaisempia kuin eräät erilaiset valuutoitavat rahavirrat. Nämä ovat yksinkertaisesti kategoriaerojen eroja, joita sijoittajien on tiedostettava analysoitaessa ja vertaamalla U.S.-pohjaisen yrityksen rahavirtalaskelmia merentakaisten yritysten kanssa.

Miten taseessa olevat erät liittyvät tähän rahavirtaosaan?

Rahavirtalaskelman analysointi on äärimmäisen arvokasta, koska se mahdollistaa taseen alkamisen ja lopettamisen käteisrahan. Tämä analyysi on vaikeaa useimmille julkisen kaupankäynnin kohteena oleville yrityksille, koska tuhannet rivikohdat voivat siirtyä tilinpäätökseen, mutta teoria on tärkeä ymmärtää. Yhtiön rahoitustoiminnan kassavirta liittyy tyypillisesti taseen omaan pääomaan ja pitkäaikaisiin lainoihin. Yksi rahoituspaikan muutoksista paremmista paikoista kassavirrasta on konsernitilinpäätöksessä. Tässä Covantan numerot:

88 miljoonan Yhdysvaltain dollarin varallisuuserä, joka on myös aikaisemmin nähty rahavirtalaskelmassa, jaetaan jaettuun pääomaan ja kertyneeseen tulokseen sekä miljoonan dollarin laskuun omistuksessa. Covannan taseessa omien varojen saldo pieneni miljoonalla dollarilla, mikä osoitti kaikkien merkittävien tilinpäätösten välisen yhteyden.

Lyhyesti yhteen yrityksen taseen ja rahoitustoiminnan kassavirran muiden sidosten välillä pitkäaikaisen velan muutokset ovat taseessa sekä liitetiedot. Maksetut osingot voidaan laskea taseesta kertyneiden voittovarojen alkuerän ottamisesta, nettotulojen lisäämisestä ja tappion jäädytettyjen voittovarojen loppusumman vähentämisestä. Tämä vastaa vuoden aikana maksetut osingot, jotka esitetään rahoitustoiminnan rahavirtalaskelmassa.

Mitä sijoittajat / analyytikot odottavat tarkasteltaessa tätä osaa?

Sijoittaja haluaa analysoida tarkasti, kuinka paljon ja kuinka usein yritys nostaa pääomaa ja pääoman lähteitä. Esimerkiksi yritys, joka luottaisi voimakkaasti ulkopuolisiin sijoittajiin suurista, usein käteisrahoitteisista infuusioista, saattaa tulla liikkeelle, jos pääomamarkkinat tulevat kiinni, samoin kuin luottokriisin aikana vuonna 2007. On myös tärkeää määritellä nostettujen velkojen maturiteetti aikataulu. Oman pääoman korottaminen nähdään pääsääntöisesti pääsemisenä vakaan pitkän aikavälin pääomalle. Samaa voidaan sanoa pitkäaikaisesta velasta, joka antaa yritykselle joustavuuden maksaa velka alas (tai pois) pitemmän ajanjakson aikana. Lyhytaikainen velka voi olla enemmän taakkaa, koska se on maksettava ennemmin.

Palautettaessa Covantaan yritys saa vakaan pitkän aikavälin pääoman, koska sen rakentamien jätteiden ja energialähteiden kustannukset maksoivat miljoonia dollareita ja ovat paikallisten hallitusten ja kuntien kanssa tehtyjä sopimuksia, jotka voivat kestää vuosikymmenen tai lisää. Energiasta, jota tarjotaan (useimmissa tapauksissa höyry syntyy roskakorin ja siihen liittyvän jätteen polttamisesta), myydään myös pitkäaikaisten energia-sopimusten perusteella. Rahoitusosuuden rahoitusosuus on sellaisenaan erittäin tärkeä, kun se rakentaa kasveja ja nostaa varoja monien vuosien ajan.

Bottom Line

Perusmuodossa rahoitustoiminta rahavirtalaskelmassa antaa suurta tietoa siitä, miten yritys lainaa ja maksaa rahaa, myy osakkeita ja maksaa osinkoja. Rahoitustoiminnan rahavirta liittyy siihen, miten se toimii pääomamarkkinoilla ja sijoittajilla. Rahoitusselvityksen tämän osan avulla sijoittaja voi oppia, kuinka usein (ja missä määrin) yritys nostaa pääomaa velka- ja osakepääomista sekä miten se maksaa näistä eristä ajan myötä.