Raudan malmin (josta rauta uutetaan) kysyntä, jota Kiina on tuonut mukanaan, on tuonut mukanaan raaka-ainetta viimeisen vuosikymmenen aikana. Nyt Kiinan talouden jatkuvan hidastumisen myötä (kysyn lisää, mitä tapahtuu talouselämässä, jos Kiina poistaa), rautamalmin kysynnän odotetaan vähenevän, kun hinnat ovat jo laskeneet, koska ala kärsii liikaa tarjontaa myös harvat ostajat.

Miksi rautamalmista niin tärkeää maailmantaloudelle? Raudan tuotanto, erityisesti teräs, on perustavanlaatuinen voimavara kehittyvälle taloudelle, etenkin sellaiselle Kiinalle, joka kasvaa nopeasti suhteellisen lyhyessä ajassa. Terässeokset (jotka on muodostettu lisäämällä muita metalleja rautaa varten) ovat kriittisiä rakennus- ja insinööriprojekteissa. Rauta- ja terästuotteet ovat maan liikenneteollisuuden ja sen öljy- ja kaasunpoisto- ja jakelulaitosten rakennuspalikoita. Niitä löytyy myös laaja-alaisesta valmistuksesta, laitteista laivatelineisiin.

Kiinan kiihdytyksen vaikutus

Kiinasta on tullut yksi maailman suurimmista rautakaupoista. Sen talouskehitys, jota teollisuus on vaatinut ja maanjäristykset yrittävät rakentaa infrastruktuuria ja kaupunkirakennusta, on tuottanut runsaasti raaka-aineita, kuten rautamalmia. BHP Billiton (BHP), joka on Australian paras rautamalmin tuottaja, kiinalainen kysyntä on auttanut rautamalmin tuotantoa nousemassa yli 100 prosentilla 14 vuoteen, kun se vuonna 2000 tuotettiin 950 miljoonasta tonnista vuodessa 2 200 miljoonaan tonniin

Kiinan talous näyttää kuitenkin jäähtyvän noin 20 vuoden kiihkeän kasvun jälkeen (ks. Myös Kiinan talousindikaattorit, vaikutukset markkinoihin) ja joissakin vaikutuksissa tuntevat rautamalmin tuottajat . Kiinan terästuotanto aleni vuoden 2015 alussa, ensimmäinen tällainen lasku vuoden 1994 jälkeen ja Kiinan rautamalmin tuonti romahti ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Kiinassa kysyntä on niin hankalaa, että kiinalaiset tehtaat, jotka palvelevat tyypillisesti sisäisiä asiakkaita, ovat nyt viemässä enemmän tuotantoaan.

Rio Tinto (RIO), toinen australialainen rautamalmin viejä, odottaa kiinalaisen teräksen kysynnän vaimennusta jo vuosia, sillä Kiinalla on vastattava asuntotuotannon ylitarjonnasta. Siihen saakka, kunnes tämä massiivinen talojen, asunto-osakeyhtiöiden ja kaupallisten kiinteistöjen myymättömät inventaariot vähenevät, kiinalainen kotiteollisuusalalla on vähän kannustimia (ja saattaa olla vähän pääomaa) käynnistää monia uusia hankkeita. Mikä kerran näytti siltä, ​​että loputon rauta- ja teräsvoimat näyttävät kuivuvan.

Rautauhran tarjonta

Kiinalaisen kysynnän hidastuessa maailmanlaajuinen rautamalmikauppa kasvaa tasaisesti. Tärkeimmät rautamalmin toimittajat ovat Australia, Brasilia, Intia, Etelä-Afrikka ja tietenkin Kiina itse.

Goldman Sachsin tutkijoiden mukaan Australiasta tulevan rautamalmin osuma on 785 miljoonaa tonnia vuonna 2016, mikä on 764 miljoonaa tonnia vuonna 2015. Samaan tapaan Brasilian rautamalmin viennin pitäisi saavuttaa 411 miljoonaa tonnia ensi vuonna verrattuna 367 miljoonaan tonniin ennustettu tänä vuonna. Samaan aikaan analyytikot odottavat 1,3 prosentin laskua globaalissa kysynnässä vuonna 2015 ja ennustavat lievän 1,1 prosentin kasvun vuonna 2016.

Takaisin, kun tuntui siltä, ​​että Kiinan rautamalmi , tuottajat ympäri maailmaa (Kiina mukaan lukien) alkoivat kasvattaa tuotantoa laajentamalla kaivos- ja jalostuslaitoksia. Jo vuosien ajan on ollut merkkejä siitä, että tämä puomi oli kestämätön, ja tuotanto kasvaa liian nopeasti jopa kuumille markkinoille. BHP Billiton arvioi, että rautamalmin maailmanlaajuinen tarjonta ylitti maailmanlaajuisen kysynnän jonnekin vuoden 2011 aikana. Rautamalmin hinnat ovat olleet kiinni jo vuosia. Nyt, kun otetaan huomioon yksi maailman nälkäisimmistä talouksista, horisontissa ei ole mitään, mikä viittaa siihen, että hinnat nousevat pian.

Vaikutus hintaan?

Vuodesta 1980 vuoteen 2005, kun maailmanlaajuinen kysyntä jatkuvasti kasvoi Kiinan kaltaisten maiden teollistumisen myötä, Australian rautamalmin viennin hinta oli BHP Billitonin mukaan keskimäärin 30 dollaria (USD) per kuutiometri. Ja kun Kiinan kysyntä meni supernova-vaiheeseen 2000-luvun puolivälissä, keskimääräinen hinnankorotus nousi 96 dollariin Yhdysvaltain dollariin kuivametriikitonnia kohden vuodesta 2005 vuoteen 2015 alkupuolella. Suurin osa Australian rautamalmista nousi korkeimmillaan 180 dollaria (USD) kuivana metrisenä tonnina. (Vertailun vuoksi keskimääräinen hinta viimeisten 35 vuoden aikana on ollut 49 dollaria (USD) kutakin metriikkaa kohden.) (Katso lisää: Iron Ore -markkinoiden toiminta.)

Nämä päihdepäivät ovat jo ohi. Goldman Sachsin analyytikot odottavat, että rautamalmin hinnat voivat laskea jopa 30 prosentilla vuoden 2017 alkupuolella. Analyytikot ennustavat, että rautamalmin hinnat ovat keskimäärin 49 dollaria tonni kolmannella vuosineljänneksellä 2015, 48 dollaria tonni neljännellä vuosineljänneksellä ja laskeutuvat 44 dollariin tonniin sekunnissa -takuu 2016 (joka on myös niiden ennuste vuoden 2016 keskimääräiselle hinnalle).

RBC-analyytikoilla on jokseenkin rosier outlook. He odottavat, että rautamalmin hinnat ovat keskimäärin 55 dollaria tonnilta vuodelle 2015 ja nousevat jopa hieman 56 dollariin tonnilta vuoteen 2016 mennessä. Vuoteen 2019 mennessä RBC odottaa markkinoiden elpymisen käynnistyvän, ja hinnat laskevat keskimäärin 65 dollaria tonnilta.

Pitkän aikavälin näkymät

Joten lähivuosina ei näytä olevan lupaavia rautamalmin tuottajille, alan pitkän aikavälin näkymät ovat edelleen pohjimmiltaan positiiviset. Loppujen lopuksi kehitysmaat jatkavat miljoonien kansalaisten siirtymistä maaseutuympäristöistä yhdyskäytävään ja teollistettuun tilaan. Intian, Afrikan ja Etelä-Amerikan maat jatkavat talouksiensa laajentamista, tarvitsevat rautamalmia ja terästuotteita. Vaikka Kiinasta huolimatta sen nykyisistä ongelmista huolimatta sen pitäisi olla yksi maailman suurimmista rautamalmin kuluttajista, sillä sen väestö jatkaa kaupungistumisprosessia.

Bottom Line

Maailmantalouden kehittyessä se piristää voimakasta rautamalmin kysyntää. Ongelmana on, että Kiina, joka on tämän vuosituhannen suurin kasvuvauhti, joutuu viimein törmäykseen tiellä ja sen talous hidastuu.Metallin kysynnän huomattava lasku aiheuttaa rautamalmin hintojen deflaatiopaineita lyhyellä tai keskipitkällä aikavälillä. Kun kysyntä ja tarjonta palautuvat kuitenkin tasapainoon, rautamalmin hinta todennäköisesti jatkuu pitkään ylöspäin suuntautuvassa nousussa.