Ikääntynyt kysymys siitä, kykeneekö monipuolistuminen erikoistumiseen paremmin, miettii usein uteliaita sijoittajia. Voiko laajasti hajautettu maailmanlaajuinen pääomasijoitusrahasto ylittää erikoistuneen sektori-pohjaisen kotimaisen pörssikaupparyhmän (ETF)? Mikä investointi on ylivoimainen Vanguard Global Equity Fundin (VHGEX) ja Consumer Staples Select Sector SPDR -rahastojen (NYSEARCA: XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Created with Highstock 4. 2 6 )? Näiden kahden välineen rakenteellinen ero on omaisuusluokka, kun VHGEX on kansainvälinen sijoitusrahasto ja XLP on kotimaisten yritysten alakohtainen ETF. Seuraavassa vertailu näistä kahdesta valaisee hieman valoa, joka on ylivoimainen investointi pitkän aikavälin passiivisesti hallinnoitua strategiaa varten.

Vanguard Global Equity Fund (VHGEX)

Luotu 14.8.1995, tämä 4 dollaria. 3 miljardia maailmanlaajuista sijoitusrahastoa sijoittaa kaikkiin sektoreihin ja markkina-arvoihin maailmanlaajuisesti 53. 20% Pohjois-Amerikan alueella. Rahasto sijoittaa myös joukkovelkakirjalainoihin ja lyhytaikaisiin varantoihin. Kolme sijoituspäällikköä valvoo 805 kappaletta yli 20 maasta salkussa, jolla on 0 57%: n kulusuhde. Neljä neljää toimialaa ovat 22. 50% rahoituspalvelut, 17 19% teknologia, 12 41% teollisuus ja 12% kuluttajien suhdannevaihtelut. VHGEX on tuottanut keskimääräistä vuotuista suorituskykyä 8,43% lähtien. Vähimmäissiirto on 3 000 dollaria.

Kuluttajavarastot Valitse sektori SPDR Fund (XLP)

XLP: llä on 40 varastoa, jotka seuraavat Yhdysvaltoja. Standard & Poor's 500 -indeksi (S & P 500), joka koostuu kuluttajapinnoista. Tämä ETF perustettiin 16. joulukuuta 1998, ja se on antanut vuotuisen tuoton 6. 22% lähtien. Bruttokustannussuhde on 0,14%. XLP: llä on 10 dollaria. 2 miljardin nettotavaraa. Neljän alan suurimmat toimialat ovat elintarvikkeiden ja niitteiden vähittäismyynti 23,76%, juomat 20,4%, kotitaloustavarat 19,95% ja elintarvikkeet 18,01%. XLP kaupankäynnin tavoin, jolla on mahdollisuus myydä lyhyeksi ja jolla on optio-sopimuksia. Vaikka ei ole vähimmäisinvestointeja, välityspalkkioita sovelletaan liiketoimiin.

Vahvistus

Arvostus

VHGEX-salkussa on 17. 9 hinta-voitto (P / E) -suhde ja 2. 1 hinta-to-book (P / B) -suhde 35. 8 prosentin liikevaihto. XLP: llä on 21. 20 P / E ja 4. 51 P / B, joiden liikevaihto on 2. 94%. Vaikka XLP: llä on rikkaampi arvostus, se on vain 40 kpl ja 805 kpl.

Suorituskyky

VHGEX 10, 5, 3 ja 1 vuoden suorituskyky on 4. 18%, 6. 03%, 6. 62% ja -6. 81%, vastaavasti. XLP 10-, viiden, kolmen ja yhden vuoden suorituskyky on 11. 10%, 15. 05%, 13. 43% ja 7. 79%. XLP: n vuotuinen tuotto oli yli kaksinkertainen VHGEX viimeisen vuosikymmenen aikana.Vuosittainen (YTD) suorituskyky osoittaa myös XLP: n hallitsevan yli VHGEX: n, jossa on 3. 07% voitto verrattuna 3. 13%: n tappioon. Rahoitusmarkkinoiden sulkemisen aikana XLP: llä oli vuoden aikana 14,79% tappio ja VHGEX: n 45,6%: n tappio. S & P 500 -indeksi, joka koostuu kaikista Yhdysvalloista. osakkeita, menetti vain 37 prosenttia vuodessa. Ulkomaisen altistumisen lisäys lisäsi -8. 66% VHGEXin suorituskykystä.

VHGEX tai XLP?

Pelkästään suorituskykytiedot osoittavat, kuinka sektorikohtainen investointi XLP: ssä ylitti yli kaksinkertaisesti VHGEX: n laajasti hajautetun salkun. Tämä tapaus osoittaa, että liian monimutkaiset ja liian laaja-alaiset epäonnistumiset ovat epäonnistuneet. Vuoden 2008 vetotehokkuus selkeästi osoittaa, että kansainvälisen riskin lisääminen lisäsi vähemmän tappioriskiä. Pienempi ja joustavampi XLP pystyi harjaamaan vahinkoa vain kolmannekselle siitä, mitä VHGEX aiheutti.

XLP on selvästi VHGEX: n ylivoimainen investointi suorituskykyä ja suojaa alamarkkinoilla. Vaikka perinteinen ajattelu saarnaa erikoistumiseen erikoistumisen myötä, tämä esimerkki osoittaa, että liiallinen monipuolistaminen rajoittaa voittojen lisäksi myös yhdisteiden menetyksiä varsinkin silloin, kun ne sisältävät myös ulkomaisia ​​alueita, joilla voi olla lisävastuusriskejä. Tämä tuo mieleen toisen ikivanhan sanonnan, joka on vähemmän, ja tässä tapauksessa yli 100 prosenttia enemmän voittoa.