Eli Lillyn (LLY LLYEli Lilly & Co82: n 94-0. 68% Highstockin 4. 2. 6 ), neljännen vuosineljänneksen ja koko vuoden 2016 tulokset, analyytikot ovat punnittaneet varastossa. BMO: n Alex Arfaei toisti LLY: n osakkeet Market Perform -luokituksella ja nosti hintatavoitettaan varastossa 73 dollariin 70 dollarista. Samaan aikaan Barclays säilytti LLY: n kattavuuden ylipainossa ja nosti hintatavoitettansa 85 dollariin 80 dollarista. LLY: n osakkeet ovat kaupankäynnin kohteena tänään korkeammilla 1,5 prosentilla 78 miljoonaan dollariin. 11. (Katso myös: Eli Lilly & Co. Yli Tulo Beat. )

LLY: n EPS-tulos oli hyvä, ja viimeisellä neljänneksellä liikevaihdon kasvu oli 7% ja liikevaihdon kasvu 6% koko vuoden. Lisäksi hyvän myynnin kustannukset kasvoivat 12% vuonna 2016, kun taas tuotekehitys kasvoi 9%, kun taas markkinointi-, myynti- ja hallintokustannukset laskivat 1% vuotta aiemmasta. Tästä vaatimattomasta liikevaihdon kasvusta huolimatta LLY pystyi kasvattamaan liiketulosta 29 prosenttia, mikä kertoo minulle heti, että ne tekivät jotain kustannusten pienentämiseksi. Vuonna 2015 LLY maksoi 535 miljoonaa dollaria "hankittuun prosessin tutkimukseen ja kehittämiseen", ja vuonna 2016 he käyttivät vain 30 miljoonaa dollaria. Jos palautamme nämä luvut, näemme, että liiketulot kasvoisivat vain 8% (ks. Alla oleva kaavio).

Lisäksi, kuten totesin eilen, yhtiö ohjaa tehokkaan verokannan 24,5%. Samanaikaisesti LLY maksoi vuonna 2016 efektiivisen verokannan 18 prosentilla ja 13 prosentilla vuonna 2015. LLY tarkisti ohjeita verokannasta 24,5 prosenttiin edellisestä 20 prosentista. Korkeampi verokanta tarkoittaa, että yhtiöllä on alhaisemmat nettotulot. LLY teki saman asian vuonna 2016, kun ne antoivat eteenpäin ohjausta. Vuoden 2016 lehdistötiedotteessa yritys ohjasi yhtiöverokannan 21 prosentin verokannan, mutta tänä vuonna, kuten edellä mainittiin, se oli 18 prosenttia. LLY: llä oli tuloja ennen veroja 3 dollaria. 374 miljardia euroa ja 636 dollarin verotus. 4 miljoonaa, antaen heille nettotulon $ 2. 738 miljardia. Jos LLY: llä oli 21%: n yhtiöveroa opastettuna, se olisi maksanut 708 dollarin veron. 5 miljoonaa ja olisi laskenut nettotulosta 2 666 miljardiin dollariin perustuen 1, 061, 825, 000 osakkeeseen, EPS: n 2 dollariin. 51 alkaen 2 dollaria. 58. On selvää, että LLY: n tulosta lisäsi alhaisempi efektiivinen veroaste.

Sijoittajana sinun on säilytettävä tämäntyyppisten yksityiskohtien lisäksi. Pieniä asioita, kuten kustannusten leikkaaminen tai verotuksellisten etujen säätäminen, auttavat pääsemään, mutta sinun on kysyttävä itseltään, onko tämä todella sellainen EPS-kasvu, jota haluat, kun maksat 2017 eteenpäin P / E: n lähes 20?