Katettu puhelinstrategia on erinomainen strategia, jota usein käytetään sekä kokeneita kauppiaita että uusia optio-oikeuksia käyttäviä kauppiaita. Koska se on rajoitettu riskistrategia, sitä käytetään usein sen sijaan, että kirjoitettaisiin puheluita "alasti", joten välitysyritykset eivät aseta yhtä paljon rajoituksia tämän strategian käyttöön. Välittäjäsi on hyväksyttävä vaihtoehtoja ennen tämän strategian käyttämistä, ja on todennäköistä, että sinun tulee olla hyväksytty nimenomaan katetuille puheluille. Lue, kun käsittelemme tämän vaihtoehdon strategiaa ja näytämme, kuinka voit käyttää sitä etusijalle.

SEE: Asetukset Perustiedot
Asetukset Perustiedot
Niille, jotka ovat uusia vaihtoehtoja, tarkastellaan joitain perusasetusten terminologiaa. Hankintamahdollisuus antaa ostajalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta, ostaa kohde-etuuden (tässä tapauksessa varastosta) ennalta määrätyllä hinnalla (lakkohinto) ennalta määrätyn päivämäärän tai sitä ennen. Jos ostat esimerkiksi heinäkuun 40 XYZ-puhelut, sinulla on oikeus, mutta ei velvollisuus, ostaa XYZ 40 dollarilla osakkeelta milloin tahansa toistaiseksi heinäkuun loppuun mennessä. Tämäntyyppinen vaihtoehto voi olla erittäin arvokas, jos merkittävä liikkua yli 40 dollaria. Sinun ostamasi optiosopimus on 100 osaketta. Summa, jonka elinkeinonharjoittaja maksaa optiolle, kutsutaan palkkiona.

Optioon on olemassa kaksi arvoa, sisäinen ja ulkoinen arvo tai aikapalkkio. Luontaista arvoa kutsutaan myös vaihtoehtona rahana. Käyttämällä XYZ-esimerkkiä, jos varastossa on kaupankäyntiä 45 dollaria, meidän heinäkuun 40 puheluilla on 5 dollaria sisäistä arvoa. Jos puhelut ovat kaupankäynnin ollessa 6 dollaria, ylimääräinen dollari on aikapalkkio. Jos varastossa on kaupankäyntiä 38 dollaria ja vaihtoehtomme on kaupankäyntiä $ 2, vaihtoehto on vain aika palkkio ja sanotaan olevan pois rahaa.

Sanotaan usein, että ammattilaiset myyvät vaihtoehtoja ja harrastajat ostavat niitä. Tämä ei ole totta 100% ajasta, mutta on varmasti totta, että ammattimaiset vaihtoehtoiset kauppiaat tietävät, milloin on tarkoituksenmukaista käyttää tietyn strategian. Optio-myyjät kirjoittavat vaihtoehdon vastineen vastaanottamisesta optio-ostajalta. He odottavat, että mahdollisuus vanhentua arvottomiksi, ja siten säilyttää palkkion. Joillekin kauppiaille kirjoitusvaihtoehtojen haittana on rajoittamaton riski. Kun olet vaihtoehtoinen ostaja, riski rajoittuu korvaukseen, jonka olet maksanut vaihtoehdosta. Mutta kun olet myyjä, olette rajaton riski.

Noudata XYZ-esimerkkiä. Tämän vaihtoehdon myyjä on antanut ostajalle oikeuden ostaa XYZ 40: ssä. Jos varastossa on 50 ja ostaja käyttää vaihtoehtoa, vaihtoehto myyjä myy XYZ: n 40 dollaria. Jos myyjä ei omista taustalla olevaa varastoa, hänen on ostettava se avoimilla markkinoilla 50 dollaria myydä sen 40 dollaria. On selvää, että mitä enemmän varastojen hinnankorotus on, sitä suurempi riski myyjälle.

Miten katettu soittaminen voi auttaa?
Kattavan puhelun strategiassa aiomme olettaa optio-myyjän roolin. Emme kuitenkaan aio ottaa rajoittamatonta riskiä, ​​koska meillä on jo oma taustaryhmä. Tästä syntyy termi "katettu" puhelu - voitte kattaa rajoittamattomat tappiot siinä tapauksessa, että vaihtoehto menee rahoille ja sitä käytetään.

Katettu puhelinstrategia on kaksinkertainen. Ensin sinulla on jo varastossa oleva omaisuus. Sen ei tarvitse olla 100 osakesarjassa, mutta sen on oltava vähintään 100 osaketta. Sitten myydät tai kirjoitat yhden puhelun vaihtoehdon kullekin 100 osakkeelle (toisin sanoen 100 osaketta = 1 puhelu, 200 osaketta = 2 puhelua, 276 osaketta = 2 puhelua).

Käytettäessä katettua puhelustrategiaa, sinulla on hieman erilaiset riskinäkökohdat kuin sinä, jos omistat varastosi suorana. Voit saada maksun, jonka saat, kun myydät vaihtoehdon, mutta jos rahasto ylittää lakkohinnan, olet rajannut summan, jonka voit tehdä. Jos varastot ovat pienemmät, et voi yksinkertaisesti myydä varastoa; sinun on ostettava takaisin myös vaihtoehto.

Kun käytät katettua puhelua
Useilla syillä kauppiaat käyttävät suojattuja puheluita. Ilmeisin on tuottaa varastosi tuloja, jotka ovat jo salkussa. Toiset pitävät ajatuksesta hyötyä optiomuutoksesta, mutta et pidä rajoittamattomasta kirjoitusmahdollisuuksien riskeistä paljastumatta.

Tämän strategian hyvä käyttö on varastosta, jonka saatat pitää ja jota haluat pitää pitkäaikaisena pidossa, mahdollisesti verotuksessa tai osingossa. Olette sitä mieltä, että nykyisessä markkinaympäristössä osakekannan arvo ei todennäköisesti ole arvokas, tai se saattaa laskea jonkin verran. Tämän seurauksena voit päättää kirjata puhelut vastaamaan nykyistä sijaintia.

Vaihtoehtoisesti monet kauppiaat etsivät vaihtoehtoja, joita he kokevat olevan yliarvostettuja ja tarjoavat hyvän tuoton. Jos haluat syöttää katetun puhelun sijainnin varastolle, jota et omista, osta samanaikaisesti omaisuus ja myy puhelu. Muista, kun teet tämän, että varasto voi laskea arvoon. Jos haluat poistua asemasta kokonaan, sinun on ostettava takaisin vaihtoehto ja myydä varasto.

Mitä tehdä loppuun
Lopulta pääsemme vanhentumispäivään. Mitä sitten teet?

Jos vaihtoehto on edelleen rahat, on todennäköistä, että se vain päättyy arvottomaksi eikä sitä käytetä. Tässä tapauksessa sinun ei tarvitse tehdä mitään. Jos haluat silti säilyttää sijainnin, voit "päästä ulos" ja kirjoittaa toisen vaihtoehdon varastosi varalle aika ajoin. Vaikka on olemassa mahdollisuus, että rahanvaihtoa ei käytetä, tämä on erittäin harvinaista.

Jos vaihtoehto on rahoissa, voit odottaa, että vaihtoehtoa voidaan käyttää. Riippuen välitysyrityksestäsi, on hyvin mahdollista, että sinun ei tarvitse huolehtia tästä; kaikki on automaattista, kun varastosta poistutaan. Mitä sinun tarvitsee olla tietoinen, kuitenkin, mitä, jos mitään, maksuja veloitetaan tässä tilanteessa. Sinun on oltava tietoinen tästä, jotta voit suunnitella asianmukaisesti määritettäessä, onko tietyn katetun puhelun kirjoittaminen kannattavaa.

Katsotaanpa lyhyt esimerkki. Oletetaan, että ostat XYZ: n 100 osaketta 38 dollarilla ja myydät heinäkuun 40 puhelut $ 1: lle. Tässä tapauksessa saat 100 dollaria palkkioihin myytävän vaihtoehdon mukaan. Tämä tekisi kustannusperustasi varastossa 37 dollaria (38 dollaria per osake - 1 dollari vaihtoehdosta). Jos heinäkuun päättymisaika saapuu ja osakkeiden kaupankäynti on alle 40 dollaria per osake, on erittäin todennäköistä, että vaihtoehto yksinkertaisesti päättyy arvottomaksi ja pidät palkkion (käteisenä). Voit jatkaa varaston pitämistä ja kirjoittaa toisen vaihtoehdon seuraavalle kuukaudelle, jos valitset.

Jos varastossa on kuitenkin kaupankäyntiä 41 dollaria, voit odottaa, että varastosta poistetaan. Myydät sen 40 dollarin hintaan - optiolin lakkohinta. Muista kuitenkin, että olet nostanut $ 1 palkkion vaihtoehdosta, joten voitot kaupassa ovat $ 3 (ostivat varaston 38 dollaria, saivat $ 1 vaihtoehdosta, varastosta poistettiin $ 40). Samoin, jos olisit ostanut varastomyynnin eikä myynyt vaihtoehtoa, voitot tässä esimerkissä olisivat samat $ 3 (ostettu $ 38: sta, myydään $ 41: ssä). Jos varastossa oli korkeampi kuin 41 dollaria, elinkeinonharjoittaja, joka säilytti varaston ja ei kirjoittanut 40-puhelua, saisi enemmän, kun taas elinkeinonharjoittaja, joka on kirjoittanut 40 kuuluneen puhelun, voitot rajautuvat.

Bottom Line Covered Call -strategia toimii parhaiten kannoille, joista ei odoteta paljon ylösnousemusta tai huonoa puolta. Pohjimmiltaan haluat, että varastosi pysyvät yhdenmukaisina, kun keräät palkkiot ja alennat keskimääräiset kulut kuukausittain. Muista myös aina huomioida kaupankäyntikustannukset laskelmissa ja mahdollisissa skenaarioissa.

Kuten missä tahansa strategiassa, katettu puhelukirjoituksella on etuja ja haittoja. Jos käytetään oikealla varastossa, katetut puhelut voivat olla erinomainen tapa vähentää keskimääräisiä kuluja.