Useimmille tärkeille hyödykkeille on olemassa johdannaismarkkinat, joiden joukossa on timantteja, jotka erottuvat joukosta. Öljyn, maissin, soijapapujen ja muiden maailmanlaajuisten raaka-aineiden johdannaismarkkinat ovat hyvin vakiintuneet, ja niiden rahoituskäytäntöjen voimakas kaupankäynti, joka johtaa niiden arvoon kohde-etuutena olevasta hyödykkeestä. Erityisesti, kun johdannaisen arvo perustuu omaisuuserään, johdannaisen omistus ei edellytä omaisuuserän omistusta. Hyödykevalmistajat käyttävät usein johdannaisia ​​lukitsemaan niiden tuotteiden hintoja, jotka he tulevat markkinoille tai ostamaan markkinoilta tulevaisuudessa. (Tarkempi käsitys siitä, miten johdannaismarkkinat toimivat, lue Barnyardin johdannaisten perusteet seuraamaan fiktiivisen kanafarmin tarinaa.)
Oppaat: Hyödykkeet 101

Kauppapaikan todenperäisyys Monien vuosien ajan timantteja ja rautamalmia olivat kaksi suurta hyödykettä, joita useat ryhmät olivat yrittäneet luoda vaihtokauppoja. Johdannaismarkkinoiden luomisen kannattajat suosivat markkinoita keinoksi, jolla hyödykkeiden tuotteet suojaavat riskejä lukittamalla hintoja. Vaikka tämä on kelvollinen väite, tosiasia on, että suuri osa johdannaismarkkinoista on keinottelijoita. Johdannaismarkkinat ovat usein suurempia kuin varsinaisen hyödykkeen markkinat. Tämä johtuu siitä, että keinottelijat eivät halua tavaran fyysistä toimitusta, he haluavat tehdä sopimuksia ja tehdä rahaa.

Rauta Malmi Liittyy Crowd Rautamalmi tarjoaa mielenkiintoisen esimerkin siitä, miten johdannaismarkkinat voidaan perustaa. Noin 40 vuoden ajan rautamalmin tuottajilla oli pitkäaikaiset sopimukset terästeollisuuden asiakkaiden kanssa. Vuonna 2008 kaksi suurta pankkia lanseerivat rautamalmikauppoja. Tämä loi lyhytaikaiset markkinat, jotka perustuvat rautamalmin nykyiseen hintaan liittyviin arvopapereihin. Speculators alkoivat kaupankäynnin toivoen voiton. Muut pankit pian tulivat markkinoille ja markkinat kasvoivat. (Lue Introduction to Swaps oppia, miten nämä johdannaiset toimivat ja miten yritykset voivat hyötyä niistä.)

Miksi ei timantteja? Timanttimarkkinat olivat pitkälti monopoli, jota De Beersin perheyritys oli hallinnassa 1800-luvun puolivälistä vuoteen 2000. De Beers sääteli timanttien kulkua hintojen hallitsemiseksi. He markkinoivat ja myyvät mitä monet alan ammattilaiset pitävät kulutushyödykkeinä hyödykkeen sijaan.

Ei standardia Vaikka monopoli on päättynyt, on edelleen totta, että timantteja myydään ensisijaisesti koruina. Toisin kuin kaikki muut hyödykkeet, niillä on vain vähän hyötyä teollisen sovelluksen näkökulmasta. Niillä ei myöskään ole standardointia tai vertailuindeksiä.

Esimerkiksi öljyä myydään tynnyrissä. Kulta myydään harkolla. Nämä kohteet ovat vakiokokoisia ja ovat luonteeltaan homogeenisia, mikä on helppo verrata toisiinsa.Timantit, toisaalta, ovat ainutlaatuisia. Jokainen timantti eroaa seuraavasta, mikä vaikeuttaa niiden arvoa. Tällä hetkellä timantteja ei ole spot-hintaa, mikä tarkoittaa, että sijoittajat eivät voi mitata hintaa, koska hinnat vaihtelevat myyjältä myyjälle.

Hyökkääjien voittaminen
Ne, jotka ovat sen luomisen puolesta, kuvittelevat kiillotettujen kivien kauppaa (valmiita timantteja toisin kuin leikkaamattomia, raakatimantteja) asetetuissa painoissa ja ominaisuuksissa. Koska useimmat johdannaismarkkinoilla olevat keinottelijat eivät koskaan tosiasiallisesti osta fyysisen hyödykkeen, tämä järjestely voi olla sopiva, vaikka asianmukaisten timanttien toimittaminen voi olla haaste, jos sijoittajat haluavat vastaanottaa ne. Vaikka tämä voitaisiin ratkaista käteismaksuilla tai alennuksilla, joiden tarkoituksena on saada ostaja kokonaisuudessaan, jos toimitus ei vastaa lupausta, se johtaisi onnettomaan ostajalle, jos ostajalla olisi erityinen syy hankkia täsmälliset timantit, jotka on mainittu sopimuksessa.

Aiemmat yritykset Timanttien johdannaismarkkinoiden luominen on ollut käynnissä vuosikymmenien ajan. Timanttilirekisterin mukaan 194 timanttisopimusta vaihdettiin vuonna 1972 West Coast Commodities Exchange -yhtiöön. Ponnistus epäonnistui kahden viikon kuluttua. Vuonna 2007 pyrittiin luomaan timantti-indeksi hinnoittelun asettamiseksi. Se ei kestä markkinoilla.

Tulevaisuuden näkökulma
Vuodesta 2009 lähtien kiinnostus timanttien johdannaismarkkinoiden luomiseen ovat useiden suurten pankkien liikkeelle panemia. Vaikka timanttit tuottajat eivät todennäköisesti tue ponnisteluja, lopulta syntyy markkinat, koska timanttituottajat ja ostajat haluavat suojautua riskeiltä ja keinottelijat haluavat hyötyä. Intian ja Kiinan yritykset voivat olla kannattajia pyrkimyksissä, sillä korujen kysyntä näissä kahdessa maassa ylittää useimpien kansojen kysynnän. Lähi-itämaat ovat myös mahdollisia ostajia. Ensimmäiset ponnistelut voivat keskittyä johdannaissopimuksiin, jotka eivät johda fyysiseen toimitukseen.

Sillä välin sijoittajat saavat rajoitetun markkinoille pääsyn investoimalla julkisesti myytäviin kaivosteollisuuden yrityksiin, joissa on timanttikaivoksia. Sijoittaminen julkisen kaupankäynnin kohteisiin koruoperaattoreiden osuuksille tarjoaa myös jonkin verran altistumista. Muuten se on vain odottava peli.

Aiheeseen liittyvään lukemiseen, katsokaa Onko se vielä maksaa investoida kultaan?