Ennen vuotta 2003 osakkeenomistajien osinkoja maksava yhtiöiden määrä oli laskenut neljännesvuosisataa Yhdysvaltain osakkeenomistajien yhdistyksen mukaan. Tämä suuntaus kääntyi dramaattisesti vuoden 2003 Job and Growth Tax Relief Reconciliation Act -asiakirjan (JGTRRA) ansiosta 23. toukokuuta 2003. Useat muut verolainsäädännön muutokset, jotka on suunniteltu hyppäämään talouteen, säästivät tilapäisesti ylin yksittäinen tulovero yhtiösijoituksista 15 prosenttiin. Se vähensi myös pitkäaikaisten myyntivoittojen henkilökohtaista tuloveroa 15 prosenttiin. JGTRRA: lla on kuitenkin auringonlaskun tarjonta ja se päättyi 1. tammikuuta 2011. Tässä tarkastelemme tämän lainsäädännön vaikutuksia, siihen johtanutta historiaa ja vaikutusta verolainsäädännön muutoksiin sijoittajilla ja yrityksillä.

Oppitunti : Osakkeiden perusteet

JGTRRA : n verolainsäädäntömuutokset
JGTRRA: n kulku johti välittömiin ja jatkuviin muutoksiin. Vuoden 2003 lopussa yli 242 yhtiötä oli kasvattanut osinkojensa määrää. Maksut lisääntyivät vuonna 2004 ja 2005, 2006 ja 2007 Standard & Poor'sin toimittamien tietojen mukaan, kunnes osapuoli lopulta päättyi vuosina 2008 ja 2009 asuntolainojen sulamisen ja luottokriisin seurauksena. ( ja Miten osinkotulot toimivat sijoittajille . Jäljitys lainsäädännössä

JGTRRA: n toteuttamassa kurssimuutoksessa sovellettiin osinkoja kotimaisilta yhtiöiltä ja "oikeutetuilta ulkomaisilta yrityksiltä", mukaan lukien kaikki ulkomaiset yhtiöt, jotka käyvät kauppaa vakiintuneeseen Yhdysvaltojen arvopaperipörssiin. Yhdysvaltojen hallussa tai sisällytetty maahan, jossa tietyt Yhdysvaltojen kanssa tehdyt sopimukset ovat voimassa. Koron muutos ei koske osinkoja, jotka maksetaan seuraavasti:

Luottolaitokset, keskinäiset vakuutusyhtiöt, keskinäiset säästöpankit, maanviljelijöiden osuuskunnat tai verovapaan hautausmaayritykset

Jokainen yhtiö, joka on vapautettu liittovaltion tuloverosta

• omistusosuunnitelma
• Osakkeet, jotka ovat alle 60 päivää 120 päivän aikana ennen ja jälkeen osakkeen ilmoitetun osingon maksupäivä (yleensä kaksi päivää ennen osingonmaksupäivää) - ehto, jonka tarkoituksena on estää sijoittajat ostamaan arvopaperi,
• Sijoitusrahastot (REIT)
• Investoinnit, kuten lyhyet myynnit, jotka vaativat siihen liittyvän maksun olennaisesti samankaltaisessa tai läheisessä omaisuudessa
• Osingonverotuksen historia > Ymmärtääksemme täysin JGTRRAn vaikutukset, tarvitsemme lyhyen katsauksen verotuksen tilaan ennen sen kulkua.Verotus alkoi alku- peräisellä yritysverovelalla, yleensä 35%: lla, joka perittiin jokaisesta yrityksestä ansaitsemasta voitosta dollarista. Kun tämä vero maksettiin, jäljellä oleva raha käytettiin osinkoihin sijoittajille. Tuolloin osinko maksettiin tulona (sijoittajille) ja verotettiin uudelleen. Veronmaksajille, jotka olivat korkeimmalla veroluokalla, tulovero oli 38% 6% kaikista osinkotuloista saamasta voitosta.
• Tämän kaksinkertaisen verotuksen vuoksi konsernin toimitusjohtajaa on jo pitkään vaivannut. Muista, että yritykset ovat olemassa palvelemaan osakkeenomistajiaan. Kun yritykset tuottavat voittoa, on olemassa vain muutamia tapoja, joilla nämä voitot voidaan sijoittaa tai jakaa sijoittajille. Kun osingot maksettiin tehottomana pääoman käytöksi, yritykset historiaan halusivat sijoittaa pääomavoittoja tuottaviin toimintoihin, joihin myös sijoittajat maksoivat veroa, vaikkakin huomattavasti alennetulla 20 prosentin verolla. Tämä kannusti yrityksiä käyttämään tutkimus- ja kehitystyönsä, uusien laitteiden, varastojen takaisinosto-ohjelmien ja muiden yritysten rakentamista ja vahvistamista varten ansaitut tulot. Ihannetapauksessa nämä toimet edistäisivät yrityksen osakekursseja ja johtaisivat lopulta suurempaan sijoitetun pääoman tuottoon, kun sijoittajat myyvät osakkeitaan. (Lisätietoja:

Mitä osinkojen kaksinkertainen verotus on?
)

JGTRRA muutti dramaattisesti tilannetta. Osinkojen verotuksen alentaminen oli yksi tärkeä kehitys. Pitkäaikaisten myyntivoittojen verotuksen alentaminen 20 prosentista 15 prosenttiin suurimmissa veroluokissa olevilla veronmaksajilla oli toinen. Tämä tasoittaminen auttoi tasoittamaan toimintaedellytyksiä julkisen kaupankäynnin kohteena olevien yhtiöiden käytettävissä olevien voitonjakoon liittyvien menetelmien välillä. Hyvät sijoittajille Vakavasta osingotusta teollisuusyritysten, kuten General Electricin, Johnson & Johnsonin ja Coca-Cola-yhtiön (muutaman vain muutamia) kohdalla, ei ole uusi strategia tuloja hakeville sijoittajille. Koska Wall Streetin analyytikot pitävät tasaisia ​​osingotuksia vahvuuden ja osinkojen heikkouden osoituksena, yritykset, joilla on vahva osinkotuotto, pyrkivät pitämään nämä maksut ajan mittaan. Näiden vakiintuneiden, hitaammin kasvavien blue chip -yritysten tarjoama luotettava tulovirta ansaitsi heille lempinimen "lesken ja orvoille" -varastot, koska ne tarjoavat suurta turvallisuutta riskialttiille sijoittajille. (Lisätietoja "Widow And Orphan Stocks": Ovatko he vielä olemassa?

)

JGTRRA: n kulun myötä osingot maksavat varastot ovat yhä houkuttelevampia erityisesti sijoittajille korkeimmat verokannat. Vaikka joukkovelkakirjalainojen ja muiden korkosijoitusten tuottamat tulot verotetaan tavallisina tuloina enintään 28 prosentilla korkeimmassa kannassa olevilla veronmaksajilla (veroluokkien vähennys oli JGTRRA: n toinen etu), 15 prosentin verokantaa osinkoihin on bargain. Alhaisemmilla veroluokilla toimivilla sijoittajilla on myös alhaisemmat verokannat, kun osinkojen verotus laskee 5%: iin sijoittajille 10%: n tai 15%: n verotuloryhmässä.
Vaikka alhaisemmat verot ovat välitön ja suora etu, ne eivät ole ainoa hyöty, jonka sijoittajat saavat JGTRRAsta. Tarkastellaan vaikutuksia osakekursseihin, kun yritys ilmoittaa uuden osingonmaksun tai lisää nykyisen osingonmaksun määrää. Kun tällaisia ​​ilmoituksia tehdään, yrityksen varastot ovat yleensä houkuttelevampia sijoittajille, ja sen seurauksena yrityksen osakekurssi kasvaa. Tämä lisäys johtaa suurempaan myyntivoittoon sijoittajille, kun osakkeita myydään. Osinkotuottojen taloudelliset hyödyt ovat syrjäyttäneet, mutta on myös vähemmän konkreettista mutta huomattavaa psykologista hyötyä. Vaikka sitä ei voida mitata dollareissa ja sentissä, osinkoja maksavien yritysten määrän lisääntyminen auttaa rauhoittamaan sijoittajien hermoja yrityskandaaleilla, jolloin paperin voiton tuottaminen Enron-tyyppisten merkkien avulla on paljon vaikeampaa jatkaa kun vaaditaan suuria määriä käteistä osingonmaksuvelvoitteiden täyttämiseksi. Hyviä yrityksiä varten

Yrityksen näkökulmasta osingot ovat osa yhtiön pääomakustannuksia. Osinkojen verotuksen keventäminen teki yrityksiltä halvemman liiketoiminnan tekemällä heille halvempaa palauttaa rahaa sijoittajille. Se kannusti myös yrityksiä investoimaan entistä tehokkaammin yritystoiminnasta, etsimällä kannattavimmat liiketoimintamahdollisuudet sen sijaan, että etsivät mahdollisuuksia, joiden avulla ne voisivat välttää osingonmaksun suorittamista.

Älä erehdy, yritysjohtajat saivat myös huomattavia etuja, koska he ovat yleisesti suurimpia osakkaita heidän yrityksissään. Et kuule, että heillä on ylpeyttä siitä, mutta kymmenet suuret yritykset tekivät massiivisia osinkoja, jotka johtivat virtuaaliseen kultakaivokseen vanhempiin johtajiin. Nämä avainhenkilöt saivat miljoonia dollareita osinkoina, jotka verotettiin 15 prosentilla, verrattuna 28 prosentin verokantaan, joka olisi sovellettu tavanomaisiin tuloihin.

Päätelmä: Rajoitettu aikataulu?

Vaikka JGTRRA päättyi vuoden 2010 lopussa, kongressi on laajentanut tämän lain mukaisia ​​leikkauksia vuoteen 2012 asti. Mutta kuten rajoitetuin ehdoin, vaikka onkin liian aikaista sanoa, millä tavoin poliittiset tuulet puhaltavat, olla varovainen asettamatta asemaan, jossa he luottavat tulonvirtaan, jota voitaisiin vähentää dramaattisesti. Tällä hetkellä näyttää kuitenkin todennäköiseltä, että suurin osa tämän säädöksen säännöksistä siirretään useimmille veronmaksajille.
Lisätietoja tästä aiheesta saat

Osinkotiedoista, joita et voi tietää

.