a:

Nettorajojen (NPV) laskelmien tulisi sisältää käyttöpääoman muutosten diskontattu arvo. Tämä käyttöpääoman käsittely takaa hankkeen ylimääräiset lyhytaikaiset sijoitukset takaisin myöhemmin.

Mikä on NPV?

NPV-analyysi on menetelmä, jolla lasketaan netin hyödyt, jotka tuottavat nykyisiä ja tulevia rahavirtoja nykypäivän dollareina. Toisin sanoen NPV määritellään yleisesti diskontattujen nettokassavirtojen summana hankkeen elinaikana. Positiivinen NPV tarkoittaa projektia, jolla on positiivisia nettotuloja rahan aika-arvoa laskettaessa. Negatiivinen NPV osoittaa, että hanke aiheuttaa sijoittajalle tappiota. NPV-analyysi tarjoaa myös yhteisen perustan pääomansijoituspäätösten tekemiselle vertailemalla minkä tahansa hankkeen määrää, riippumatta kassavirran koosta, kestosta tai aikataulusta.

Mikä on käyttöpääoma?

NPV-analyysiä suoritettaessa on useita näkökohtia, joista yksi on käyttöpääoman käsittely. Käyttöpääoma tai lyhytaikaiset varat vähennettynä lyhytaikaisilla veloilla ovat olennaisilta osiltaan taloudellisia resursseja yhtiölle sen päivittäisistä toiminnoista. Esimerkkejä lyhytaikaisista varoista ovat käteisvarat, varastot ja saamiset. Esimerkkejä lyhytaikaisista veloista ovat velat, lyhytaikaiset velat ja pitkäaikaisen velan nykyinen osuus.

Miksi käyttöpääoma sisältyy NPV

Hankkeeseen liittyvän nettokäyttöpääoman muutokset olisi sisällytettävä NPV-laskelmiin. Suurin osa projekteista vaatii lisäpääomaa käyttöpääomaan, kuten lisääntyneet varasto- ja myyntisaamiset, jotka yleensä palautuvat myöhemmässä vaiheessa. Käyttöpääomasijoittaminen sitoo resursseja, joita muutoin voitaisiin käyttää liikevaihdon tuottamiseen. Näihin investointeihin liittyvä kassavirta, kuten muut hankkeen rahavirrat, on pidettävä NPV-analyysissä.