Alkanut tammikuussa 1989 Dodge & Coxin tulorahasto ("DODIX") on 46 dollaria. 1 miljardia hallinnoitavaa omaisuutta (AUM) ja erikoistunut sijoittamaan erilaisiin kiinteäkorkoisiin arvopapereihin tavoitteena tuottaa nykyisiä tuloja ja säilyttää pääoma. Rahasto sijoittaa ensisijaisesti sijoitusluokan arvopapereihin, joilla on korkealuokkaiset luottoluokituslaitosten luokitukset. Rahasto aikoo joskus ryhtyä ulkomaalaisiin alueisiin, ja sillä on merkittävä osa ei-Yhdysvalloista. kiinteätuottoiset arvopaperit. Rahastoa hoitaa ja neuvotaan Dodge & Cox, joka on hyvin arvostettu omaisuudenhoitoyhtiö. Dodge & Cox on ollut toiminnassa vuodesta 1930 lähtien. Se tunnetaan johdonmukaisesta pitkän aikavälin investointisuunnittelusta ja erittäin pätevistä salkunhoitajista, jotka pyrkivät pysymään yrityksen kanssa koko uransa ajan.

Sijoitusfilosofia

Rahasto sijoittaa tavoitteena keskimääräinen kesto kolmen ja viiden vuoden välillä korkoriskien rajoittamiseksi. Dodge & Cox tulorahasto pyrkii parantamaan Barclays US: tä. Aggregate Bond Index, joka koostuu pääasiassa laadukkaista Yhdysvalloista. valtion velvoitteita. Rahasto kuitenkin rakentaa salkkunsa keskittyen tuloihin ja keskittyy salkunsa yritysten liikkeeseenlaskijoiden ympärille, mikä johtaa jonkin verran korkeampiin tuottoihin verrattuna vertaisarviointiin ja vertailuindeksiin. Toisin kuin muut korkorahastot, Dodge & Coxin tulorahasto on pitkäaikainen kirja, jossa käytetään johdonmukaista analyyttistä kehystä, joka johti vahvaan riskiin sopeutettuun tuottoon. Rahasto käyttää ensisijaisesti laadullista luottoanalyysiä salkunsa valitsemiseksi. Rahasto ottaa huomioon lukuisia tekijöitä, mukaan lukien suhteelliset tuotot, luottoluokitukset, korkoriski ja puhelun riski. Rahasto on edelleen joustava ja mukauttaa kantojaan eri velkapaperiluokissa, jos sen talouden arvioidaan muuttuvan.

Rahastosalkun koostumus

31.12.2015 alkaen rahastossa on 917 eri joukkovelkakirjalainaa 67 liikkeeseenlaskijalta. Noin 86% rahaston salkusta pidetään sijoitusluokan joukkovelkakirjalainoissa, kun taas loput on jaettu käteisvaroihin ja 9,9%: n osuuteen ja muihin kuin sijoitusluokkaan kuuluviin joukkovelkakirjalainoihin, joiden osuus on 11,1%. MEILLE. Hallituksen velvoitteet, mukaan lukien eri valtion virastojen ja julkisesti rahoitettujen yritysten (GSE), muodostavat 38 prosenttia rahaston varoista, kun taas yritysten velat edustavat 46,3 prosenttia rahaston salkusta. Viiden parhaan osakkeen osuus on 9,9% rahaston varoista. Rahaston maturiteetti on keskimäärin 7,72 vuotta ja sen voimassaoloaika on 4 vuotta ja se sijoitetaan välitavoitteisiin joukkovelkakirjalainoihin. Rahasto korvaa vuosittain noin neljänneksen salkkustaan, minkä seurauksena liikevaihdon suhde oli 24 prosenttia vuodelle 2015.

Rahastonhoito

Rahastoa hallinnoi kiinteäkorkoinen sijoituspolitiikkakomitea, joka koostuu kahdeksasta jäsenestä, joilla on keskimäärin 20 vuotta Dodge & Coxin palveluksessa. Valiokunta tekee yhteispäätökset rahaston sijoitusstrategiasta, sen toteuttamisesta ja tutkimusprosessin seurannasta. Rahaston tutkimusta tukee analyytikoiden ryhmä, jolla on alan ja aluekohtaista kokemusta. Komitean kahdeksasta jäsenestä Dana Emery erottuu rahaston kokeneimmasta ja pitimestömästä salkunhoitajasta. Emery on Dodge & Coxin kiinteän tuoton johtajana ja johtajana. Hän liittyi yhtiöön vuonna 1983 ja on pitkäaikainen osakkeenomistaja Dodge & Cox. Riskisopeutettujen tuottojensa ja johdonmukaisen johdonsa vuoksi rahasto on saanut Morningstar-luokituksen neljän tähden yleiskatsauksen ja kulta-analyytikkoluokan välittäjän joukkolainojen luokassa. Morningstar myönsi kolmen tähden luokitukset rahastoon sen kolmen ja viiden vuoden aikana.

Sijoitusehdot

Rahasto perii nettokustannussuhteen 0,43%, joka on huomattavasti alempi kuin Morningstar-luokassa keskimääräinen kulusuhde 0, 85%. Rahastolla ei ole kuormitusmaksua, ja sen sijoittajat tarvitsevat vähintään 2 500 dollaria.