Negatiivinen alpha tarkoittaa automaattisesti, että minun pitäisi myydä?

Zeitgeist Moving Forward [Full Movie][2011] (Marraskuu 2024)

Zeitgeist Moving Forward [Full Movie][2011] (Marraskuu 2024)
Negatiivinen alpha tarkoittaa automaattisesti, että minun pitäisi myydä?
Anonim
a:

Sijoittajat ja analyytikot käyttävät lukuisia teknisiä indikaattoreita arvioidakseen tietyn varaston suhteellista riskiä. Optimaalisen riskienhallinnan avulla arvioidaan sijoituksen riskit ja kannattavuuspotentiaali kaikilla tasoilla, mukaan lukien sen suoriutuminen laajemmilla markkinoilla. Johdonmukainen alikäyttö voi olla osoitus rajoitetusta kasvupotentiaalista tai tehottomasta liiketoimintakäytännöstä.

Yksi suosituimmista vertailukohteista yrityksen suorituskyvyn ja laajemman markkinoiden vertailemiseksi on alfa. Pohjimmiltaan, alpha heijastaa sitä, missä määrin osakekannat täyttävät tai ylittävät markkinan tuottamat tuotot. Nolla-alfa-kanta toimii markkinoiden mukaisesti. Positiivinen alfa osoittaa, että tietoturva ylittää markkinat, kun taas negatiivinen alfa osoittaa, että tietoturva ei tuota tuottoja samalla nopeudella kuin laajempi sektori. Määritelmän mukaan negatiivisen alfa-kannan suorituskyky on heikentynyt, mutta tämä tarkoittaa sitä, että sinun pitäisi myydä heti, kun tämä metrijärjestelmä nousee alle nollaan?

Johdonmukainen suorituskyky voi olla suuri punainen lippu. Käyttämällä markkinatuloksia suoritusarvon arvioinnin lähtökohdaksi, alpha olettaa, että yksittäisen tietoturvan riskitaso, jota kutsutaan yrityskohtaiseksi riskiksi, on verrattavissa markkinoiden tasoon, jota kutsutaan systemaattiseksi riskiksi. Tästä syystä alfa on hyödyllisempi salkun analyysin yhteydessä, sillä sijoituspääoman jakaminen useisiin eri arvopapereihin mahdollistaa monipuolistamisen. Optimaalinen monipuolistaminen voi täysin torjua yrityskohtaista riskiä, ​​mikä asettaa kokonaisriski markkinoiden riskille. Koska tällainen monipuolistaminen on mahdotonta yksittäisten turvallisuusinvestointien avulla, alfa on vähemmän tarkka suorituskyvyn heijastus.

Alpha on vain yksi metriikka, jota tulisi analysoida sijoitusstrategian luomisessa. Kuten muillakin indikaattoreilla, on tärkeää ottaa kokonaisvaltainen näkemys sijoituksen suhteellisesta riskistä sen sijaan, että päätökset perustuisi vain yhteen arvoon. Yhden turva-alan investoinneissa negatiivinen alfa ei välttämättä ole signaali myydä, jos suojaus tuottaa edelleen tuottoa. Salkunhallinnassa negatiivinen alfa osoittaa, että sijoituksesi eivät ole optimaalisesti monipuolisia.