Lukemattomat omaisuudet on tehty ja menetetyt talouskuplien aikana. Sekä tavalliset yksilöt että maustetut ammatilliset sijoittajat voivat joutua kuplan päihdyttävään nousuun. Vaikka saatat haluta ajatella voittoa kuplasta, luultavasti haluaisit välttää sen äkillinen puhkeaminen ja pitkä jälkimaku. Tässä tarkoituksessa tarkastellaan, miten taloudelliset kuplat toimivat.

Mikä on taloudellinen kupla?

Taloudellinen kupla syntyy, kun omaisuuserän hinta (tai koko omaisuusluokka) on tullut kohtuuttoman korkeaksi yksinkertaisesti siksi, että niin monet ihmiset ostavat sitä. Tai, kuten taloustieteilijä tai talousanalyytikko voisi sanoa, kupla on muodostunut, kun omaisuuserän hinta on noussut selvästi sen sisäisen tai perusarvon yläpuolelle. Luontainen arvo tai perusarvo tarkoittaa sitä, kuinka paljon kyseinen omaisuus on luontaisesti arvokasta, mikä saattaa olla yhtä suuri kuin sen markkina-arvo tai kuparin tapauksessa pienempi kuin sen ylimitoitettu markkina-arvo. Mitä enemmän omaisuuserän omistaja odottaa ansaitsevan kyseisen omaisuuden hallussapidosta tai myymisestä, sitä korkeampi hinta.

Seuraavassa on muutamia esimerkkejä eri omaisuuserän sisäisestä arvosta:

• Varaston sisäinen arvo perustuu osittain siihen, miten se tuottaa käteistä: esimerkiksi siitä maksetusta osingosta. ( Lisätietoja Mikä on varaston sisäinen arvo ja mikä on erotus sisäisen arvon ja nykyisen markkina-arvon välillä?)
• Toimistorakennuksen sisäinen arvo perustuisi osittain siihen, miten paljon kuukausittaista vuokratuloa.
• Korkeakoulututkinnon perusluonteinen arvo voi perustua siihen, kuinka paljon opiskelija odottaa tulonsa ja ansaintavoimansa lisääntyvän tutkinnon jälkeen.

Nämä esimerkit ovat hieman yksinkertaistuneempia, mutta ne tarjoavat hyvän lähtökohdan sisäisen arvon ymmärtämiselle. Tarkempia arviointeja varten sinun tulee oppia diskontatusta kassavirta-analyysistä ja tulevien kassavirtojen nykyarvosta. Mutta sinun ei todellakaan tarvitse ymmärtää kaikkea tietääkseni, miten taloudellinen kupla toimii. ( Lue lisää Kiinteistösijoituksen arvon arvottaminen.)

Mikä aiheuttaa taloudellisen kuplan?

Monet tekijät voivat myötävaikuttaa talouskuplaan. Erittäin suuri kysyntä on yksi; mieti, kuinka kaikki halusivat ostaa talon kiinteistöpuiston aikana. Speculating on toinen merkittävä tekijä kuplan luomisessa. Palatakseni takaisin kiinteistöpuomiin, muista hänen työtoverinsa, joka oli täysin tyytyväinen vuokraukseen, mutta päätti ostaa talon, koska hän ajatteli, että se kaksinkertaistuu parin vuoden kuluttua, ja sitten hän voisi myydä sen valtavaan voittoon? Tai mitä sukulaiselta, joka jo omisti talon, mutta osti kaksi enemmän odottamaan kääntymistä suurelle voitolle?Kun ihmiset ajattelevat ostavansa tietyn hyödykkeen, luodaan mahdollisuus hankkia nopeasti omaisuutensa joko tuloista tai myyntihinnasta, tämä odotus voi edistää kuplaa.

Helppo luotto voi myös auttaa kuplia. Kun ei ole vaikeaa saada lainaa ja korot ovat alhaiset, useammat ihmiset voivat ostaa asioita, joita muuten ei olisi varaa. Yhä useammat ihmiset markkinoiden kohdalla merkitsevät suurempaa kysyntää, mikä johtaa korkeampiin hintoihin. Helppo luotto johtaa myös toiseen merkittävään kuplien tuottajaan: vipuvaikutukseen tai lainanottoon investointien tuoton lisäämiseksi. Se työtoveri, joka speculated talossa? Hän luultavasti otti 0 prosentin alas kiinnityksen tekemään sen. Kun laitat omia rahaa vaaraan ja ansaitset tuottoa, se on paljon - niin kauan kuin sinä itse asiassa ansaitset rahaa tietenkin.

Innovaatio on myös yhteinen talouskuplien lähde. Ihmiset ovat todella innostuneita jostakin uudesta asiasta, kuten Internetistä, eikä kukaan tiedä kuinka paljon uutta teknologiaa todella kannattaa. Dotcom-kuplan tapauksessa sijoittajat houkuttelevat kantojen hintaa yrityksille, jotka eivät käyttäneet rahaa, mutta näyttivät , että ne saattaisivat tehdä jonkin verran rahaa jonain päivänä. (Lisätietoja Market Crashes: Dotcom Crash ja 5 onnistuneita yrityksiä, jotka ovat jääneet Dotcom Bubble .)

Rahoitusalan innovaatio voi myös edistää kuplia. Näimme tämän kaiken eksoottisten instrumenttien avulla, jotka sijoittajat ovat luoneet asunto-kuplan aikana. Valtion politiikat, jotka aiheuttavat ihmisiä suosimaan tiettyjä investointeja, ovat myös tärkeässä asemassa kuplien luomisessa. Esimerkkeihin sisältyvät asuntolainojen verovähennys, joka vähentää kotitalouskustannuksia monille lainanottajille ja hallituksen politiikkoja, jotka kannustavat pankkeja antamaan lainoja epävirallisille tai tuskin päteville ostajille poliittisten tavoitteiden saavuttamiseksi, kuten omistusosuuden nostamiseksi.

Mikä on taloudellinen kupla?

Vaikka kupla saattaa tuntua perustuvan irrationaaliseen käyttäytymiseen tai väkijoukkojen hulluuteen - miksi ostaa jotain, joka on hinnoiteltu sen perusarvon yläpuolella? - jotkut taloustieteilijät väittävät, että ei ole mitään järjetöntä ostamaan omaisuutta, jonka arvon odotetaan kasvavan merkittävästi ja antaa sijoittajalle mahdollisuuden hyötyä. Loppujen lopuksi, kuten online Concise Encyclopedia of Economics sanoo, "omaisuuserän perusarvo sisältää sen odotetun hinnan myydessään. "

Mutta kun riittävästi sijoittajia uskoo, että omaisuus myydään paljon enemmän kuin on todella syytä, vaarana on, että kupla syttyy. Ihmiset alkavat myydä omaisuutta, ja kun kysyntä laskee nopeasti tarjonnan kasvaessa, omaisuuserän hinta laskee nopeasti ja dramaattisesti. Vaikka makrotasolla, kupla puhkesi voi näyttää hyvältä - markkinat korjaavat itsensä ja markkina-arvot ovat uudelleenjärjestelyt, joilla on sisäistä arvoa - kentällä, pitkäaikaisia ​​omaisuuksia pyyhitään pois, eläkkeelle siirtyneet tilit haihtuvat ja college-rahastot menettävät .

Näiden yksittäisten tappioiden riittäminen voi lisätä rahoitusmarkkinoiden myllerryksiä, taantuman ja jopa maailmanlaajuisen finanssikriisin.Monet ihmiset menettävät työpaikkansa, ja rahaa on vaikeampi lainata. Purskupulan kipu voi kestää kuukausia, vuosia tai jopa vuosikymmeniä. Jotkut tunnetuimmista kuplien historiasta ovat hollantilainen tulppilamppuinen kupla, South Sea Bubble, Mississippi-kupla, japanilainen kiinteistökaasupullo, Internet-kupla ja asunto-kupla.

Predicting Bubbles

Analyytikot yrittävät aina ennustaa seuraavaksi kuplaa ja varoittaa sijoittajia kuplereista ennen kuin ne pop. Nykypäivän markkinoilla olet todennäköisesti kuullut kolmesta mahdollisesta kuplasta: varastokupla, korkeamman koulutuksen kupla ja toinen tekninen kupla. On mahdotonta tunnistaa kupla varmuudella, kunnes se puhkeaa (kun jälkikäteen on 20/20 ja kirjoittaminen on seinälle), mutta harkitsemme syytä teoreettisten varastopäälliköiden, korkeakoulujen ja teknisten kuplien takana.

Koska opintolainat ovat niin alhaisia ​​korkoja ja koska vallitseva viisaus on, että ansaitsevat korkeakoulututkinnon maksaa handsomely yli uransa, yhä useammat ihmiset etsivät college astetta. Tämä kysyntä nostaa lukukausimaksuja nopeudella, joka ylittää huomattavasti inflaatiovauhdin tai muiden omaisuuserien, kuten asuntojen, hintojen nousuvauhdin. Samaan aikaan valmistuneet näkevät alhaisemmat tuotot college investoinnit-negatiiviset tuotot jopa, jos opiskelijat, jotka menevät opiskelija lainan velkasitoumukset sitten löytää itsensä työttömänä tai alle työttömänä. Tämä on mitä Mike Fishbein, koulutusalan teknologiayrityksen Startup College -yrityksen perustaja, kertoo vuoden 2014 kirjassaan Korkeakoulupulloa .

Kuulimme myös paljon mahdollisesta varastokuplaa, koska S & P 500 on palauttanut 19,7 prosenttia vuositasolla vuodesta 2009. Ajatuksena on, että koska joukkovelkakirjalainat ja rahavarat tarjoavat niin alhaisia ​​sijoitustuottoja nykyisillä markkinoilla, ja koska kotimarkkinahinnat eivät arvioi merkittävästi ja useimmat raaka-aineiden hinnat ovat laskeneet, ihmiset ovat yliinvestoineet varastoihin, erityisesti Yhdysvaltojen osakkeisiin (Yhdysvaltojen talouskasvu on korkeampi kuin useimmissa muissa kehittyneissä maissa tällä hetkellä). Varastot näyttävät ainoalta paikalta saadakseen mielekkäitä tuottoja näissä markkinaolosuhteissa. Yritykset eivät ehkä itse asiassa ansaitse yhtä paljon arvoa kuin niiden osakekurssit viittaavat; korkeat osakekurssit saattavat perustua pitkälti hyvien sijoitusvaihtoehtojen puutteeseen.

Toinen teknologiakupla koskee huomion, että teknologian osakekurssit ovat korkealla tasolla, samoin kuin teknologian käynnistysarvot. Vastakantana on, että toisin kuin dotcom-kupla, monet nykypäivän arvostetuista yrityksistä ovat todella tuloja. Mutta tulot eivät ole yhtä kannattavia, ja olemme nähneet, että monet kannattamattomat yritykset menevät julkisesti mieleen ensimmäisestä teknologiakuplusta - ja niillä on vähemmän kuin ykköslistat.

Bottom Line

Sijoittajan mielipide paisuttaa ja purkaa taloudellisia kuplia, eikä meillä ole mitään keinoa tietää varmasti siitä, nousuako reaalinen arvo vai kelluva 10 kpl kuplan keskelle. Milloin näennäisesti täyttyneen varallisuuden hinta alkaa laskea?Kuinka paljon, kuinka nopeasti ja kuinka kauan? Kuinka alhainen se menee? Ainoa tapa välttää se, että talouskuplat vaikuttavat siihen, ei ole investoida mihinkään, mutta historia on osoittanut, että vaikka markkinoiden heilahteluihin, puomiin ja rintamerkkeihin verrattuna, olet todennäköisesti paljon paremmin sijoittamalla joukkovelkakirjoihin, varastoihin ja kiinteistöihin kuin hautaamalla tölkkejä käteisellä takapihalla. ( Lue lisää Ratsastus Market Bubble: Älä yritä tätä kotona ja teollisuudella, jotka ovat alttiita kuplia ja miksi.)