Vuodesta 2008-2009 lähtien Yhdysvaltain keskuspankki (Federal Reserve) on tuhonnut USA: n taloutta edullisella rahalla joukkovelkakirjojen osto-ohjelman kautta. Tämä tarjosi paljon tarvittavaa likviditeettiä talouteen, kun säästäjät ja sijoittajat olivat varovaisia ​​Wall Streetille. Kun markkinoilla oli niin paljon halpoja rahaa, korot (rahan hinta) laskivat käytännössä nollaan, mikä heikensi säästämisen kannustusta ja kannusti sijoittamaan osakemarkkinoille tai muihin vaihtoehtoisiin sijoituksiin, jotka tarjosivat paremmat mahdollisuudet tuotolle. Yhdysvaltain talouden elpyminen perustuu suurelta osin Yhdysvaltain keskuspankin tämän obligaatio-ohjelman toimittamiin halpoihin rahoihin. Kun tämä ohjelma päättyy, kuitenkin taloudellisen elpymisen todellinen testi alkaa. Aikooko Yhdysvaltojen talous kasvaa ilman tätä merkittävää elinehtoa? Kun ohjelma lähestyy maaliinsa ja lopulta kumotaan, sijoittajien pitäisi tietää seitsemän asiaa:

1) Raaka-tarjonnan supistuminen

Yhdysvaltojen talous on kasvanut nykyisellä BKT: n vuotuisella kasvuvauhdilla, joka ylittää yli 3 prosenttia ja virallisen työttömyysasteen laski 6 prosenttiin, ja positiivinen inflaatio lähes 2 prosenttia. käytännössä (jos ei käytännössä) elpymisessä, kiitos osittain Yhdysvaltojen talouteen kiertävän halvan rahan massiivisesta määrästä. Joukkovelkakirjojen osto-ohjelman lopullinen ja lopullinen kumoaminen auttaa vähentämään talouden ylitarjontaa (joka saattaa aiheuttaa inflaatiota) ja siten auttaa ylläpitämään inflaatiota lähellä Fedin pitkän aikavälin tavoitetasoa 2%. (Lisätietoja työttömyysasteen perusasiakirjoista: Työttömyysaste: saada todellista.

2) Korot nousivat (CD-hinnat)

Vuosien ajan korot ovat olleet lähellä tai nollalla Fedin erilaisten elvytyspakettien, mukaan lukien pankkien tarjoama joukkovelkakirjojen osto-ohjelma. Tämän seurauksena erilaiset säästämismekanismit, kuten talletustodistukset (CD-levyt), ovat tarjoamassa tallettajille historiallisesti alhaisia ​​CD-hintoja, jotka vain jäävät inflaatioon. Halvan rahan tulvan pysäyttäminen ja lopulta vähentäminen johtaa korkojen nousuun.

3) Jatkuvien joukkolainojen hinnat

Luottolaitosten korkojen nousu aiheuttaa luonnollisesti, että joukkovelkakirjalainan arvo liittyy käänteisesti korkotasoon. Sijoittajat, joilla on joukkovelkakirjalainoja, olisi siksi harkittava salkkujensa tasapainottamista, jotta riski kasvaa korkotasolla.

4) Osakkeiden ja muiden sijoitusten uudelleenhinnan määrittäminen

Vastaavanlaisia ​​joukkovelkakirjalainoja, sijoituksia, jotka arvostetaan diskonttaamalla tulevia kassavirtoja nykyarvoon koron (rahastojen kustannusten) perusteella, lasketaan alaspäin arvostuksessa, kun korot nousevat . Tämä asettaa kyseenalaiseksi useiden viimeaikaisten IP-osoitteiden (esim.g. Facebook (FB FBFacebook Inc.180. 17 + 0. 70% Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187. Highstock 4. 2. 6 )), jotka on tuotu markkinoille lähes nollakorkoina, ja tällaisten sijoitusten arvoa voidaan laskea koron nousun yhteydessä. Sijoittajien olisi siksi harkittava niiden salkkujen aiheuttamia riskejä, jotka johtuvat Fedin joukkovelkakirjojen osto-ohjelman lopettamisesta tai lopullisesta kumoamisesta, ja käsitellä tällaisia ​​riskejä tasapainottamalla niiden salkut tarpeen mukaan - kiinnittäen erityistä huomiota viimeaikaisiin listautumisantiin, kun ne tekevät niin. 5) Lisääntynyt säästöaste

Taantuma pyyhkäsi monet sijoittajat elämän säästöihin ja järkytti monia muita markkinaosapuolia investointien houkuttelemiseen ja etsimään suojaa (esim. FDIC: n vakuutetut säästötilit). iso alkukirjain. Tämä pahenteli finanssikriisiä pahentamalla rahoitusjärjestelmään vaikuttaneita maksuvalmiusongelmia. On tärkeää muistaa, että osa siitä syystä, että Fed otti käyttöön joukkovelkakirjojen osto-ohjelman, oli korkojen alentaminen ja siten säästöjen ehkäiseminen ja kannustaminen investoimaan edelleen osakemarkkinoille ja muille mahdollisille sijoituksille parempi tuotto kuin säästötilit. Päinvastainen vaikutus tapahtuu loppupäässä ja / tai kumoaminen joukkovelkakirjojen osto-ohjelmasta: Korot nousevat ja tämä johtaa säästämisasteiden nousuun.

(Katso: Ovatko pankkitalletuksesi vakuutettu?) 6) Lisääntynyt ostovoima voimakkaamman Yhdysvaltain dollarin ansiosta

Kaikki muut ovat yhtäläisiä olettaen, että korkojen nousu heijastaa reaalikoron korotusta on, inflaatio pysyy vakaana tai laskee), Yhdysvaltain investoinnit tulevat houkutteleviksi ulkomaisille sijoittajille. Ulkomaiset sijoittajat vaativat enemmän Yhdysvaltain dollareita, ja kysynnän kasvu johtaa dollarin suhteellisen arvon vahvistamiseen lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä. Vahvemman Yhdysvaltain dollarin pitäisi kääntää lisääntynyt suhteellinen ostovoima Yhdysvaltojen kuluttajille.

7) Yhdysvaltojen valmistajien kilpailukyvyn heikkeneminen

Yhdysvaltojen dollari suhteessa muihin kauppakumppanien valuuttoihin heikentää negatiivisesti Yhdysvaltojen valmistajien kilpailukykyä hinnoittelussa. Yhdysvaltain dollareissa hinnoiteltujen kotimaisten tuotantopanosten (esim. Työvoimakustannukset ja toimistotilat) suhteelliset kustannukset olisivat suurempia kuin tällaisten tuotantopanosten kustannukset, kuten työvoima- ja toimistotilat Yhdysvaltojen yritysten ulkomaisten kollegojen sijainnissa. Jos tällaiset tuotantopanokset muodostavat hallitsevan osan kokonaistuotantokustannuksista, Yhdysvaltojen valmistajat joutuisivat kohtaamaan suhteellisesti korkeammat yleiskustannukset ja yleiset tuotantokustannukset, mikä heikentäisi hintojaan korkeampaan hintaan verrattuna valmistajien tarjoamiin hintoihin muissa paikoissa. valmistuskustannukset saattavat olla hinnoiteltuja alemmissa paikallisissa valuutoissa. Lisäksi Yhdysvaltain valmistajien ulkomaiset kilpailijat pystyvät tarjoamaan verrattain edullisempia hintoja, ja niiden tuotteet ovat sen vuoksi houkuttelevampia kuin amerikkalaiset kuluttajat suhteessa amerikkalaisiin tuotteisiin.Lyhyellä aikavälillä vahvempi Yhdysvaltain dollari vahingoittaa myös Yhdysvaltain vientiä, samoista syistä juuri selitetty - voimakkaampi dollari johtaa suhteellisen korkeampiin hintoihin Yhdysvaltojen tuotteille kansainvälisillä markkinoilla. On selvää, että kaikki muut ovat yhtä suuria, vahvempi Yhdysvaltain dollari antaa ulkomaisille valmistajille reuna suhteessa Yhdysvaltain tuottajiin ainakin lyhyellä aikavälillä.

The

Bottom Line Fedin joukkovelkakirjojen osto-ohjelma on ollut rahoitusjärjestelmän merkittävä maksuvalmiuslähde ja on toiminut Yhdysvaltain talouden elinehtojen viime vuosina ratkaisevan tärkeänä asiana. Kun tämä ohjelma päättyy, taloudellisen elpymisen todellinen testi alkaa. Aikooko Yhdysvaltojen talous kasvaa ilman tätä merkittävää elinehtoa? Tuleeko Yhdysvaltojen kuluttajien luottamus kasvaa edelleen? Sijoittaako sijoittajien luottamus Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden arvojen ennätykselliseen nousuun? Voivatko ennätykselliset IPO-arvostukset olla todellisia mahdollisuuksia tai uutta kuplaa tekemisessä? Kaikkiin näihin kysymyksiin ja muihin vastauksiin vastataan lähivuosina eri elvytysohjelmien poistamisen jälkeen. Sijoittajien kannalta on tärkeää arvioida kokonaisriskin ja mahdollisten mahdollisuuksien merkitys tämän tärkeän ohjelman päättyessä ja mahdolliset vaikutukset niiden taloudelliseen asemaan. Rahoitus- ja talousmaailman muutosten, kuten CD-levyn ja säästämisasteen nousun sekä laskevien joukkovelkakirjojen hintojen sekä uudelleenhintaisten osakkeiden ja muiden sijoitusten vuoksi, sijoittajien on suositeltavaa järjestää uudelleen salkkujaan ja sijoituksiaan suunnitelmia vastaavasti. Edellä luetellut kohteet on tarkasteltava parhaiten salkun näkökulmasta, ei erikseen.