Executive korvaus on erittäin tärkeä asia harkita sijoituspotentiaalin arvioinnissa. Hyvillä toimihenkilöillä ei ehkä ole kannustinta tehdä osakkeenomistajien etujen mukaista, mikä voi olla kalliita niille osakkeenomistajille. Vaikka uudet lait ja asetukset ovat johtokunnan korvauksia huomattavasti selkeämpiä yrityksen arkistoinnissa, monet sijoittajat ovat edelleen selvittämättömiä näiden kriittisten raporttien löytämisestä ja lukemisesta. Tässä artikkelissa tarkastellaan eri tyyppisiä johdon korvauksia ja miten sijoittajat voivat löytää ja arvioida korvaustietoja. (Katso lisätietoja Investointi tiedonhankinnasta ja Kansi Kansi toimitusmaksusta .

Toimeenpanovakuutuksen tyypit
Toimeenpanovakuutuksia on useita, jotka tarjoavat erilaisia ​​verotuksellisia etuja ja suorituskyvyn kannustimia. Alla ovat yleisimmät lomakkeet:

1. Käteiskorvaus - Tämä on summa kaikista tavanomaisista käteispalkkojen korvauksista, jotka toimeenpanovirasto saa vuodelle.
2. Option Grants - Tämä on luettelo kaikista toimeenpanovirastoon myönnetyistä vaihtoehdoista; tieto sisältää lakkohintojen ja vanhentumispäivämäärät. (Asiaan liittyvässä käsittelyssä on lisätietoja kohdassa Yli vaihtoehdon korvaaminen ja Uuden lähestymistavan omavastuun korvaamiseen .)
3. Viivästyneet korvaukset - Tämä on korvausta, päivämäärä, tyypillisesti verotuksessa. Säännösten muutokset ovat kuitenkin vähentäneet tällaisen korvauksen suosioa.
4. Pitkän aikavälin kannustinohjelmat (LTIPs) - Pitkän aikavälin kannustinjärjestelmät kattavat kaikki korvaukset, jotka liittyvät verotustarkoituksiin. Nykyiset verolainsäädännöt edistävät suoritustyyppisen korvauksen maksamista.
5. Eläkepaketit - Nämä ovat paketteja, jotka annetaan avainhenkilölle heidän eläkkeelle lähtemisen jälkeen. Nämä ovat tärkeitä katsella, koska ne voivat sisältää niin sanottuja "kultaisia ​​laskuvarjoja" korruptoituneille johtajille. . Executive Perks
6. - Nämä ovat erilaisia ​​muita etuja johtajille, mukaan lukien yksityisillä suihkukoneilla, matkakorvauksilla ja muilla palkintoja. Nämä löytyvät alaviitteistä. (Lisätietoja on kohdassa Alaviitteet: Käynnistä Reading Fine Print .)

Hallinnointipalkkion löytäminen

Kaikki ylimmän johdon palkkio-tiedot löytyvät julkisilta tiedusteluilta Securities and Exchange Commissionin (SEC) kanssa. SEC toivoo, että kaikki julkiset yritykset paljastavat, kuinka paljon he maksavat johtajilleen, kuinka tämä määrä on johdettu ja kuka osallistuu palkan määrittämiseen. Tietoja itseään paljastetaan useissa paikoissa, mukaan lukien:

Lomake 8-K

• : Nykyistä tapahtumatiedostoa voidaan käyttää ilmoittamaan korvaustiedot, jos tapahtuma liittyy korvauskäytäntöjen ja / tai menettelytapojen muutoksiin. Lomake 10-K
• : Vuosikertomuksen arkistointia käytetään aina ilmoittamaan vuosittaiset korvaustiedot. Lomake 10-Q
• : neljännesvuosikatsauksen arkistointi sisältää myös neljännesvuosittaiset korvaustiedot. S-1
• / S-3 Lomakkeet : Uudet numerot sisältävät tulevia sijoittajia koskevia harkinnanvaraisia ​​johdon korvausinformaatiota. Toimeenpanovastuun arviointi

Toimeenpanovastuun arviointi voi olla yksittäiselle sijoittajalle vaikea tehtävä. Onneksi on monia työkaluja, jotka ovat nyt saatavilla, jotta prosessi helpottuu. Nämä työkalut analysoivat automaattisesti SEC-tallenteita vetämään numerot ja tekemään vertailuja, jotka on suunniteltu antamaan raaka-informaation merkitys. Pay Vs. Suorituskyky

Yksi johtavista korvauksista suosituimmista tavoista on vertailla palkkaa suorituskykyä vastaavasti. Valitettavasti monet johtajat saavat korotuksia ja bonuksia jopa silloin, kun heidän yrityksensä ovat horjuvia. Palkkojen vertaaminen osakekantaan voi auttaa sinua määrittämään, ovatko avainhenkilöt ylittyneet. Useimmiten käytetyllä erityisellä metrillä verrataan vuosittain toteutuneiden palkankorotusten muutosta vuoden aikana osakkeiden kurssimuutoksiin. On selvää, että jos osakekurssin muutos ylittää palkkojen muutoksen, toimeenpanovirasto ei ylitä palkkaa. Tässä on esimerkki vertailusta Bill Gatesin, joka oli Microsoftin toimitusjohtaja vuosina 1975-2000 ja yhtiön ohjelmistosuunnittelija ja puheenjohtaja vuosina 2000-2006:
Lähde: ExecutiveDisclosure. com

Vuosina 1998-2006 Bill Gatesin korvaus on sidottu läheisesti yhtiön yleiseen tulokseen. Kun yhtiö tekee enemmän rahaa, Gates saa enemmän korvauksia ja päinvastoin. Tämä on terveellistä, koska se antaa johtajille kannustimen tehdä hyvin ja lisätä heidän henkilökohtaista rikkauttaan. Trendejä, jotka näyttävät johtajat, jotka saavat korkeamman tuloksen, voivat merkitä ylikompensointia heikosta toiminnasta - mikä voi vahingoittaa sijoittajia sekä maksetuissa dollareissa että kannustimella. (Lisätietoja liittyen

Hallinnointi mikroskoopilla .) vertaisvertailu

Toinen suosittu tapa arvioida suorituksen korvausta on vertailla toimeenpanovirastoa alan ammattikorkeakouluille. Vaikka markkinajohtajat yleensä ovat toimitusjohtajia, jotka maksetaan hieman enemmän kuin heidän teollisuutensa, suurin osa avainhenkilöistä pitäisi maksaa vertaillaan vertaisarvioijien kanssa. Tässä on sama esimerkki kuin edellä, paitsi tällä kertaa vertaisvertailu palkan ja suorituskyvyn sijasta:
Lähde: ExecutiveDisclosure. com

Täällä voimme selvästi nähdä, että Bill Gates teki enemmän kuin keskimääräinen johdon hänen teollisuutensa kaavion aikana. Jos toimeenpaneva johto on yrityksen perustaja tai korkeatasoinen toimitusjohtaja, hän voi ansaita suuremman korvauksen. Koska Bill Gates on sekä yritysmaailman että yrityksen perustaja, se voi selittää hänen suhteellisen korkeamman korvauksensa. Merkittävät poikkeamat näistä kahdesta tavallisesta ei-perustajapäälliköistä voivat osoittaa, että he ovat liian suuria. (Jos haluat lisätietoja siitä, miten voit selvittää, onko johtaja ylittynyt tai maksettu hyvin, katso

Executive Compensation: Kuinka paljon on paljon? ) Executive Compensation Laws

On annettu monia uusia lakeja, jotka auttavat täyttämään sijoittajien huolenaiheita johdon korvauksista. SEC-raportointivaatimusten muutokset ovat pakottaneet yritykset sisällyttämään "Executive Compensation Discussion & Analysis" -osioksi kaikki tulevat palkka-asiakirjat kaikissa SEC-lomakkeissa. Tässä jaksossa vaaditaan "luettavaa" selitystä siitä, miten korvaus määritettiin ja mihin se kattaa.
Muut lait ovat olleet suorempia käytäntöjen hillitsemisessä, joita yritykset itse käyttävät. Yksi tärkeä esimerkki tästä oli lykkäyskorvauksen poistaminen, joka auttoi monia johtajia välttämään miljoonia veroja. Lisäksi muiden verohelpotusten parannukset ovat tehneet lautakunnille paljon vaikeampaa perustella suuria maksuja ja piilottaa nämä maksut sijoittajilta.

Johtopäätös

Executive-korvaus on erittäin tärkeä kysymys, jota sijoittajat harkitsevat päättäessään. Korvaamattomana toimiva johtaja voi maksaa osakkeenomistajien rahaa ja tuottaa johtajalle, jolla ei ole kannustinta lisätä voittoja ja lisätä osakekurssia. Sillä välin hallitus pyrkii hillitsemään ongelmaa uusilla lailla, jotka sulkevat porsaanreiät ja tekevät prosessista läpinäkyvämmän. Yhdessä uusien analyysityökalujen kanssa sijoittajilla on nyt paljon enemmän tietoa.
Lisätietoja:

Show And Tell: Transparency merkitys .