Exact Sciences Corp. (EXAS) kasvoi 12,6% tiistaina 22 dollariin. 50 12 miljoonasta osakkeesta, mikä on lähes kuusi kertaa keskimäärin. Yhtiö raportoi viimeisen vuosineljänneksen 2016 liikevaihdosta 35 dollaria. 2 miljoonaa, odotukset 35 dollaria. 11 miljoonaa. Koko vuoden 2016 osalta yritys ilmoitti liikevaihdosta 99 dollaria. 4 miljoonaa, odotukset 99 dollaria. 19 miljoonaa. Avain osakekurssien nousulle oli vuoden 2017 opastus. Yhtiö ilmoitti suunnitelmista saada noin 170 - 180 miljoonan dollarin myynti, kun odotukset ovat 162 dollaria. 6 miljoonaa. Yhtiö totesi myös, että Cologuardin hinta laski 170 dollariin 201 dollarista neljänneksen aikana. Yhtiö odottaa Cologuardin määrää 415 000 kappaletta 2017 ja 88 000 ensimmäisellä neljänneksellä. Cologuard on yrityksen seulontatyökalu aikuisille 50-vuotiaille tai vanhemmille paksusuolen syöpäsairauksille.
Yhtiön liikevaihdon kasvu on ollut räjähtävällä vauhdilla joulukuusta 2014 lähtien. Olen noudattanut YChartsin EXAS-tietojen tietoja.
Liikevaihdon kasvun myötä myytyjen tuotteiden kustannukset ylittävät bruttokate ja bruttokate. Myytyjen tuotteiden kustannukset johtavat bruttokateen ja bruttomarginaalien kasvuun.
Tämä on hienoa, mutta yritykselle, jonka liikevaihto on 100 miljoonaa dollaria, ja markkinakorkki on 2 dollaria. 5 miljardia, tarina olisi ollut enemmän kuin bruttomarginaalin laajentaminen. EXAS tarvitsee kasvua ja paljon kasvua sen lähes 25-kertaisen myynnin tukemiseksi.
Analyytikot odottavat tulojen nousevan 162 dollariin. 6 miljoonaa vuonna 2017, mikä on liian alhainen, kun yritys ohjasi 170 dollaria 180 miljoonaan dollariin. Analyytikot odottavat 253 miljoonan dollarin liikevaihtoa 2018, mikä laskee myyntihintojen laskun noin 10: een.
Yhtiöllä on käteisvaroja 48 dollaria. 9 miljoonaa 31.12.2016, 41 dollaria. 1 miljoona vuonna 2015. Samaan aikaan se on myös jälkimarkkinakelpoisia arvopapereita 262 dollaria. 1 miljoona vuoden 2016 lopussa, kun se oli 265 dollaria. 7 miljoonaa lopussa 2015. Yhtiö ilmoitti tappiota 167 dollaria. 2 miljoonaa vuonna 2016, mikä oli huonompi kuin 157 dollaria. 8 miljoonaa vuonna 2015.
SEC-hakemuksen mukaan yhtiöllä oli toissijainen tarjous 27. heinäkuuta 2016 hintaan 15 dollaria. 50. Se myönsi 8,5 miljoonaa osaketta ja yhtiö nosti 126 dollaria. 2 miljoonaa tuottoa, ilman maksuja. Yhtiö oli aiemmin suorittanut 7 miljoonan osakkeen toissijaisen tarjouksen heinäkuussa 2015, hintaan 25 dollaria. 50, nostaen 175 miljoonaa dollaria ilman maksuja. Yhtiö on täyttänyt toissijaiset kulut kahden viime vuoden aikana toiminnan kustannusten rahoittamiseksi.
Toissijaiset tarjoukset luovat laimentamisen, mikä on aina riski, kun sijoitetaan kasvavaan yritykseen. Kuitenkin ohjaamalla 170-180 miljoonan dollarin tulot vuonna 2017, näyttäisi olevan vähemmän todennäköistä, että heillä on oltava lisää rahaa vuonna 2017.Yhtiö teki hyvää työtä vuonna 2015, mutta silti yritys leikkaisi sitä hyvin lähellä nettotulosta ja kassavirrasta. En olisi yllättynyt näkemästä, että yritys tekee toisen tarjouksen jo jonakin päivänä vuonna 2017 lisäämällä tytärpudotusta.
Nykyinen arvostus voi olla hieman edellä itsessään. Yhtiö tarjoaa tuotetta kasvavalla segmentillä, ja sen liikevaihdon kasvu on kiinnostunut sijoittajista, jotka haluavat osallistua korkean kasvun liiketoimintaan. Lisäksi, kun yritysten on tarkoitus kasvaa ja sijoittajat maksavat suuria moninkertaisia summia, ei ole juurikaan tilaa virheelle. Yksinkertaisesti sanottuna, jos yritys ei yritä odottaa ja kasvattaa lukuja tulevilla vuosineljänneksillä, todennäköisesti näkyy paljon volatiilisuutta.