Investointi hyödykkeisiin on kasvanut viime vuosina paremmin, ja nykyään he löytävät paikan mistä tahansa hyvin monipuolisesta salkusta. Pörssinoteeratut rahastot tarjoavat useita etuja, kuten monipuolistamisen, rahastojen rahastojen ammattimaisen rahan hallinnan ja pörssissä noteerattujen osakkeiden reaaliaikaisen kaupankäynnin. Hyödyke-ETF: t tarjoavat tehokkaan investointi- ja kaupankäyntimahdollisuuden ja tulevat kolmelle makuun:

• Fyysiset ETF: t : Tällaiset varat sijoittavat suoraan fyysisiin hyödykkeisiin, kuten kulta, raakaöljy tai jyvät, samalla kun ne kantavat ylimääräisiä kuluja liikenteestä, varastoinnista ja turvallisuudesta.
• Equity-based ETFs : Nämä sijoittavat hyödykkeisiin perustuvien yhtiöiden varoihin, kuten esimerkiksi Royal Dutch Shellin (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64: Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ). Tällaiset ETF: t välttävät hyödykkeiden varastointi- ja toimintaongelmia. Niillä on kuitenkin varastokohtaiset ja yleiset markkinariskit.
• Futuuriperusteiset ETF: t : Nämä investoivat hyödyke- ja futuurisopimuksiin yhdessä ennalta valittujen rahamarkkinavälineiden kanssa. Tällaiset futuuriperusteiset ETF: t eivät koskaan ota fyysisen hyödykkeen hallussa, mutta pääomaa siirretään yhdestä futuurisopimuksesta toiseen. Koska futuureilla on voimassaolopäivät, futuurit rollover on olennainen osa liiketoimintaa. ETF-sijoittajalle ei ole suoraa altistumista kohde-etuutena olevalle hyödykkeelle, vaan se kohdistuu vain käteiseen ETF-yksiköiden ostamiseen tai lunastukseen.

Aiomme keskittyä tähän viimeiseen hyödyketietokantaan.

Futures ETFs

Lähes kaikki raaka-aineisiin perustuvat ETF-rahastoilla on pääomaa sijoitettu futuurisopimuksiin, jolloin pienempi osuus siirtyy rahamarkkinavälineisiin. Tulevaisuuden ETF: n etuna on se, että se ei vaadi täyttä pääomaa, kuten osakeostot. Sen sijaan pääomaa vaihdetaan päivittäisten voitto- ja tappioerojen perusteella (mark-to-market tai marginaalimaksut / saamiset). Tässä ovat eri virrat, jotka edistävät ETF: n tuottoa:

• Ylijäämäpääoma (mukaan lukien marginaalivälineistä saadut varat) sijoitetaan lyhyen ja keskipitkän aikavälin rahamarkkinainstrumentteihin, jotka ansaitsevat sovellettavat suojatut korot, mikä johtaa rahamarkkinoiden tuottoihin.
• Hyödykkeen taustalla olevan spot-hinnan liike tuottaa ETF: lle sisäisiä tuottoja.
• Positiivinen tuotto on käytettävissä kääntöjaksossa kääntövaikutuksen vuoksi (selostetaan seuraavassa jaksossa).

Tulevaisuuden ETF-profiileja

• Taaksepäin -vaikutus: Koska futuurit ETF: llä on futuurisopimuksia, jotka ovat vanhentumisajankohdan mukaisia, niiden on siirryttävä uuteen sopimukseen, koska olemassa olevat vanhentuvat. Jos futuurihinta on alhaisempi kuin spot-hinta (takautuva vaikutus), ETF hyötyy ostamalla edullisempia pitkäaikaisia ​​futuurisopimuksia uudelleenjärjestelyn aikana.Nykyisten futuurien, jotka ovat päättymässä ja jotka on tarkoitus myydä, hinnat tulevat vastaamaan spot-hintoja. Tämä johtaa ns. Nykyisten positioiden neliöintiin lähellä likimain pisteitä (at-par) hintoja ja uusien pitkäaikaisten sopimusten tekemistä halvemmalla hinnalla.
• Hyödykkeitä pidetään hyvänä vaihtoehtona suojautua inflaatiolta. Hyödykkeiden futuuriperusteisen ETF: n lisääminen voi parantaa salkkusi monipuolistamista.
• Tulevaisuuden ETF: t tarjoavat sijoittajille toisen vaihtoehdon perinteisiin varoihin, kuten osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin (ja niihin perustuvat varat). ETF: t tarjoavat parhaan mahdollisen rahanhallinnan ja reaaliaikaisen kaupankäynnin ansiosta sijoittajat lisäävät raaka-aineenvaihdosta salkkuihinsa ilman päivittäisen hinnanseurannan ja kaupankäynnin asiantuntemusta.
• ETF-kaupankäynnissä on pienempi varainhoito- ja välitysmaksu verrattuna osakkeisiin ja sijoitusrahastoihin.

Tulevaisuuden ETF-arvot

• Kontrastiefekti - Kun valuuttakauden hinta on korkeampi kuin spot-hinta (contango-vaikutus), ETF joutuu ostamaan korkeamman hinnan futuurisopimukset. Nykyisten futuurien, jotka ovat päättymässä ja jotka on tarkoitus myydä, hinnat tulevat vastaamaan spot-hintoja. Se johtaa nykyisten positioiden neliöimiseen alhaisimmilla spot-hinnoilla ja uusien pitkäaikaisten sopimusten ottamisesta korkeammille hinnoille. Tämä voi johtaa tappioihin ETF-sijoittajille.
• Johdannaisia ​​pidetään "taloudellisen tuhon aseina. "Huolimatta siitä, että ETF-arvopaperit ovat pörssissä kaupankäynnin kohteena olevia tuotteita, kohde-etuutena on edelleen johdannaissopimuksia. Yleinen markkinariski, vastapuolen maksukyvyttömyysriski ja hinnankorotusriski (pitkissä positioissa) pysyvät edelleen voimassa, koska vanhentumisesta johtuvat aikarajoitteet lisätään.

Esimerkkejä rahastoista ETF: t

Futures ETF: t ovat pääasiassa raaka-aineita, jotka sisältävät öljyä, maakaasua, maataloustuotteita ja jalometalleja, kuten kultaa, hopeaa, platinaa ja palladiumia. Seuraavassa on muutamia esimerkkejä Futuurisäätiöt:

• United States Natural Gas Fund (UNG UNGUS Natl Gas Fd Kumppanuusyksiköt6. 12 + 1. 49% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) < PowerShares DB Maatalouden rahasto (DBA
• DBAPwsh DB Mult-Sc19. 42 + 0. 05% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 )
• United States Oil Fund (USO USOUS Oil Fund -kumppanuusyksiköt11. 18 + 1. 73 DBPwsh DB Mult-Sc9 45 + 1 61% Luotu Highstockilla 4. 2. 6 %
• Luotu Highstockilla 4. 2. 6 ) PowerShares DB Gold (DGL DGLPS DB Gold Fd40 37-0 54%
• Luotu Highstockilla 4. 2. 6 < ) Useampia lajikkeita ovat sijoittajat, jotka haluavat altistua suuremmille osuuksille vipuvaikutteisilla ETF-rahastoilla (kaksi kertaa, kolme kertaa tai käänteisesti). Esimerkiksi: Direction Daily Energy Bull 3x -osuudet (ERX ERXDirex Dly Ener30 12 + 0 94%

Luotu Highstockilla 4. 2. 6

• ) ProShares UltraShort Gold (GLL GLLPrSrs Trust II72. 70 + 1. 07% Luotu Highstockilla 4. 2. 6
• ) Pisteitä, jotka on otettava huomioon ennen sijoittamista tulevaisuuden ETF: iin: Sijoittajat, jotka eivät tunne futuurit, monimutkainen terminologia ja futuureihin liittyvät vaatimukset (marginaali, vanhentumisajankohta jne.).), mutta haluavat hyötyä korkeasta volatiliteetista ja kannattavuusmahdollisuuksista tulevaisuudessa, joilla on suurempi altistuminen, voivat harkita tällaisia ​​futuurisopimuksia. On tutkittava ja ymmärrettävä, mitä ETF todella pitää. Useimmat metallipohjaiset ETF: t sijoittavat fysikaaliseen metalliin, kun taas useimmilla energia- tai maataloushyödykesidonnaisilla ETF: llä on futuurisopimuksia. Syynä on se, että metalleja on suhteellisen helppo varastoida, koska niillä ei tavallisesti ole aikarajoitettua laadun heikkenemistä, mutta öljy- ja maatalouden hyödykkeet ovat alttiita loppuun menetykselle tai huononemiselle.

Muutamia ETF: itä on erityisesti suunniteltu lieventämään Contangon kielteisiä vaikutuksia ETF-salkkuun. Tähän voi kuulua futuurisopimusten valitseminen lyhyillä, keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä leviävillä irtisanomisilla, mikä rajoittaa kontekstivaikutuksia. Rollover pidetään mahdollisimman pienenä.

• Jos varastokustannukset eivät ole huolta, fyysisiä hyödykkeitä voidaan pitää hyvänä vaihtoehtona.
• Rollover on olennainen osa futuurit ETF: tä. Kaupankäyntikustannukset nousevat, jos futuurit rullataan usein (esimerkiksi kerran kuukaudessa). Lisäksi contango-vaikutus voi heikentää voittoja useiden rullausten aikana. Pitempiaikaiset uudelleenjärjestelyt (toisin sanoen kerran vuodessa) heikentävät myös riskiä korkeiden futuuripalkkioiden maksamisesta ostojakson aikana ja myöhemmin menettämisen takia myyntikierrosta pitkän kauden jälkeen. Siksi paras panos on mennä tasapainoiseen lähestymistapaan, jossa futuuritilat ovat levittäytyneet useille päällekkäisyyksille.
• Bottom Line
• Tulevaisuuden ETF: t tarjoavat ylimääräisen turvaluokituksen yksittäisille sijoittajille lisätäkseen hajauttamista omistuksiinsa. Sijoittajien tulee huolellisesti tutkia ETF: n taustalla olevia varoja ja profiilia, arvioida ammattilaisia, huonoja puolia ja riippuvuuksia ja valita ETF: t, jotka sopivat parhaiten niiden investointitarpeisiin.