Hedge-rahastot ovat saaneet valtavia voittoja vaihtoehtoisilla strategioilla, ja nämä varat usein ylittävät perinteiset investoinnit, kuten varastot, sijoitusrahastojen ja joukkovelkakirjalainojen. Tämä menestys on johtanut suhteellisen uuden sijoitusrahastojen luokkaan, joka jäljittelee hedge-rahastoja hyväksymällä vaihtoehtoisia strategioita. Nämä uudempia vaihtoehtoisia rahastoja kutsutaan "hedge-kaltaisille sijoitusrahastoille" tai "vaihtoehtoisille sijoitusrahastoille".

Hedge-Like-sijoitusrahastojen historia
Ensimmäiset suojausrahastojen rahastot perustuivat menestykseen hedge-rahastot, jotka ovat yksinoikeudellisia sijoitusvälineitä vain akkreditoiduille sijoittajille. Hedge-tyyppiset sijoitusrahastot tarjoavat perinteisille sijoittajille mahdollisuuden hallita rahojaan salkkuihin, jotka voivat käyttää joitakin samoja työkaluja ja sijoitusstrategioita, jotka perinteisesti ovat käytettävissä vain rahastonhoitajien suojaamiseen. Hedge-tyyppiset sijoitusrahastoista on saatu suosiota hyödyntämällä hedge-rahastojen suosiota säilyttäen samalla sijoitusrahastojen sijoitustoiminnan ja avoimuuden. Sijoitusrahastot ovat tyypillisesti vähemmän alttiita osakemarkkinoiden muutoksille ja sijoittajille on enemmän avoimuutta kuin hedge-rahastoja. (Lisätietoja sijoitusrahastoista: Sijoitusrahasto .)

Nämä sijoitusrahastoista on tulossa suosittuja, sillä rahoitusneuvojat ja yksittäiset sijoittajat saavat lisätietoja siitä, miksi institutionaaliset sijoittajat investoivat usein vaihtoehtoisiin sijoituksiin tai hedge-rahastoihin. Viimeisten 10 vuoden aikana monet institutionaaliset sijoittajat ovat muuttaneet yhä enemmän salkunsa painotuksia tällaisiin vaihtoehtoisiin sijoitusvälineisiin. Koska institutionaalisilla sijoittajilla on käytössään kehittyneimmät salkunoptimointi- ja tutkimusresurssit, heidän päätöksensä vaikuttavat voimakkaasti vähittäismarkkinoihin ja monet noudattavat heidän johdonsa. Tyypillinen sijoittaja hedge-like-sijoitusrahastoon on joku, jolla on huomattavat tulot - riittävät siihen, että vaaditaan usein korkeaa vähimmäissitoumusta - ja on haluttu riski, että perinteiset investoinnit eivät täytä. (Opi hyötymään seuraamalla joitakin Wall Streetin häikäilemättömiä sijoittajia. Lue Activist Hedge Funds .)
Osa siitä, mikä houkuttelee sijoittajia suojausrahastoihin, on mahdollisuus suurempaan tuottoon ja kyky toteuttaa vaihtoehtoisia strategioita joutumatta olemaan yksilö, jolla on suuri nettovarallisuus. Hedge-kaltaisten sijoitusrahastojen avulla keskituloiset sijoittajat voivat liittyä vaihtoehtoisten sijoitusten maailmaan ja monipuolistaa salkkujaan ainutlaatuisella tavalla. Lisäksi hedge-tyyppiset sijoitusrahastot tarjoavat etuja sijoittajille, jotka eivät suojaa rahastoja, kuten SEC-valvonta, päivittäinen maksuvalmius ja pienemmät maksut. Sijoitusrahaston lisääminen sellaiseen salkkuun, joka käyttää markkinatonta neutraalia tai pitkäaikaista strategiaa, voi vähentää riskiä tavalla, joka ei ollut aikaisemmin perinteisten sijoittajien saatavilla.Morningstar raportoi esimerkiksi, että keskimääräisen rahasto-osuuden arvo laski 22% vuonna 2002, kun taas pitkien lyhyiden sijoitusrahastojen arvo laski vain 0,3%: lla.
Asetus
Vaikka suojausluonteiset sijoitusrahastot ovat samankaltaisia ​​rahastorahoituksen tapaan, on olemassa kaksi tärkeää sääntelyeroa. Ensinnäkin hedge-tyyppisiä sijoitusrahastoja säännellään edelleen Securities and Exchange Commission (SEC): n sisällä U.S.-yhtiöön samalla tavoin kuin perinteiset sijoitusrahastoja; Hedge-rahastojen ei tarvitse rekisteröityä SEC: hen eikä niitä säännellä voimakkaasti Amerikassa. Toiseksi hedge-rahastot ovat vain akkreditoidut sijoittajat. Vain harvat perinteiset sijoittajat täyttävät vaatimukset akkreditoitua sijoittajaa varten ja siksi eivät ole päässeet näihin sijoitusvälineisiin.

Suurin este, jota pidetään akkreditoiduksi sijoittajaksi Amerikassa on rahaa: akkreditoidun sijoittajan on kerättävä 200 000 dollaria vuodessa tai 300 000 dollaria yhteisesti kussakin viimeisen kahden vuoden aikana tai nettovarallisuus ylittää miljoonan dollarin. Koska akkreditoitua sijoittajaa ei vaadita sijoittamaan hedge-tyyppiseen sijoitusrahastoon. (Lue, kuinka keskimääräiset sijoittajat murtautuvat siihen, mitä kerran oli varattu erittäin rikas. Lue Hedge Funds Go Retail .)

SEC keskittyy sijoitusrahastoihin, joten sijoitusrahastojen on vaikea hyväksyä hedge-rahastrategioita. Erityisesti on olemassa neljä liittovaltion lakia, jotka SEC asettaa rahastoille: Securities Act of 1933, Securities Exchange Act 1934, Investment Company Act 1940 ja Investment Advisers Act of 1940. Nämä lait rajoittavat sijoitusrahastoja hyväksymästä joitakin strategioista tai sijoittaa joihinkin hedge-rahastojen käyttämiin omaisuuslajeihin. Niihin voi kuulua vipuvaikutus tai lainasaaminen rahaston varojen varoihin, ja se edellyttää rahastojen rekisteröitymistä SEC: iin ja antaa päivittäiset nettoarvopaperit. Asetus, jonka SEC rahastoihin kohdistuu hedge-rahastoihin verrattuna, on osaltaan vaikuttanut hedge-sijoitusrahastoihin, jotka eivät täytä hedge-rahastoja, koska niillä on vähemmän joustavuutta ja että niillä on oltava suurempi likviditeetti.

Hedge-Like-sijoitusrahasto Strategie s
Hedge-tyyppiset sijoitusrahastoissa käytetään monia erilaisia ​​vaihtoehtoisia strategioita. Suosittu strategia on pitkäaikainen strategia, joka ostaa varastoja varastoidessaan samanaikaisesti varastoja. Pitkät positiot edellyttävät arvopapereiden omistamista, joissa sijoittajan salkku tuottaa, jos arvopaperien hinta nousee ja hintanappulo vaikuttaa negatiivisesti salkkuun. Lyhytaikaisten positioiden pitäminen on päinvastainen, jossa rahasto myy lainattuja arvopapereita, jotka on lopulta ostettava takaisin ja annettava lainanantajalle. Lyhyt asema odottaa arvopaperin hinnan laskevan, ja salkku kärsii, jos hinta nousee.

Toinen hedge-kaltainen sijoitusrahasto-strategia on markkinoiden kannalta neutraali sijoitusrahasto, joka jakautuu yhtä pitkälle lyhyisiin ja lyhyisiin positioihin. Sulautuma- tai arbitraasivarastot käyttävät erilaista strategiaa ostaa osakkeita yhtiöissä, joiden odotetaan siirtyvän tulevaisuudessa.Kaikkien näiden strategioiden riski on, että nämä sijoitusrahastojen yritykset yrittävät ennakoida markkinoita, mikä saattaa johtaa kalliiseen altistumiseen odottamattomille muutoksille markkinoilla. . Johtopäätös

Hedge-tyyppiset sijoitusrahastoyhtiöt ovat rahastoyhtiön ainutlaatuinen ja suurelta osin tuntematon kulma. Heidän ainutlaatuiset sijoitusnäkymät ja työkalut asettavat heidät erillään muista rahasto-osuuksista ja takaavat heille pitkän aikavälin aseman teollisuudessa. (Lue lisää
Vaihtoehtoiset varat keskimääräisille sijoittajille .