Defensive stock on sellainen, jonka sijoittajat haluavat omistaa epävarmoina aikoina ja jotka he varmasti haluavat omistaa vaikeina aikoina. Näitä pidetään myös ei-syklisinä varastoina, joten ne eivät ole yhtä riippuvaisia ​​koko talouden kierrosta kuin tietyt tekniset varastot ja kuluttajien harkinnanvaraiset tai kestävät hyvät päättäjät.

Oppitunti: Taloudelliset indikaattorit tietää

Heillä on taipumus ylittää sykliset varastot vaikeina aikoina, mutta ne eivät yleensä ole valinnaisia ​​varastoja suhdannevaihteluiden aikana. Jos ajattelet tiettyjä elämän kolmea perusvaatimusta (ruoka, vaatetus ja suoja), sinulla on kaikki kolme näkökohtaa, jotka muodostavat puolustuskannan. Tässä artikkelissa annamme katsauksen puolustustarvikkeisiin ja kerromme, kuinka voit käyttää niitä salkussa.

Miksi puolustavat varastot?
Jotkut saattavat kysyä, "Jos ajat ovat kovaa tai jos asiat ovat järkyttäviä, miksi kukaan haluaisi jopa omistaa varaston? Miksi ei pelkästään turvaudu Treasury-laskulla, jolla on oleellisesti riskitön palata?" Vastaus on yksinkertaisesti, että pelko ja ahneus voivat usein johtaa markkinoita. (Jos haluat jatkaa lukemista aiheesta, katso Kun pelko ja ahneus otetaan ja Master Your Trading Mindtraps .

Puolustusvarastot kestävät ahneutta tarjoamalla suuremman osinkotuoton kuin alhaisissa korkoympäristöissä. Ne myös lieventävät pelkoa, koska ne eivät yleensä ole yhtä riskejä kuin tavalliset varastot ja se yleensä aiheuttaa suuren katastrofin irrottaakseen liiketoimintamallinsa. On myös tiedettävä, että useimmilla sijoitusjohtajilla ei ole muuta vaihtoehtoa kuin omistaa varoja ja jos he ajattelevat, että ajat ovat tavallista vaikeampia, he siirtyvät kohti puolustavia varastoja.

Mitkä ovat aloja, joita pidetään puolustavina? Aloittelijoille, voit käyttää sääntöä, että jos voit syödä sitä, juoda sitä tai polttaa sitä, niin se on puolustava. (Lue lisää sektoreista Sector Rotation: Essentials , jossa ylhäältä alhaalta ylöspäin ja teollisuuskäsikirja .)

Ruoat, juomat ja tupakkatuotteet Huolimatta syödä, juoda tai tupakoida, ja nykypäivän kehityksestä huolimatta tupakan osuudet eivät ole ihmeellisesti koskaan kadonneet tai kadonneet. Kaikki elintarvikeyritykset eivät ole itse asiassa puolustavia kantoja, mutta hyvä sääntö on se, että jos suurin osa myynneistä tulee ruokakaupoista, varastot ovat luultavasti puolustavia.

Ravintolaketjut, jotka palvelevat keskitason ja ylemmän tason tuloja, eivät ole puolustavia näytelmiä lainkaan, koska perhe voi melko helposti asua illalliselle kahdeksi yönä enemmän viikossa sen sijaan, että menisi ulos. Pienemmät ravintolat tai pikaruokaketjut ovat jossain määrin puolustavia, koska ihmisten on vielä syödä ja he voivat usein ruokkia perhettä pienemmillä kustannuksilla kuin he voivat kotona.Se, mitä yleensä tapahtuu useimmissa "rintakehän" liiketoiminnan osissa "puomi ja rengaskierto", on se, että kuluttajat käyttävät vain vähemmän menoa riippumatta siitä, mitä ja yrittävät käyttää rahaa kotona syömiseen.

Näin elintarvikevalmistajat ovat todellinen puolustava näytelmä. Alkoholijuomayhtiöt, pullotetut juomayhtiöt ja vesiyritykset pidetään kaikki puolustuskannat. Ihmiset joutuvat vielä juomaan vettä, lapset ja aikuiset vievät edelleen virvoitusjuomien, ja on kiistatonta, että vaikeissa aikoina ihmiset juovat alkoholia vieläkin enemmän. (Lisätietoja Cycles - The Key of Market Timing ja

Utilities and Talot palvelu

Vesi-, kaasu- ja sähkölaitokset katsotaan myös puolustuskannaksi. Kuinka monta väestöä asuu talonsa sisällä ilman sähköä, kaasua ja vettä? Ehkä jotkut, mutta hyvin harvat. Utilities -yhtiöiden uskotaan hyötyvän myös hitaammista talousympäristöistä, koska korkotaso on yleensä pienempi ja niiden kilpailu laina-asioissa on paljon vähemmän.

Aiemmin puhelimesi apuohjelma katsottiin puolustavalle varastolle, mutta tämän argumentin ongelma on nyt se, että tietoliikennekilpailua ei enää pidetä apuvälineenä. Useimmilla markkinoilla on yleensä valinnanvaraa valta ja kaasu, mutta nyt kilpailu kilpailukykyisten paikallisten vaihtovälinevalmistajien (CLEC), kaapeliyritysten, langattomien ja kuparisten puhelinyhtiöiden kanssa on muuttanut tätä leimautumista. Asuntojen kiinteistösijoitusrahastoja (REIT) pidetään myös puolustuksina. Asuntokannat eivät ole puolustavia, koska talous on heikko ja hyvin vähän rakennuksia tapahtuu. Toimistorakennus REIT: t tai teollisuuspuisto REIT: t eivät ole puolustavia, koska jos yritykset hidastuvat, leasingsopimusten määrä kasvaa. Syy, jonka REIT on puolustava, on suojan tarpeesta johtuen, ja niin kauan kuin nämä eivät ole huippuluokan huoneistoja, voit kuvitella, että jos ihmisten on elettävä kodittomien turvakoteiden lisäksi, he valitsevat asua asunnossa. Nämä tarjoavat myös korkeampia osinkotuloja kuin korkotasot lähes kaikissa suhdannekierron kohdissa. REIT: t ovat nyt paljon yleisempiä kuin 20 ja 30 vuotta sitten, mutta nykymaailmassa ja ennakoitavissa tulevaisuudessa ne ovat edelleen noin. (Katso lisätietoja hyödyke- ja asuntomarkkinoista Hyödykkeiden hinnat ja valuuttakurssimuutokset , Energiamarkkinoiden polttoainemarkkinat ja

Kiinteistösijoitusten tutkiminen .) Lääke- ja lääketieteelliset varastot Huumausaineet ovat myös osa historiallista puolustuskannan alaa. Tämä on muuttunut suuresti ajan myötä, koska lääkeyritykset luottavat voimakkaasti merkittäviin huumeisiin, joilla on usein ongelmia tien takana tai uuden merkkituotteiden ja geneeristen kilpailujen vuoksi, joita ei ole olemassa jo 1990-luvun alussa ja ennen.

Yleislääkkeitä voivat olla "uudet puolustavat" näytelmät nykyaikaa, mutta kuka tahansa, joka on omistanut joko geneerisiä lääkeyhtiöitä tai "suurta lääketiedettä" lääkeyritykset viimeisten 10-12 vuoden aikana voivat vakuuttaa, että tämä puolustuskannan leima ei ole yhtä totta kuin klassiset liiketoimintamallit, joita käytetään ilmoittamaan.

Ehkä voit tuhota "muita lääketieteellisiä" yrityksiä tähän ryhmään, koska yhteiskunta hakee edelleen lääketieteellisiä parannuksia, mutta jos heidän on käytettävä omia rahaa, se ei ehkä pidä paikkaansa, ja monet laitevalmistajat eivät ole panneet vuosikymmenten ja vuosisatojen klassiset mallit pysyvät totta. Suojaavien varastomäärien määrittäminen Puolustushyödykkeiden kuvaamiseen käytettävät avainominaisuudet ovat tyypillisesti alhaiset hinta-voitto -suhde (P / E) ja alhaiset beta-arvot. (Lisätietoja beetasta Beeta: Tiedä riski ja Beta: Mittauksen hintavaihtelut

.)

P / E pyrkii olemaan alhaisempi suojaaville kuin syklisille kannoille, koko kierroksen aikana. Pieni beeta tai suhteellinen riski ja tehokkuus markkinoilla osoittavat, että nämä kannat yleensä joko parantavat - tai ainakin ei niin huonosti - kuin sykliset varastot huonoina aikoina eivätkä yleensä ole useimpien sijoittajien keskipisteitä puomin aikana osa suhdannevaiheita, kun sijoittajat ovat kiireisiä jahtaavat teknologiakantoja ja kasvavia yrityksiä. Itse asiassa puolustuskannat harvoin kokevat usein orgaanisen kasvun suuria määriä.

Jotkut defensiivikantoja ympäröivästä stigmasta ovat muuttuneet viimeisten 10-20 vuoden aikana, ja joitain suhteellisen uusia tulokkaita on pidetty puolustavina. Se sanoi, että aika on määriteltävä, mitkä vanhemmista stigmeistä osoittautuvat oikeiksi ja vääriksi.