Liiketoiminta-uutisia on vaikea lukea julkaisematta rahastoista, palkkioista ja optiopaketeista julkisten yhtiöiden johtajille. Numeerien tuntemus sen arvioimiseksi, miten yritykset maksavat huipputasoa, ei aina ole helppoa. Sijoittajien on varmistettava, että toimeenpanovakuutus toimii niiden hyväksi.

Seuraavassa on muutamia ohjeita yrityksen korvausohjelman tarkistamisesta.

Riski ja palkitseminen

Yhtiön johto pyrkii ainakin periaatteessa käyttämään korvaussopimuksia johdon toiminnan yhdenmukaistamiseksi yrityksen menestyksen kanssa. Ajatuksena on, että toimitusjohtajan suorituskyky antaa organisaatiolle arvoa. "Maksat suorituskyvystä" on mantra, jota useimmat yritykset käyttävät yrittäessään selittää korvaussuunnitelmiaan.

Vaikka kaikki voivat tukea ajatusta suorituskyvyn maksamisesta, se tarkoittaa, että toimitusjohtajat ottavat riskin. Toimitusjohtajien omaisuuden tulee nousta ja laskea yritysten voitolla. Kun katsot yrityksen korvausohjelmaa, tarkista, kuinka paljon osakeyritysten päämiehet ovat toimittaessaan tavaroita sijoittajille. Katsotaanpa, miten eri korvausmuodot asettavat toimitusjohtajan palkkion vaarassa, jos suorituskyky on huono. (Katso myös: Ylenmääräytymisen arviointi .)

Käteinen / peruspalkat

Nykyään toimitusjohtajat saavat usein yli 1000 miljoonan dollarin peruspalkkaa. Toisin sanoen toimitusjohtaja saa loistavan palkkion, kun yritys toimii hyvin. Mutta he saavat palkkion, kun yritys tekee huonosti. Omat suuret peruspalkat tarjoavat vähän kannustimia avainhenkilölle töihin ja tekemään älykkäitä päätöksiä.

Bonukset

Ole varovainen bonuksista. Monissa tapauksissa vuotuinen bonus ei ole pelkästään peruspalkka valepuvussa. Toimitusjohtaja, jolla on 1 miljoonan dollarin palkka, saa myös 700 000 dollarin bonuksen. Jos jokin bonus, esimerkiksi 500 000 dollaria, ei poikkea suorituskyvystä, niin toimitusjohtajan palkka on todella $ 1. 5 miljoonaa.

Bonukset, jotka vaihtelevat suorituskyvyn mukaan, ovat toinen asia. Toimitusjohtajat, jotka tietävät, että heitä palkitaan suorituskyvystä, pyrkivät yleensä toimimaan korkeammalla tasolla. Toimitusjohtajilla on kannustin töihin.

Suorituskykyä voidaan mitata monilla asioilla, kuten voitoilla tai tulojen kasvulla, oman pääoman tuotolla tai osakekurssin arvostuksella. Mutta yksinkertaisten toimenpiteiden määrittäminen suorituskyvyn asianmukaisen maksun määrittämiseksi voi olla hankalaa. Taloudelliset tiedot ja vuotuiset osakekurssivoitot eivät ole aina kohtuullisia, kuinka hyvin johtaja tekee työnsä.

Johtajat voivat saada epäoikeudenmukaisesti rangaistavia kertaluonteisia tapahtumia ja vaikeita valintoja, jotka saattavat vahingoittaa suorituskykyä tai aiheuttaa kielteisiä reaktioita markkinoilta. Hallituksen tehtävänä on luoda tasapainoinen joukko toimenpiteitä toimitusjohtajan tehokkuuden arvioimiseksi. (Katso myös: Yhtiön johdon arviointi .)

Optio-oikeudet

Yritysten trumpetin optio-oikeudet yhdeksi tapoin linkittää johtajien taloudelliset intressit osakkeenomistajien etujen kanssa.

Mutta vaihtoehdoilla voi olla myös virheitä korvauksena. Itse asiassa, vaihtoehtoja, riski voi saada huonosti vino. Kun osakkeet nousevat arvoon, avainhenkilöt voivat tehdä omaisuutensa vaihtoehdoista. Mutta kun ne putoavat, sijoittajat häviävät, kun johtajat eivät ole huonompia. Itse asiassa jotkut yritykset antavat avainhenkilöt vaihtamaan vanhat optio-oikeudet uusille halvemmille osakkeille, kun yhtiön osakkeet laskevat.

Vieläkin pahempaa, kannustin pitää osakekurssien nousu ylöspäin niin, että optiot pysyvät rahataloudessa kannustavat avainhenkilöitä keskittymään yksinomaan seuraavaan neljännekseen ja jättäen huomiotta osakkeenomistajien pitkän aikavälin edut. Asetukset voivat jopa kehottaa ylimmän johdon manipuloimaan numeroita varmistaakseen, että lyhyen aikavälin tavoitteet saavutetaan. Tämä tuskin vahvistaa toimitusjohtajien ja osakkeenomistajien välistä yhteyttä.

Stock Ownership

Akateemiset tutkimukset kertovat, että yleinen osakekanta on tärkein suorituskyvyn ajuri. Toimitusjohtajat voivat todella olla kiinnostuneita sidoksissa osakkeenomistajiin, kun he omistavat osakkeita, eivät vaihtoehtoja. Ihannetapauksessa tämä tarkoittaa, että johtajille annetaan bonuksia sillä ehdolla, että he käyttävät rahaa osakkeiden ostamiseen.

Face it: ylimmän johdon toimivat enemmän kuin omistajat, kun heillä on osuus yrityksessä. (Katso myös: Stocks Basics Tutorial .)

Numerojen löytäminen

Yrityksen korvausohjelmaan liittyvät tiedot löytyvät sen rekisteritiedoista. Arvopaperimarkkina- ja arvopaperikomissiolle jätetty lomake DEF 14A tarjoaa yhteenvetotaulukoita yhtiön toimitusjohtajalle ja muille korkeimmille maksajille.

Peruspalkkaa ja vuotuista bonusta arvioitaessa sijoittajat haluavat nähdä, että yritykset palkitsevat suuremman korvauksen bonuksena eikä peruspalkaksi. DEF 14A: n pitäisi tarjota selvitys siitä, miten bonusta määritetään ja millainen palkkio muodostaa, olivatpa ne rahana, optioina tai osakkeina.

Toimitusjohtajan optio-omistuksia koskevat tiedot löytyvät myös yhteenvetotaulukoista. Lomakkeessa kuvataan optio-oikeuksien määrä ja vuosipalkkiot. Lisäksi siinä kuvataan optio-oikeuksien uudelleenhinnoittelu.

Välityspalvelinta koskeva ilmoitus on paikka, jossa voit etsiä yrityksen pääkäyttäjien "hyödyllistä omistajuutta" koskevia numeroita. Älä kuitenkaan välitä taulukon oheisista alaviitteistä. Siellä näet, kuinka monta niistä osakkeista johto tosiasiallisesti omistaa ja kuinka monta ovat käyttämättömiä vaihtoehtoja.

Varmistu uudelleen, kun löydät johtajat ovat runsaasti varastosta.

Johtopäätös

Toimitusjohtajan korvausten arviointi on taidetta. Numeron tulkitseminen ei ole kovin yksinkertaista. Sijoittajien tulisi kuitenkin tuntea, miten korvausohjelmat voivat luoda kannustimia - tai heikentää - ylimmän johdon työskentelemään osakkeenomistajien etujen mukaisesti.