Arvopaperimarkit Yhdysvalloissa ja monissa maissa ympäri maailmaa ovat parhaillaan kirjaamaan viidennen peräkkäisen positiivisen positiivisen vuodensa vuonna 2007. Nämä voitot tulevat dotcom rintakehää vuosien 2000 ja 2002 välillä. Sinun pitäisi yrittää nauttia voitoista, kun voit, muista, että bull-markkinat eivät kestä ikuisesti. Siksi, jos haluat lisätä sijoitusrahastoasi salkkuun, on vaikeampi löytää johtajaa, jolla on kokemusta alamarkkinoista. ja Osakkeiden perusteet: Bulls, Bears and Farm . > Rahastonhoitajien kutistuva tarjonta

Historia osoittaa, että menestyneimmät rahastonhoitajat ovat niitä, jotka toimivat hyvin alamarkkinoilla ja markkinoilla, mutta vaikka rahastonhoitajilla on monta kolmen ja viiden vuoden tuloksista, monilla ei ole riittävästi kokemusta markkinoiden korjausten aikana. Franklinin keskinäisten neuvonantajien entinen pääomasijoitusjohtaja David J. Winters totesi vuonna 2003 osakkeenomistajille suunnatussa raportissa, että Franklinin keskinäisten neuvonantajien entinen pääomasijoitusyhtiö CFA, David J. Winters, sanoi: "Keskinäisissä sarjoissa uskomme, että menestyksekäs investointi on yhtä suuri kuin riskien välttäminen ja tappioiden vähentäminen, mikä suojaa osakkeenomistajaa pääomaa, sillä se koskee voittojen saavuttamista. "

AD:

Valitettavasti kaikilla rahoilla ei ole johtajia, joilla on todellista kokemusta siitä, miten tämä tehdään. Tätä yhdistää se, että kaikki sijoitusstrategiat eivät kokeneet samanaikaisesti tai yhtä suuressa määrin markkinoilla olevia markkinakanavia. Esimerkiksi suurten U.S.-yhtiöiden investoinnit olivat suuria laskusuhdannetta vuosina 2000-2002, mikä oli huonoin korjaus vuosien 1974-1975 jälkeen, mikä lähes tuhosi sijoitusrahastoalan. (Lisätietoja rahastonhoitajista on kohdassa

Miksi rahastonhoitajien riski on liikaa

ja Pitäisikö sinun seurata rahastonhoitajaa? )

AD:

Quest for Large Cap -rahastojen päällikkö

Morningstarin mukaan vuonna 2007 oli 5 579 kotimaista suurten sijoitusrahastojen rahastoja, joista erinomaiset tuotot viimeisten kolmen ja viiden vuoden aikana. Kuitenkin tässä universumissa vain 1, 356 varoista on johtajia, joiden kokemukset ovat menneet takaisin vuoden 2000 alkuun asti, mikä vähentää lähes 76 prosenttia käytettävissä olevien varojen alkuperäisestä universumista. Nämä 1, 356 varat kuulostavat paljon, mutta jos halutaan rajoittaa maailmankaikkeus alas, kuten ei-kuormita rahastoja kohtuullisin vähimmäisinvestoinnein, jotka ovat keskimäärin sijoittajan saatavilla, lista pienenisi noin 150: een.

Pienviljelijöiden rahastonhoitajat ovat entistä vaikeampia löytää
Pienikokoisen maailmankaikkeuden tutkimista on pidennettävä ajanjaksoa takaisin vuoteen 1998, joka oli pienikokoisten kantojen viimeinen heikko suhteellinen suorituskyky.Morningstar Researchin mukaan vuoden 2007 aikana oli 2 011 kotimaista pienikokoista rahastoa, joista eroja oli erinomaisia ​​suoritustietoja viimeisten kolmen ja viiden vuoden aikana, varsinkin suurten korkorahastojen osalta. Kuitenkin tässä universumissa on vain 260 rahaa, joilla on johtajia, joiden kokemus on peräisin vuodelta 1998 - poistamalla 87% tästä maailmankaikkeudesta. Tietenkin, jos olisimme parantamaan pienikokoisen maailmankaikkeuden, jotta rahastoja ei siirrettäisi kohtuullisin vähimmäisinvestoinnein, jotka ovat keskimääräisen sijoittajan käytettävissä, maailmankaikkeus kutistuu noin 40 rahastoon, joten sinulla on vain vähän valinnanvaraa.

Korkean tuoton rahastonhoitaja
Joillakin kiinteäkorkoisilla luottoluokilla on myös ollut erittäin hyvää onnea viime vuosien aikana, minkä vuoksi on yhä vaikeampaa löytää johtaja, jolla on kokemusta kieroista. Esimerkiksi korkean tuottorahaston vaikeusjakso oli vuonna 2002, kun jotkut televiestintäyritykset, kuten WorldCom, ovat luopuneet veloistaan. Vuonna 2007 on 575 korkean tuoton rahastoa, joita yleisesti kutsutaan roskasäiliörahastoiksi verrattuna vain noin 230: een, kun universumi kaventui vuoden 2002 romahdusta kärsiville johtajille. Lisäksi tämä maailmankaikkeus vähenee huomattavasti noin 15: een, kun suljetaan pois kuormitusrahastoja ja muita rahastoja, joita useimmat sijoittajat eivät voi ostaa. (Lue lisää korkean tuoton rahastoista, katso

Junkbonds: kaikki, mitä sinun tarvitsee tietää
, Yleiset virheet korkosijoittajilla ja Korkea tuotto tai vain suuri riski? ) Puutarha ulottuu kansainvälisiin rahastoihin Palkkio johtajista ulottuu myös kansainvälisiin sijoitusrahastoihin. Myös kansainväliset markkinat ovat viime vuosina laskeneet dramaattisesti. Tällä hetkellä on 1 318 suurten kansien monipuolisia kansainvälisiä rahastoja verrattuna 263 rahastoon johtajan ohjaamaan hänen aluksensa vuodesta 2000. Tämä vähentää luetteloa noin 80%! Lisäksi, jos kavennettaisiin kriteerejä, joiden mukaan vain keskimääräisen sijoittajan käytettävissä olevat rahastoihin sisältyvät vain kuormattomat rahastot, lista vähenee vain noin 20 rahastoon.

Kansainvälisten rahastojen huomattava väheneminen johtajien kanssa, joilla on ollut karhumarkkinoita, liittyy osittain kansainvälisten sijoitusluokkien varojen määrän viimeaikaiseen kasvuun. Kansainväliset markkinat ovat nousseet viime vuosien aikana, mikä on johtanut siihen, että rahastoyhtiöitä lanseeraa enemmän kansainvälisiä rahastoja. (Lisätietoja näistä rahastoista
Salkun rajojen laajentaminen

ja Miksi maakohtaiset rahastot ovat niin vaarallisia .) Mitä muita vaihtoehtoja olet? Ihannetapauksessa haluaisit löytää ja sijoittaa johtajalle, joka on menestyksekkäästi ohjannut rahastojaan markkinoiden laskusuhdanteen kautta. Jos tämä haku ei anna tuloksia haluamallasi tavalla, sinulla on muutamia vaihtoehtoja:

Ensin voit sijoittaa johtajan kanssa, joka on ohjannut toisen rahaston nykyisessä yrityksessä alaspäin markkinoilla. Tämä saattaa olla järkevä vaihtoehto, jos rahastoyhtiö työllistää tiimiin perustuvan lähestymistavan, jolloin salkunhoitajat ovat keskenään vaihdettavissa. Toiseksi, voit sijoittaa johtajan kanssa karhu kokemus toisen yrityksen. Ole varovainen, jos valitset tämän vaihtoehdon, koska rahastonhoitajat eivät aina tuo resurssejaan heille uuden yrityksen kanssa. Erilainen ympäristö, jossa uusi tutkijahenkilöstö voi johtaa hyvin erilaisiin tuloksiin.

• Lopuksi, jos et vieläkään löydä sopivaa rahastoa, voit yksinkertaisesti vuokrata johtajan parhaan kokonaisinvestointitiedon.
• Muita tekijöitä, jotka on otettava huomioon
• Markkinoiden kokemus ei ole ainoa tekijä, joka on otettava huomioon sijoittaessa sijoitusrahastoon. Sinun pitäisi tietenkin arvioida, miten johtaja toimii vahvalla markkinoilla. Ole varovainen täällä, koska joskus epätavallisen positiiviset tuotot voivat osoittaa, että rahasto on paljon aggressiivisempi kuin vertaisarvioinnissaan, eikä se voi tarjota paljon huonoa suojaa. (Löydä optimaalinen riskialueesi

Riskin määrittäminen ja riskipyramidi ja Riskin toleranssin muokkaaminen .) Kun olet arvioinut suorituskykyä, niin hyvää kuin pahaa harkitse salkunhoitajan akateemista kokemusta ja muita pätevyyksiä. Nykyään rahastoyhtiöt ovat yleensä hyvin valikoivia salkunhoitajien palkkaamiseen. Jos monet tärkeimmistä rahastoyhtiöistä arvostavat vahvoja akateemisia valtakirjoja, heidän pitäisi olla tärkeitä sinulle. Lisäksi sinun ei välttämättä tarvitse maksaa enemmän rahastonhoitajalle, jolla on vahva akateeminen tausta. Samalla tavoin monet rahastoyhtiöt vaativat usein, että johtajat ovat CFA: n rahtaajia. CFA-ohjelma on erittäin kattava ja sitä pidetään yleisesti sijoitusalan ammattilaisten kulta-standardina. Jälleen, jos sijoitusrahastoyhtiöt arvostavat CFA: n nimeämistä, on järkevää, että sen on oltava tärkeä myös kaikille, jotka etsivät rahastoa lisättäväksi salkkuun.

Toinen tekijä, jota kannattaa harkita ennen uuden sijoituksen tekemistä on se, salkunhoitaja sijoittaa omaan rahaansa. Näitä tietoja ei kuitenkaan aina ole helppo hankkia, mutta niitä voi joskus löytää rahaston lisätiedonannosta. Tämä ei ole tarkka tiede, mutta voi olla vakuuttavaa tietää, että johtajaasi edut ovat sinun mukaasi.

Wrapping It Up

Rahastonhoitaja, jolla on kokemusta karhimarkkinoista, on todennäköisesti edelleen haastavaa niin kauan kuin hyvän rahastojen palautus jatkuu. Tämä ei kuitenkaan tarkoita sitä, että on mahdotonta löytää johtajaa, joka kykenee sääntelemään seuraavia laskusuhdanteita, mutta että rahastosijoittajien tulee työskennellä kovemmin löytää kokeneita johtajia. On olemassa muita vaihtoehtoja, mutta ei ole yhtä lohdullinen kuin sijoittaa rahastonhoitajalle, joka on menestyksekkäästi hallinnoinut tuotetta sekä hyvissä että huonoissa aikoina.