Epävarman ajan ja volatiliteetin aikana jotkut sijoittajat kääntyvät suojautumiseen sijoittamalla ja asettamalla riskejä vastaan. Suojausta edesauttaa hedge-rahastoja, sijoitusrahastoja, välittäjäyrityksiä ja joitain sijoitusneuvonantajia. (Lisätietoja vaihtoehdoista on kohdassa Perusteet-ohjeet .)

Suojaus putsilla ja puheluilla voidaan tehdä myös työntekijöiden optio-oikeuksilla ja rajoitetulla osakkeella, jotka voidaan korvata käteiskorvaukseksi .

Suojausten ja työntekijöiden optio-oikeuksien tapaus on yleensä vahvempi kuin suojaus suhteessa varastossa. Esimerkiksi useimmat osakkeet voidaan myydä välittömästi ilman minkäänlaisia ​​seuraamuksia, paitsi mahdolliset myyntivoiton verot, kun taas työntekijöiden osakeoptioita ei voi koskaan myydä, vaan niitä on käytettävä ja sitten myydyt varastot. Tässä rangaistuksena on jäljellä olevan aikapalkkion ja varhaisen korvauksen tuloveron menettäminen.

Korkeampaa asiantuntemusta tarvitaan kuitenkin työntekijöiden optio-oikeuksien tehokkaaseen suojaamiseen, koska standardoidut kurssit ja vanhentumispäivät, verotukselliset näkökohdat ja muut asiat puuttuvat.

Joten käytännöllisesti, miten asiantuntija voisi tehokkaasti suojata varaston tai työntekijöiden optio-oikeuksia?

Ymmärrä riskit ja palkinnot Ensimmäinen vaihe on ymmärrä riskit, joita sinulla on hallussapidosta tai työntekijöiden osakeoptioista. Vaihtoehdot, olivatpa kyseessä sitten vaihto- kaupankäynnin kohteet ja sijoitukset tai työntekijöiden optio-oikeudet, ovat varmasti riskialttiimpia omistaa kuin varastossa. On suurempi mahdollisuus menettää investointisi nopeasti varoihin verrattuna, ja riski kasvaa, kun vaihtoehto pääsee lähemmäksi vanhentumista tai siirtää rahaa (OTM). (Lisätietoja riskeistä Vähentäminen riskien kanssa .)

Seuraavaksi, kun otetaan paremmin huomioon riskit, jotka liittyvät hallitsemiesi asioiden hallintaan, määritä, kuinka paljon riskiä haluat vähentää. Saatat huomata, että olet liian keskittynyt yhteen varastossa ja halua vähentää tätä riskiä ja välttää maksamasta myyntivoittoa tai maksamaan työntekijän optio-oikeuksien varhaisen käytön.

Varmista, että ymmärrät, mitä verosäännöksiä sovelletaan suojaukseen, jotta et ole yllättynyt tapahtuman jälkeen. Nämä verosäännöt ovat hieman monimutkaisia, mutta joskus ne tarjoavat houkuttelevia tuloksia, jos niitä hoidetaan asianmukaisesti. Erityisiä verosääntöjä sovelletaan työntekijöiden optio-oikeuksien suojaamiseen, ja ne poikkeavat suojausvarastoihin sovellettavista säännöistä.

Kaupankäynnin prosessi Varmista, että ymmärrät tarvittavien alkuoperaatioiden suorittamisen mekaniikan. Miten sinun pitäisi päästä kauppoihin? Jos annat markkinatilaukset tai rajoitat tilauksia tai kirjoita rajatilaukset, jotka on sidottu osakekurssiin? Minun mielestäsi sinun ei pitäisi koskaan antaa markkinoiden tilauksia kaupankäynnin kohteeksi tai puhelun aikana.Osakekurssiin sidotut tilaukset ovat parhaita.

Seuraavaksi sinun on ymmärrettävä transaktiokustannukset ja se ei merkitse vain palkkioita. Tarjouksen ja kysynnän ja aikaisemman volyymin ja avointen intressien välinen ero tulee harkita ennen kaupankäynnin aloittamista. Et halua tulla suojauksiin, joissa on vain vähän tai ei lainkaan likviditeettiä, kun haluat päästä ulos.

Sinun on myös ymmärrettävä eri liiketoimiin liittyvät marginaalivaatimukset ja miten nämä vaatimukset voivat muuttua. Tietenkin, kun myydät puheluita yksi kerrallaan jokaista 100 omistettua osaketta kohden, on helppo määrittää marginaalivaatimus myyntiin (toisin sanoen ei ole marginaalia, jos varastossa on tililläsi) vaikka peruutatte tuoton myynnistä puheluista. Myydään useampaa kuin yhtä varastosta verrattuna hieman monimutkaisempaan, mutta sitä voidaan käsitellä melko helposti. Suojaus vs. työntekijöiden optio-oikeudet vaativat todellakin marginaalia, jos sinulla ei ole yhtiömuotoa.

Kun olet Seuraavaksi sinun on ymmärrettävä tarvittava aika valvoa kantoja, kun varastot liikkuvat ja palkkiot heikkenevät ja volatiliteetit ja korkotaso muuttuvat. Voit toisinaan tehdä korjauksia korvaamalla joukon arvopapereita, joita käytät suojaamaan salkkua eri arvopapereilla.

Sitten on olemassa päätöksiä siitä, haluatko ostaa puts, myydä puhelut tai tehdä näiden kahden yhdistelmän.

Lopuksi päättää, mitkä puhelut ovat parhaita myydä tai mikä asettaa parhaat ostot. (Lisätietoja pitkäaikaisista vaihtoehdoista on kohdassa Pitkäaikaisten osakkeiden ennakointi arvopaperit: milloin "LEAP"? )

Milloin osta ja myy Yksi tärkeimmistä päätöksistä tehdä, kun sinun pitäisi myydä puhelut ja ostaa puts. Onko paras aika myydä juuri ennen tulosilmoituksia, kun palkkiot pumpataan tai on viikko, jonka jälkeen tulos ilmoitetaan paras aika ostaa puts? Ja pitäisikö harkita implisiittisiä volatiliteettejä vaihtoehdoista, jotka haluavat myydä ylihinnoiteltuja puheluita ja ostaa hinnanalennuksia? Usein äskettäin pumppaava volatiliteetti tarkoittaa, että jotain voi olla töissä, ja jotkut ihmiset kaupankäyntiä sisäpiiritiedoista. Ehkä ei suojata kaikkia kantoja kerrallaan on varovaisempi lähestymistapa.

Haluatko myydä puhelut päivänä, jona avainhenkilöt saivat suuria määriä vaihtoehtoja tai myivät ne kaksi tai kolme viikkoa myöhemmin? Tiedätkö, miten tunnistaa, mitä sisäpiiriläiset tekevät mahdollisen suojatun arvopaperin arvopapereilla? On näyttöä siitä, että kun työntekijöiden optio-oikeuksia ja rajoitettua osaketta myönnetään avainhenkilöille, on olemassa huomattavasti paremmat mahdollisuudet varastojen nousu sen sijaan, että ne laskevat seuraavan kuukauden aikana.

Bottom Line Suojaus on ehdottomasti sen ansiota, mutta sen on oltava hyvin harkittuja, ja on todennäköisesti paras hakea neuvoja tästä käytännöstä kokeneesta henkilöltä ennen kuin yrität sitä itse.
Suojautumiseen liittyvästä lukemisesta on aloittelijan opas suojaamiseen ja käytännöllisiä ja kohtuuhintaisia ​​suojausstrategioita .