Korrelaatiokerroin on rajoitetusti kykenevä ennustamaan yksittäisten kantojen osakemarkkinoiden tuottoa, mutta voi olla arvokasta ennustaa, missä määrin kaksi kantoa liikkuu toistensa suhteen. Korrelaatiokerroin on tilastollinen mittaus siitä, miten kaksi kantoa liikkuu toistensa rinnalla, samoin kuin kyseisen suhteen vahvuus. Sijoittajat käyttävät usein korrelaatiokerrointa varojen monipuolistamiseen salkkujen rakentamisessa.
Vaikka korrelaatiokerroin ei välttämättä pysty ennustamaan tulevia tuotto-osuuksia, se on hyödyllinen keino vähentää riskiä. Se on tärkein osa nykyaikaista salkun teoriaa (MPT), jonka tavoitteena on määrittää tehokas raja. Tehokas rajapinta tarjoaa kaarevan suhteen salkun omaisuuden yhdistelmän mahdollisen tuoton ja tietyn varojen määrän välillä. MPT: ssä käytetään vastaavuutta monipuolisten varojen kanssa, jotka voivat auttaa vähentämään salkun kokonaisriskiä. Yksi MPT: n tärkeimmistä kritiikistä on, että se olettaa, että varojen välinen korrelaatio on staattinen ajan myötä; todellisuudessa korrelaatiot muuttuvat usein erityisesti korkeamman volatiliteetin aikana. Vaikka korrelaatiolla onkin ennustavaa arvoa, sillä on rajoituksia sen käytössä.
Korrelaatiokerroin mitataan asteikolla -1-1. Korrelaatiokerroin 1 tarkoittaa täydellistä positiivista korrelaatiota kahden kannan välillä, jolloin varastot liikkuvat aina samassa suunnassa samaan määrään. Kertoimen -1 ilmaisee täydellisen negatiivisen korrelaation, mikä tarkoittaa, että varastot ovat aina aina muuttaneet vastakkaiseen suuntaan. Jos kahdella varastolla on 0: n korrelaatiokerroin, se tarkoittaa, että kantojen välillä ei ole korrelaatiota ja siten mitään suhdetta. On epätavallista, että sillä on joko täydellinen positiivinen tai negatiivinen korrelaatio. Sijoittajat voivat käyttää korrelaatiokerrointa valitsemaan varoja, joiden negatiiviset korrelaatiot sisällytetään heidän salkkuihinsa. Korrelaatiokerroin lasketaan kantojen kovarianssin mukaan kullakin varastomäärällä saadun keskimääräisen tuoton perusteella jaettuna kunkin kannan tulosten keskihajonnan avulla.
Korrelaatiokerroin on periaatteessa lineaarinen regressio, joka suoritetaan kullekin kannan tuotolle toisia vastaan. Jos kartoitettu graafisesti, positiivinen korrelaatio näyttäisi nousevalta viivalta. Negatiivinen korrelaatio osoittaa alaspäin viistoja. Vaikka korrelaatiokerroin on kahden varaston historiallisen suhteen mittari, se voi antaa ohjeen varojen tulevalle suhteelle.Kahden kannan välinen korrelaatio voi kuitenkin muuttua. Korrelaatio voi muuttua, varsinkin silloin, kun volatiliteetti on korkea. Suurten volatiliteettien aikakaudet tapahtuvat, kun riskit kasvavat salkkuihin. Sellaisena MPT: llä voi olla rajoituksia sen kykyyn suojata riskiä vastaan suurella haihtuvuudella, koska oletetaan, että korrelaatiot pysyvät vakioina. Tämä tosiasia rajoittaa myös korrelaatiokertoimen ennustavaa voimaa.
Miten pääomasijoitusten tuotot ovat vertailukelpoisia muiden sijoitustyyppien tuottojen kanssa?
Opi yksityisen pääoman suorituskyvyn vertailusta muihin vaihtoehtoisiin sijoitusomaisuusluokkiin ja perinteisiin sijoitusvaihtoehtoihin.
Onko olemassa osakemarkkinoiden ja osakemarkkinoiden välinen ero?
Osakkeet ja osakkeet viittaavat samaan asiaan.
Mikä on ero tuottojen ja korkojen välillä?
Tuottojen ja korkojen tärkein ero on, että jokainen termi viittaa eri rahoitusvälineisiin. Tuotto tarkoittaa yleisesti osinkoa, korkoa tai tuottoa, jonka sijoittaja saa arvopapereita tai joukkovelkakirjalainoja vastaan, ja se ilmoitetaan yleensä vuotuisena arvona.