a:

Hinta / voitto (P / E) -suhde lasketaan jakamalla yhtiön osakekohtainen osakekohtainen hinta osakekohtaisella tuloksella (EPS), mikä antaa sijoittajille käsityksen siitä, on aliarvostettu tai ylikuormitettu. Vaikka P / E-suhde on hyödyllinen arvopaperimääritys, se voi olla harhaanjohtava sijoittajille. Yksi syy on, että aikaisempiin tietoihin perustuva P / E-suhde (kuten jäljessä oleva P / E) ei takaa, että tulos pysyy ennallaan. Samoin jos P / E-suhde perustuu ennustettuihin tuloihin (esimerkiksi eteenpäin P / E), ei ole takeita siitä, että arviot ovat tarkkoja. Ja kirjanpitotekniikat voivat hallita (tai manipuloida) taloudellisia raportteja. Siksi EPS voi olla vinossa riippuen siitä, miten kirjat on tehty. Tämä voi vaikeuttaa sijoittajien arvostamista yksittäiselle yhtiölle tai vertailla eri yhtiöitä, koska on mahdotonta tietää, vastaavatko he samankaltaisia ​​lukuja.

Toinen ongelma on se, että EPS: n laskemiseen on useampi kuin yksi tapa. P / E-suhdelaskelmassa osakekohtainen osakekohtainen hinta määräytyy markkinoiden mukaan. EPS-arvo vaihtelee käytetyn tulotietojen mukaan; esimerkiksi viimeisten 12 kuukauden tiedot tai arvio tulevasta vuodesta. Yhden yrityksen P / E-suhdeluku vertaamalla jälkikäteen ansaitsemaansa tuloa toiseen ansioon luo omenoiden ja appelsiinien välisen vertailun, joka voi johtaa sijoittajia harhaan. Näistä syistä on suositeltavaa, että sijoittajat käyttävät enemmän kuin P / E-suhdetta arvioidessaan yritystä tai vertaamalla eri yhtiöitä.

Nopea katsaus P / E-suhteisiin Apple Inc. (AAPL) ja Amazon. com Inc (AMZN) kuvaa vaaroja vain P / E-suhteen käyttämisessä yrityksen arvioimiseksi. Kesäkuun lopussa 2014 Apple myytiin 92 dollarilla. 18, joiden P / E-suhde (TTM) oli 15. 34. Samana päivänä Amazonin osakekurssi oli 334 dollaria. 38, jonka P / E-suhde on 511. 06. Yksi Amazonin P / E: n syistä on niin suuri, että se on uhrautunut voitoista aggressiiviseksi laajentamiseksi laajalla mittakaavalla, mikä takaa ansioiden tukahduttamisen ja P / E-suhde on erittäin korkea. Jos haluat vertailla näitä kahta varastoa pelkästään P / E: n perusteella, olisi mahdotonta tehdä kohtuullista arviointia. Alhainen P / E-suhde ei automaattisesti merkitse, että kanta on aliarvostettu, aivan kuten suuri P / E-suhde ei välttämättä tarkoita, että se on yliarvostettu.