Euro-obligaatio on erityinen joukkovelkakirjalaina, joka on myönnetty valuutassa, joka poikkeaa maan valuutta- tai joukkovelkakirjalainasta. Tämän ulkoisen valuutta-ominaisuuden vuoksi tällaiset joukkovelkakirjat tunnetaan myös ulkoisiksi joukkolainoiksi.

Tässä artikkelissa kuvataan eurobondin toimintaa, sen hyötyjä, riskejä ja käyttöä. (Katso aiheeseen liittyvät: Bond-perusteet: Johdanto )

Eurobond: esimerkit ja luokittelu

Vaikka nimi sisältää sanan "Euro", eurobondilla ei ole mitään tekemistä Eurooppaan eikä eurovaluuttaan. Sen sijaan sana "Euro" tarkoittaa ulkoista valuuttaa. Näitä "euro-obligaatioita" (ilman "s") ei pidä sekoittaa "euro-obligaatioihin" ("s": llä), koska nämä ovat Euroopan unionin ja Euroopan hallitusten antamia standardilippuja. (Ehdokkaiden samankaltaisuuden vuoksi finanssialalla esiintyy jonkin verran sekaannusta niiden käytöstä. Joissakin tapauksissa termiä euro-obligaatiota käytetään [monimuotoisena], kun viitataan ulkoisen valuuttalainan käyttöön. Tämän artikkelin selkeyden vuoksi termi Eurobond käytetään vain yksikössä.

Esimerkiksi U. K. -yritys voi antaa Yhdysvaltain dollarimääräisen eurodollarin joukkovelkakirjalainan Japanissa. Samoin kansainvälinen rahoitusyhtymä voi myöntää Euroyen-joukkovelkakirjalainoja Singaporessa, joka voi olla japanilaisessa jenissa.

Euro-obligaatiot luokitellaan sen valuutan mukaan, jossa ne ovat euromääräisiä. Nimikkeistö noudattaa nimellistä valuuttaa, joka johtaa nimikkeisiin, kuten Euroyen-joukkovelkakirjalaina ja Eurodollarin joukkovelkakirjalainat.

Kuka julkaisee eurobondia?

Yksityiset organisaatiot, kansainväliset syndikaatit ja jopa hallitukset, jotka tarvitsevat ulkomaisia ​​lainoja tietyksi ajaksi, löytävät tarvitsemansa eurobondit.

Euro-obligaatiota tarjotaan yleensä kiinteäkorkoilla, mikä tarjoaa liikkeeseenlaskijalle selkeän kiinteän maksun velkarakenteen myös pitkällä aikavälillä.

Esimerkiksi Yhdysvalloissa toimiva yritys, kuten Coca-Cola Co. (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on läsnä että Yhdysvallat haluaa päästä markkinoille Intian markkinoille luomalla suuren tuotantolaitoksen paikallisesti.

Laitoksen kulut vaativat suurta pääomaa paikallisessa valuutassa - Intian rupia (INR). Koska Intiassa on uusi tulokas, yrityksellä ei ehkä ole tarvittavia luottoja Intian markkinoilla. Tämä voi johtaa korkeisiin lainoihin paikallisesti. Yhtiö tarvitsee rahaa, jonka se päättää lähteä liikkeeseen laskemalla euro-obligaatiota.

Se antaa ruplakurssin Euro-obligaation U.S.-sijoittajille, joilla on Intian rupia, jotka ovat saatavilla U.-pohjaisissa tileissään, ostavat tämän Eurorupeen joukkovelkakirjalainan, joka tosiasiallisesti lainata päärahaa INR: lle yritykselle.

The U.S.-pohjainen yritys kerää tämän pääoman ja leijuu tytäryhtiö paikallisesti Intiassa. Kerätty pääoma, INR: ssä, voidaan antaa paikallisen intialaisen tytäryhtiön U.-pohjaiseen emoyhtiöön. Jos kaikki tapahtuu suunnitellulla tavalla, kun paikallinen tehdas aloittaa toimintansa ja tuottaa liikevoittoja, tuotot käytetään maksamaan korkoa joukkovelkakirjojen haltijoille. Eurobond s ) Eurobondin edut liikkeeseenlaskijalle

Liikkeeseenlaskijoilla on vapaus antaa joukkovelkakirjalainoja jossakin maassa heidän valintaansa. Heillä on myös valuutanvaihto eurolummalla. Molemmat voidaan valita parhaan mahdollisen hyödyn saamiseksi suunnitellusta käytöstä.

Korot vaihtelevat maittain. Liikkeeseenlaskija voi valita maat edullisin ehdoin.

Yritykset tutkivat jopa maahanmuuttajien väestökuvioita päättäessään maasta ja valuutasta heidän hyväkseen. Esimerkiksi U. K.: n suuri väestö on peräisin Etelä-Aasian maista Intiasta, Pakistanista ja Bangladeshista. Näiden kotimaisten maiden valuutassa U.K: n korkuinen eurokorkki voi nähdä valtavia investointeja. Maahanmuuttajat ovat emotionaalisesti kiinnittyneet kotimaahansa, ja he haluavat sijoittaa rahaa tällaisiin joukkolainoihin, jos liikkeeseenlaskija on maineikkain.

Eurobondin avulla yhtiö keventää valuuttariskiä. Yllä olevassa esimerkissä yhtiö olisi voinut laskea liikkeeseen kotimaiset joukkovelkakirjalainat Yhdysvalloissa Yhdysvaltain dollareina, minkä jälkeen se muutti summan INR: ään vallitsevissa valuuttakursseissa rahan siirtämiseksi Intiaan ja sitten siirsi INR-rahat takaisin USD: iin korkojen maksamiseksi joukkovelkakirjojen haltijat Yhdysvalloissa Tämä vaihtoehto johtaa valuuttakurssiriskiin sekä transaktiokustannuksiin, jotka eliminoidaan eurobondilla.

Erilaisia ​​maturiteettiaikoja voidaan valita.

Vaikka eurobondia myönnetään tietyssä maassa, niitä käydään kauppaa maailman pörssissä, mikä auttaa houkuttelemaan suurta sijoittajapohjaa.

Eurobondin sijoittajien edut

Ulkomaisten joukkovelkakirjalainojen paikallisen saatavuuden vuoksi sijoittajat voivat saada altistumisen ulkomaisille sijoituksille. Tämä mahdollistaa toisen tasoisen monipuolistamisen salkkuihinsa.

Suurin osa euro-obligaatiosta on pienempi nimellisarvo. Näiden valuuttojen nimittäminen ja niiden käynnistäminen vahvemmilla valuutoilla oleville valtioille pitää ne erittäin likvideinä paikallisille sijoittajille. Esimerkiksi U.K: n liikkeeseen laskema INR 10 000: n arvoinen Intian rupia Eurodollarin joukkovelkakirjalaina voi näyttää halvemmalta U. K.-sijoittajille. Se maksaa vain 100 puntaa U. K.-sijoittajille, kun otetaan huomioon GBPINR-valuuttakurssi 100.

Sijoittajille on kuitenkin siirretty liikkeeseenlaskijan lieventävä valuuttariski. Oleta, että sijoitat INR 10 000: een hintaan 1 USD = 50 INR 3 vuoden pitkä rupla Eurobond. Alussa U.-pohjainen sijoittaja jakaa tehokkaasti 200 dollaria. Jos 3 vuoden maturiteetin jälkeen valuuttakurssi muuttuu 1 USD = 60 INR, pääoman määrä INR 10 000 on vain 166 dollaria. 67 (lukuun ottamatta korkoja).

Bottom Line

Eurobond tarjoaa ainutlaatuisen edun suurille ja maineikkaille monikansallisille yrityksille houkuttelevan matalan koron velkaa maailmanmarkkinoilta.Sijoittajat hyötyvät monipuolistamisesta lisäämällä muita valuuttalainoja. Sijoittajien tulee kuitenkin huomata, että heidän on vastattava valuuttariskistä sijoittaessaan näihin euro-obligaatioihin. (Katso aiheeseen liittyviä:

Johdatus sijoitukseen - Video )