a:

Investoinnit ilmailu- ja avaruusteollisuuteen ovat riskialttiimpia kuin investoiminen laajemmille markkinoille. Tarkka mittaus sektorin volatiliteetista, beta-kerroin, osoittaa, että ilmailuteollisuus koostuu lentoyhtiöistä, lentokoneiden osien valmistajista ja puolustusalan urakoitsijoista, on noin 16 prosenttia suurempi riski sijoittajille kuin laajemmilla markkinoilla. Ylhäällä on sektori tarjoaa keskimääräistä parempia voittoja härkämarkkinoilla. Haittapuolet tulevat karhunmarkkinoille, kun ilmailu- ja avaruustoiminta altistuu sijoittajille suuremmille riskeille.

Mielenkiintoiset sijoittajat käyttävät beta-kerrointa rakentaakseen salkkujaan riippuen siitä, kuinka paljon riskiä he ovat valmiita kantamaan. Tämä mittari tarjoaa standardoidun volatiliteetin mittauksen, jonka avulla on helppo vertailla alan riskejä laajemmille markkinoille. Beta 1 tarkoittaa sektoria, joka liikkuu lukittuna laajemmilla markkinoilla; tällaisella sektorilla on keskimääräinen riski. Beetaa suurempi kuin 1 merkitsee haihtuvampaa sektoria; suuret beta-sektorit kääntyvät voimakkaisiin voittoihin, kun markkinat ovat nousseet, mutta kärsivät myös suuria tappioita markkinoiden laskiessa. Beta, joka on välillä 0 ja 1, tarkoittaa, että sektori tarjoaa vakautta enemmän kuin laajemmilla markkinoilla. se saa vähemmän härkämarkkinoilla, mutta sen arvo on paremmin karhamarkkinoilla. Lopuksi, negatiivinen beta tarkoittaa sektoria, joka liikkuu käänteisesti markkinoiden kanssa. Nämä ainutlaatuiset sektorit toimivat parhaiten karhujen markkinoilla, kun muuhun talouteen kohdistuu kärsimyksiä, ja ne menettävät arvonsa, kun muualla markkinat ovat nousemassa.

Ilmailu- ja avaruusalalla on 1-beta. 16. Tämä arvo kertoo sijoittajille, että ala on 16 prosenttia haihtuvampi kuin laajemmilla markkinoilla. Tarkastellaan kahta varastoa, yksi ilmailu- ja avaruusvarasto ja toinen varasto laajemmilta markkinoilta. Sekä kaupan 100 dollaria per osake. Massiivinen härkämarkkina saapuu ja kaksinkertaistaa markkinat. Siksi laajemmilta markkinoilta tulevat osakkeet kasvaa 100 dollarilla kaupankäyntisummaan 200 dollaria per osake. Ilmailu- ja avaruusvarasto, joka on 16% enemmän haihtuvia, kasvaa 116 dollarilla ja kaupankäynti 216 dollariin osakkeelta.

Jos yhtä voimakkaat karhimarkkinat tulevat, ilmailu- ja avaruusvarastot ovat kuitenkin huonompia kuin vastapuolet laajemmilla markkinoilla. Oletetaan, että taantuma katkaisee puolet markkinoista. Laajempi markkina-alue menettää 50 dollaria ja päätyy hintaan 50 dollaria. Ilmailu- ja avaruusalan varastojen menetys on 16% suurempi 58 dollaria, joten se päättyy 42 dollariin.

Yksisarvisen dollarin määrissä näiden kahden kannan välinen erotus sonnien aikana on suurempi kuin karhumarkkinoiden tappioiden ero. Itse asiassa voitot kaksinkertaistuvat tappioita. Tämä on yksi syy monet sijoittajat, erityisesti kasvua sijoittajat, suosivat aggressiivisia aloja, joilla on suuri volatiliteetti, kuten ilmailu.Toinen syy on, että osakemarkkinat ovat aina nousseet pitkällä aikavälillä. Siksi potentiaaliset sijoittajat, jotka haluavat ajautua laskusuhdanteisiin, ansaitsevat enemmän rahaa investoimalla sektoreihin, joilla keskimääräinen betas on suurempi kuin investoimalla laajemmille markkinoille.