a:

Luottoluokitus kiinteäkorvausvakuudelle on tärkeä tekijä tuoton määrittämisessä ja arvopaperin riskin määränä. Kiinteäkorvausvakuus on sijoitus, joka antaa määräajoin kiinteän maksun, kun pääoma maksetaan instrumentin erääntyessä.

Luottoluokituslaitokset antavat luottoluokituslaitokset. Standard & Poor's on tunnetuin luottoluokituslaitos ja luo vuosittain satoja tuhansia uusia luottoluokituksia. Luottoluokitus perustuu liikkeeseenlaskijan kykyyn täyttää taloudelliset velvoitteensa ja liikkeeseenlaskijan yleisen luottoluokituksen. Luottoluokitus vaikuttaa vakuuden tuottoon. Sijoittajat haluavat pienemmän luottoluokituksen omaavan yksikön liikkeeseen laskeman kiinteätuottoisen vakuuden tuoton. Korkean luottoluokituksen omaava liikkeeseenlaskija voi tarjota alhaisemman tuoton liikkeeseenlaskijaan liittyvän pienemmän riskin vuoksi.

Liikkeeseenlaskijan luottoluokituksen muutos voi vaikuttaa joukkolainan hintaan jälkimarkkinoilla. Riski, jonka mukaan luottovirasto voi alentaa luottoluokitusta liikkeeseenlaskijalle, tunnetaan alentuva riski. Jos joukkovelkakirjalaina kärsii liikkeeseenlaskijan alasajosta, kyseinen joukkovelkakirjalaina kannattaa vähemmän jälkimarkkinoilla. Usein luottoluokituslaitokset antavat luottoluokituksen tai luottokellon ennen alennuksen myöntämistä. Nämä luottokellot myös vahingoittavat joukkovelkakirjalainan arvoa jälkimarkkinoilla. Vaikka alentuva riski on sijoittajien huoli, merkittävämpi riski on maksukyvyttömyysriski, jossa liikkeeseenlaskija laiminlyö maksuistaan ​​velan haltijoille. Joukkovelkakirjalainat yritykselle, joka joutuu maksukyvyttömyysriskiin hyvin vähän, tai näiden instrumenttien likviditeetti voi olla hyvin alhainen.