Yritykset ja sääntelyviranomaiset yrittävät estää sisäpiirikauppoja markkinoiden eheyden varmistamiseksi ja maineen säilyttämiseksi. Kaikkia sisäpiirikauppoja ei kuitenkaan ole lainvastaista. Yrityksen johtajat, työntekijät ja johto voivat ostaa tai myydä yhtiön varastossa erityisosaamista niin kauan kuin ne luovuttavat nämä tapahtumat arvopaperimarkkinaviranomaiselle (Securities and Exchange Commission, SEC); nämä kaupat julkistetaan sitten yleisölle.

Sisäpiirikauppoihin tulee laittomia, kun yrityksen työntekijät tai edustajat antavat esimerkiksi materiaaleille muita kuin julkisia tietoja ystävilleen, perheenjäsenilleen tai rahastonhoitajilleen. Toinen tapa, jolla sisäpiirikauppaa voi esiintyä, on, jos muut kuin yrityksen työntekijät, kuten valtionhallinnon sääntelyviranomaiset tai kirjanpitotoimistot, asianajotoimistot tai välittäjät saavat asiakkailtaan materiaaleja, jotka eivät ole julkisia, ja käyttävät näitä tietoja saadakseen niitä.

Miten sääntelyviranomaiset estävät sisäpiirikauppoja

Hallitus pyrkii estämään ja havaitsemaan sisäpiirikauppoja valvomalla kaupankäyntiä markkinoilla. SEC seuraa kaupankäyntiä, erityisesti tärkeiden tapahtumien, kuten tulosilmoitusten, yritysostojen ja muiden tapahtumien, kautta yrityksen arvoon vaikuttavan aineiston perusteella, joka saattaa siirtää osakekurssit merkittävästi. Tämä valvonta voi havaita suuria, epäsäännöllisiä kauppoja kyseisten aineellisten tapahtumien ympärille ja johtaa tutkimuksiin, olivatko kaupat laillisia vai sisäpiirintiedon tulos, joka annettiin niille, jotka ryhtyivät kauppaan.

Kauppiailta, jotka menettävät merkittäviä summia suurilla kaupoilla, on toinen tapa, jolla sääntelyviranomaiset estävät ja aloittavat sisäpiirikauppojen tutkimukset. Koska sisäpiiriläiset yrittävät usein hyödyntää sisäpiiritietoa mahdollisimman paljon, he kääntyvät usein vaihtoehtoisiin markkinoihin, joilla he voivat tehokkaasti hyödyntää kaupankäyntiään ja vahvistaa niiden tuottoa. Jos elinkeinonharjoittajalla on erityistä tietämystä siitä, että yritys hankitaan, kyseinen elinkeinonharjoittaja voi ostaa suuret määrät varastovaihtoehtoja; samoin, jos elinkeinonharjoittaja tietää ennen ilmoitusta, että yritys aikoo raportoida tulot selvästi Wall Streetin arvioiden alapuolella, kyseinen elinkeinonharjoittaja voi ottaa suuren aseman putoihin. Tällaiset kaupat ennen suuria tapahtumia voivat antaa sääntelyviranomaisille signaalin siitä, että joku kaupankäyntiä sisäpiiritiedostossa; sijoittajien suuret tappiot, joilla ei ole oleellisia julkisia tietoja toisen kaupankäynnin lopusta, aiheuttavat myös tällaisia ​​sijoittajia ilmoittaakseen epätavallisen tuoton.

Sääntelyviranomaiset estävät ja havaitsevat sisäpiirikaupankäynnin myös sisäpiiriläisten kautta, joilla on tietoa kaupoista aineellisissa julkisissa tiedoissa. SEC saa vihjeitä ilmiantajilta, jotka esittävät tietämystä siitä, että ihmiset kaupasta tällaiseen tietoon.Ilmoittajat voivat olla yrityksen työntekijöitä, tai he voivat olla yrityksen toimittajien, asiakkaiden tai palveluyritysten työntekijöitä. Ilmoittajat ovat kannustimia laillisesti antamaan 10-30 prosenttia sakkojen määrästä, jotka on kerätty sisäpiirikauppojen onnistuneista syytteistä. Myös tiedotusvälineet tai itsesääntelyelimet, kuten rahoitusalan sääntelyviranomainen (FINRA), voivat olla myös SEC: n alkulähteitä, kun se aloittaa sisäpiirikauppatutkimuksen.

Miten yritykset estävät sisäpiirikauppoja

Ennen kuin se esittäytyy hallituksen tasolla, yritykset ryhtyvät toimiin estääkseen sisäpiirikauppoja arvopapereidensa sisällä. Joillakin yrityksillä on pimennysjaksoja, kun virkailijat, johtajat ja muut nimetyt henkilöt eivät saa ostaa yhtiön arvopapereita, yleensä tulosilmoitusten ympärillä. Yhtiö voi myös vaatia virkailijoita, johtajia ja muita selvittämään ostojensa tai arvopapereiden myyntiä sen ylin oikeudellisen neuvonantajan (CLO) kanssa eturistiriitoja tai arvopaperilakeja koskevien rikkomusten välttämiseksi.

Näiden toimenpiteiden lisäksi yritykset yleensä toteuttavat työntekijöilleen koulutusohjelman, jossa he oppivat ehkäisemään sisäpiirikaupoista tai jakamaan aineellisia julkisia tietoja. Esimerkiksi työntekijät saattavat oppia, mitä pidetään aineistona ja mitä pidetään julkisina, sen lisäksi, että he oppivat tuntematta tietoja tuloista, yritysostoista, turvauhreista tai riita-asioista ulkopuolisille.