Useimpien 30 viime vuoden joukkovelkakirjalainan ja joukkovelkakirjalainan rahastoista on tehty hyvin alenevat korot. Yhdysvaltain keskuspankin 16.12. Päätöksellä nostaa korkoja, tämä suuntaus on päinvastainen. Monet sijoittajat eivät ole investoineet nousuvauhtiympäristöön. Mitä vaikutuksia korkotason nousulla on joukkovelkakirjalainojen sijoittajille?

Alkuperäinen vaikutus

Joukkolainojen hintojen ja korkojen välillä on käänteinen suhde. Kaikkien asioiden ollessa samansuuruiset kuin korkotason nousu aiheuttavat sijoitusrahastossa olevien joukkovelkakirjalainojen arvon laskevan. Tilasto kutsutaan kestoksi, joka kertoo sen vaikutuksen, että koron nousu tai lasku vaikuttaa joukkovelkakirjalainan arvoon. Kesto ilmaistaan ​​vuosina. Esimerkiksi Vanguard Total Bond Index (VBMFX) on maan suurin velkasitoumusrahasto, jonka kesto on 5. 72 vuotta. Tämä tarkoittaa, että korkojen 1 prosentin korotus viittaisi siihen, että kohde-etuutena oleva arvopaperisalkku olisi 5 72%. Tämä opas, koska todellinen lasku todennäköisesti vaihtelee hieman. (Lisätietoja: Miten eläkeläiset tulisi lähestyä koronnousua .)

Joukkovelkakirjalainan kestoa vaativa tekijä

Joukkovelkakirjalainan kesto mittaa sijoittajan tarvitseman ajanjakson, jolloin joukkovelkakirjalainan takaisinmaksu on otettu huomioon, ja siinä otetaan huomioon tulevien kassavirtojen nykyarvo, mukaan lukien kuponkimaksut ja pääoman tuotto. Lyhyemmän maturiteetin omaavien joukkovelkakirjojen korkotaso on alhaisempi, samoin kuin velkakirjojen korotukset, jotka kaikki ovat yhtä suuria. Huomaa, että joukkovelkakirjalainan rahasto kestää missä tahansa vaiheessa on tilannekuvan ajankohta ja vaihtelee. Yksi tärkeä tekijä on salkun joukkovelkakirjalainan liikevaihto, kun jotkut erääntyvät, muut myydään ja rahaston johtajat ostavat uusia joukkovelkakirjalainoja.

Kokonaistuotto

Sijoitusrahastojen tuotot ovat kokonaistuottoja, jotka sisältävät myös rahastoon kuuluvien kohde-etuutena olevien joukkovelkakirjalainojen voitot ja tappiot sekä koron rahoittaa. Morningstar Inc.: n kaltaisissa paikoissa noteeratut kokonaistuotto-luvut olettavat rahastorahoituksen uudelleeninvestoinnin. Tämä tarkoittaa sitä, että kun koron korotus aluksi vaikuttaa negatiivisesti rahaston arvoon, osa tästä korvataan salkussa olevien joukkolainojen tuottamilla koroilla. (Lisätietoja: Saanto vs. kokonaistuotto: miten ne eroavat ja miten niitä käytetään .)

Miten velkakirjalainat maksaisivat?

Olisi helppoa, jos tekijät, kuten kesto, voivat ennustaa, mitä tapahtuu joukkovelkakirjojen ja joukkovelkakirjojen sijoitusrahastojen kanssa nyt, kun federaatio on alkanut nousevalla tiellä, korkealla varmuudella.Totuus on, että on olemassa monia tekijöitä, jotka tulevat esiin.

Tuottokäyrän muoto . Miten korko kasvaa, miten pitkän aikavälin korot reagoivat? Tuleeko tuottokäyrä melko tasainen, mikä merkitsee vähäisempää vaikutusta pitempiaikaisiin korkoihin? Kuuluuko se jyrkästi, mikä merkitsee korkeampia pitkän aikavälin korkoja? Vain aika näyttää. Riippuen siitä, miten tämä vaikuttaa, joukkovelkakirjalainat ja joukkovelkakirjalainat, joilla on pitempi maturiteetti ja kesto, saattavat olla tai eivät ole vakavasti vaikuttaneet.

Markkinavoimat . Samoin kuin yksittäisten kantojen hinta, joukkovelkakirjalainan hinta on markkinavoimien tehtävä. Fedin toimet vaikuttavat lyhytaikaisiin korkoihin enemmän kuin pitkän aikavälin korot ja yksittäisten joukkolainojen tarjonta ja kysyntä tekevät enemmän vaikutuksia välittäjä- ja pitempiaikaisten joukkovelkakirjalainojen keskuspankkien vaikutuksiin kuin Fedin toimintaan. (Katso lisää: Fed -rahojen korotusten vaikutus vauraussalkkuun .)

Kupongit ovat pitempiaikaisia ​​ . Wall Street Journal oli Vanguardin tarkastella hypoteettisen 25 peruspisteen kasvua kunkin vuosineljänneksen osalta tammikuusta 2016 lähtien ja heinäkuun 2019 välisenä aikana. He havaitsivat, että välilehtorahaston haltijat menettäisivät rahaa vuonna 2016, mutta tekisi rahaa seuraavina vuosina. Tämä on järkevää, koska ajan myötä alhaisemmat kuponkilainat korvataan joukkovelkakirjoilla, jotka urheilevat uusia korkeampia kuponkeja, ja pitempiaikaiset tuotot joukkovelkakirjalainojen osalta suuntautuvat kohti salkun taustalla olevaa kuponkeja.

Mitä odottaa

Charles Schwab Corp.: n mukaan ennen Fedin ilmoittamaa korottomuuttaan, "Tämä koronnostokierros on ollut yksi historian suorimmista selaimista, ja olemme jo nähneet kasvavan välivaiheen, ja pitempiaikaiset hinnat ennen odotettua vaellusta myöhemmin tänä vuonna. Odotamme, että Federal Reserve tiukentaa lyhytaikaisia ​​korkoja hitaasti tässä jaksossa. Pieni ja hidas kiristysjakso saattaisi johtaa jokaiseen joukkovelkakirjalainaan vähemmän volatiliteettia. "(Lisätietoja: Bond Funds vs. Bond ETF: t .

.

Pohja Fedin koronkorotus on ollut yksi yleisimmin odotetuista historia. Monet rahoitusalan neuvonantajat, jotka käyttävät velkakirjojen sijoitusrahastoja ja pörssilistattuja varoja (ETF), ovat siirtyneet lyhyemmiksi ajanjaksoksi viimeisten kahden vuoden aikana. Vaikka koronnousun lyhyen aikavälin vaikutus todennäköisesti on negatiivinen joukkovelkakirjalainan haltijoille, se voi ajan myötä hyötyä. (Lisätietoja: Top 4 Ultrashort Bond Sijoitusrahasto

.)