a:

Unlevered beta on yritys, joka keskittyy vain varoihinsa. Se poistaa yrityksen velan määrän, jotta toimenpidettä voitaisiin laskea. Se mittaa riskin, jonka epäkelvottomalla yrityksellä on suhteessa markkinoihin. Jotta voit laskea yrityksen käyttämättömän beta-yhtiön, jaa yrityksen vipuva beta 1 plus 1 miinus yritysverokanta kerrottuna velan omavaraisuussuhteella.

Sijoittajien tulee tulkita selkeämätöntä beetaa sellaisen systemaattisen riskin suuruudeksi, jonka yrityksen varat ovat verrattuna markkinoihin. Järjestelmällinen riski tai eriytymätön riski on koko markkinoiden luontainen riski. Tämä riski on ennalta arvaamatonta eikä sitä voida vähentää sijoittajien salkun monipuolistamisella, mutta sitä voidaan suojata.

Oletetaan esimerkiksi, että ABC-yhtiöllä on vipuva beta 1,5, joka koostuu 80 prosentin osuudesta ja 20 prosentin velasta ja sen yhtiöverokanta on 36 prosenttia. ABC: n pilkottu beta on 1. 29 (1. 5 / (1+ (1-36) * (0, 2/0. 8).) Toisaalta ZYX: llä on vipuva beta 0. 5, koostuu 40%: n osuudesta ja 60%: n velasta ja sen yhtiöverokanta on 34%. ZYX: n leimattomat beta-arvot ovat 0. 25 (0,5 / (1-34) * (0, 6 /

Yllä olevassa esimerkissä ZYX: n leimattomat beta-arvot ovat 0. 25, mikä tarkoittaa, että sen osakekurssi ei ole yhtä volatiili kuin markkinoilla. Toisaalta ABC: n unlevered beta on 1,29, mikä tarkoittaa sitä, että se on markkinoiden epävakaampi ja liikkuu suuremmalla tasolla kuin markkinoilla.

Sijoittajat voivat verrata saman sektorin yrityksiä arvioida yrityksen sisäiseen investointeihin liittyvää järjestelmällistä riskiä.Erättynyt beta poistaa etuja, joita yritykset saavat lisättäessä velkaa.