Kun Forbes -lehden kiistaton kuningas pääomasijoitusyhtiö Stephen Schwarzman on yksi Yhdysvaltain rikkaimmista ihmisistä. Schwarzman ja hänen tiiminsä ovat vastuussa pääoman jakamisesta useille eläkerahastoille, valtiollisille vararahastoille, keskuspankkeille ja muille institutionaalisille sijoittajille. Yhtiö, jonka hän perusti, Blackstone Group, LP (BX BXBlackStone Group LP33. 03 + 0. 43% Created with Highstock 4. 2. 6 ) on maailman suurin vaihtoehtoinen omaisuudenhoitajana , jolla on hallussaan yli 330 miljardia dollaria varoja.

Schwarzman on yksi Wall Streetin tehokkaimmista ihmisistä, sillä se on laaja valikoima globaaleja yrityksiä, jotka ovat pääomasijoittajia, velkanehtoja, hedge-rahastojen hallinnointia ja kiinteistöjen hankintoja. Hänet nimitettiin yhdeksi Aika -lehden vaikutusvaltaisimmista ihmisistä vuonna 2007. Hyväntekevä miljardööri, Schwarzman on lahjoittanut satoja miljoonia dollareita eri syihin vuosien varrella. Tässä on yleiskatsaus siitä, kuinka hän teki omaisuutensa ja rakensi maailman voimakkaimman vaihtoehtoisen omaisuudenhoitajan.

- 9 -> Varhainen elämä ja oppiminen

Syntynyt vuonna 1947, Schwarzman kasvoi juutalaiskodeissa Abingtonissa Pennsylvaniassa ja lapsena osallistui julkisiin kouluihin. Samalla kun hän antoi vieraana luennon maailmantaloudelle alma mater Yale Universityn luokalle vuonna 2008, Schwarzman myönsi, ettei hän ollut kovin hyvä matematiikassa. Hän selitti: "Minä lopetin [matematiikan opiskelun] yhdentoista luokalla, mutta laskutoimitus oli minulle kauas ulottuvuudesta." Olen enemmän lisäämässä, vähentävässä, jakamassa ja moninkertaistamassa luokkaa, joka toimi ja toimii edelleen minulle. "<

Ei ole kiinnostusta yritysrahoituksesta, Schwarzman otti yhteiskuntatieteellisiä kursseja, kuten psykologiaa ja sosiologiaa hänen aikansa aikana Yalessa. Koulun aikana Schwarzman ja entinen Yhdysvaltain presidentti George W. Bush olivat Yalen kuuluisan salaisen yhteiskunnan Skulls and Bones -jäseniä.

Hänen uransa alku

Valmistuttuaan Yaleen vuonna 1969 Schwarzman onnistui hankkimaan työpaikan Donaldsonin, Lufkin & Jenrette (DLJ) -yrityksen omaisuudenhoitoyhtiöön. Tuolloin yhtiö oli juuri listattu New Yorkin pörssissä. Nyt kuollut, se perusteli Bill Donaldson, joka perusti myös Yale School of Management.

Schwarzman rakensi rakkautta yritysrahoituksen maailmaan yrityksessä. Siellä hän oppi osakemarkkinoista, rahan liikkeenjohdosta ja analysoi tilinpäätöksiä. Eräässä DLJ: n yhteydessä Schwarzmanilla oli velvollisuus haastatella julkisen kaupankäynnin kohteena olevan yrityksen johto selvittääkseen, saako sen varastossa hyvä sijoitus.Monet kysymyksistä, joita hän pyysi, eivät kuitenkaan vastanneet. Schwarzman myöhemmin huomasi, että toimeenpanovalta ei ollut yrittänyt olla vaikeaa, mutta ei halunnut paljastaa tiettyjä yksityiskohtia yrityksestä sisäpiirikaupoista johtuen.

Vaikka hän ymmärsi, miksi pääsihteeri ei voinut vastata hänen kysymyksiinsä, Schwarzman oli epämukava analysoimalla mahdollisia investointeja ilman, että hänellä olisi kaikki tärkeät ja tärkeät asiat. Tämä on turhautunut, joten päätti jatkaa opintojaan Harvardin kauppakorkeakoulussa, toivoen löytää keino tämän ongelman ratkaisemiseen.

Blackstonein alku

Harvardin MBA: n vyön alla 1972 Schwarzman otti työtä Lehman Brothersin entisessä sijoittajajouheessa. Hän oli 31-vuotiaana tullut Lehmanin maailmanlaajuisten sulautumisten ja yritysostojen toimitusjohtajaksi. Schwarzman lähti yrityksestä American Express Companyn (AXP

AXPAmerican Express Co96: 29-0 15%

Created Highstock 4. 2. 6 ) hankkimalla Lehman Brothersin vuonna 1984. Hän lähestyi Pete Petersonia, hänen entistä päällikköään, joka oli jättänyt Lehmanin aikaisemmin sinä vuonna, ja idean sijoitusyhtiön perustamisesta. Vuosi myöhemmin, vuonna 1985, Schwarzman ja Peterson muodostivat The Blackstone Groupin 400 000 dollaria omalla rahallaan. Äskettäin faneja osakemarkkinoiden keinottelusta, Schwarzman halusi tehdä pääomasijoittamisen Blackstonein liiketoimintamallin sydämestä. Hän tiesi, että yksityisesti omistetut yritykset tarjoavat sijoittajilleen ja potentiaalisille sijoittajilleen paljon enemmän avoimuutta verrattuna julkisesti noteerattuihin yrityksiin. Tämä pääsy yksityiskohtaisiin tietoihin antaisi Blackstonelle mahdollisuuden tutkia tarkemmin sijoitusmahdollisuuksia. Koska Schwarzmanilla ja Petersonilla oli hyvin vähän kokemusta pääomasijoitusteollisuudesta, sijoittajat olivat aluksi epäröinyt antamaan heille rahaa ensimmäisen rahastonsa käynnistämiseen. Duo päätti toimia lähivuosina fuusioiden ja yritysostojen neuvonantajana voidakseen rakentaa uskottavuutta. Yksi yhtiön merkittävimmistä saavutuksista tapahtui vuonna 1988, kun Blackstone suositteli

CBS Corporation

(CBS CBSCBS Corp56 96 + 2. 82% Created with Highstock 4. 2. 6 ) (SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Highstock 4. 2. 6 ) luodun tytäryhtiön CBS Recordsin myynnistä. Private Equity World Schwarzman menestyi menestyksekkäästi 800 miljoonalla dollarilla vuonna 1987 Blackstonen ensimmäiselle pääomasijoitusrahastoon, Blackstone Capital Partners I: lle, LP Prudential Financial Inc.:lle (PRU

PRUPrudential Financial Inc.112 39 + 0 49%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) ja General Motors Company (GM) olivat kaksi rahaston suurimmista sijoittajista. Rahaa käytettiin yritysostojen käyttämiseen käyttäen strategiaa, jonka nimeksi tuli vipuvaikutus. (Lisätietoja on kohdassa Leveraged Buyouts .) Pääomasijoitusrahastot muodostetaan tyypillisesti kommandiittiyhtiöiksi. Ulkopuoliset sijoittajat, jotka toimivat aktiivisesti, edistävät suurinta osaa kumppanuuden pääomasta.Niitä kutsutaan myös rajoitetuiksi kumppaneiksi. Yleinen kumppani, joka tässä tapauksessa on Blackstone, antaa kumppanille melko pienen määrän rahaa ja vastaa yhdistetyn rahan jakamisesta useisiin erilaisiin investointimahdollisuuksiin. Tämän seurauksena yleiskumppani saa hallinnointipalkkion, joka on tavallisesti prosenttiosuus kumppanuuden kokonaisvaroista ja prosenttiosuus realisoituneesta voitosta. )

Esitä esimerkiksi, että Blackstone käyttää 2%: n hallinnoitavien varojen alan vakavaraisuuden hallinnointipalkkion rakennetta ja 20% voittoja. Jos Blackstone hoitaa kommandiittiyhtiön kanssa 500 miljoonan dollarin kokonaisvarallisuusperiaatetta, joka realisoi 150 miljoonan dollarin tuoton tietyssä vuodessa, se saisi palkkioita 40 miljoonaa dollaria - 2 prosenttia 500 miljoonasta dollarista ja 20 prosenttia 150 miljoonan dollarin arvosta. Blackstone myös ansaitsisi lisää rahaa todelliseen pääomaan, jonka se investoi kumppanuuteen. (Lisätietoja on kohdassa Private Equity Management: Palkkiot ja säännöt .)

Blackstone on alusta alkaen nostanut yli seitsemän pääomasijoitusrahastosta yli 49 miljardia dollaria. Michael Stores Inc. (MIK MIK Michaels Companies Inc.18 86-1 87% Created with Highstock 4. 2. 6

), Equity Office Trust Trustin ja Hilton Worldwidein (HLT HLTHilton Worldwide Holdings Inc73 39 + 0 31% Highstock 4. 2. 6 ) ovat osa yrityksen suosittuja yritysostoja. Schwarzmanin Yaleen esittelyssä hänen pääomasijoitusrahastojensa vuosittainen keskimääräinen tuotto oli 23 prosenttia vuodesta 1988 vuoteen 2008,. . Laajennetut liiketoimintasegmentit ja IPO Yrityksen ensimmäisen pääomasijoitusrahaston perustamisen jälkeen Schwarzman on lisännyt merkittävästi Blackstone-liiketoiminta-alueita . Yhtiö jatkaa fuusioiden ja yritysostojen neuvontaa sekä pääomarahastojen hallintaa. Lisäksi Blackstone hoitaa useita rahastojen ja kiinteistösijoitusyhtiöiden rahastoja. Vuonna 2012 Schwarzmanin kiinteistöt -tiimi osti vain alle 50 000 yhden perheen taloa eri puolilta Yhdysvaltoja toivoen muuttaa ne vuokra-asuntoiksi. Schwarzman otti Blackstone julkisesti vuonna 2007. Ensimmäinen julkinen tarjous nostasi yli 4 miljardia dollaria. Vuonna 2014 ilmoitettiin, että Schwarzman sai 690 miljoonaa dollaria pelkästään Blackstonen osingoista. Forbes

: n mukaan hänen nettovarallensa on 11 dollaria. 5 miljardia.

Bottom Line

Stephen Schwarzman tuli miljardööri hallitsemalla rahaa muille ihmisille. Tyytymätöntä osakemarkkinoiden tarjoaman avoimuuden mukaan Schwarzman on 1980-luvun puolivälissä perustanut The Blackstone Groupin, pääomasijoitusyhtiö. Nykyään Blackstone on maailman suurin vaihtoehtoinen omaisuudenhoitaji. Yhtiö kerää maksuja satoja miljardeja dollareita useille institutionaalisille sijoittajille.